Discount House
Ce este o casă de reduceri?
În lumea financiară, o casă de reduceri este o firmă specializată în tranzacționare, reducere și negociere de cambii sau bilete la ordin. Tranzacțiile sale sunt, în general, efectuate pe scară largă, cu tranzacții care includ, de asemenea , obligațiuni de stat și bonuri de tezaur.
Cunoscute și sub denumirea de brokeri, casele de reduceri au funcționat în principal în Regatul Unit, jucând un rol cheie în sistemul financiar de acolo până la mijlocul anilor ’90. Nu mai există ca instituții financiare separate, deși unele rămân în India și în alte națiuni.
chei de luat masa
- Casele de reducere sunt instituții financiare care acționează ca împrumutători de bani sau servesc ca intermediari între împrumutători comerciali și împrumutați, tranzacționând cu diverse titluri și instrumente pe termen scurt.
- Situate în principal în Marea Britanie, casele de reduceri ofereau odată o piață secundară gata, asigurând astfel lichiditatea în sistemul monetar britanic. Banca Angliei a funcționat adesea prin case de reduceri pentru a ajuta la reglementarea ofertei de bani, la stabilirea ratelor dobânzii și la extinderea creditului către băncile comerciale.
- Până în 2000, casele de reduceri britanice au încetat în mare măsură să existe ca instituții financiare separate.
Înțelegerea unei case de reduceri
Provenind din anii 1820, casele cu reduceri au stat odată în centrul sistemului pieței monetare din Londra. Acestea au funcționat efectiv ca împrumutători de bani care participă la cumpărarea și reducerea cambiilor și a altor produse financiare, cum ar fi titlurile de valoare de pe piața monetară, anumite obligațiuni de stat și acceptările bancherilor (BA). Prin furnizarea unei piețe pregătite pentru titluri de stat pe termen scurt garantate și alte instrumente ale pieței monetare și prin reducerea obligațiilor pe termen scurt pentru alte instituții financiare care au nevoie de fonduri, acestea au oferit lichiditate pe piața monetară secundară.
O casă de reduceri specializată în reducerea titlurilor financiare de scurtă durată și a acționat ca intermediar între un împrumutat și un împrumutat, negociază achiziționarea diferitelor certificate de depozit (CD-uri), hârtie comercială și alte instrumente ale pieței monetare menționate mai sus la o valoare mai mică decât cea nominală. Prin aceste titluri pe termen scurt, au împrumutat fonduri de la băncile comerciale la o rată inferioară ratei pieței și împrumută aceste fonduri debitorilor la o rată ușor mai mare. Diferențialul ratei dobânzii a constituit un profit pentru casa cu discount.
Reducerea băncilor și a sistemului financiar
Banca Angliei (BOE) sa ocupat direct cu casele de discount la penuria de fonduri contracarează de zi cu zi și credite pe piața interbancară. Pentru a reglementa oferta monetară în economie, Banca desfășoară operațiuni de piață deschisă care implică extinderea sau contractarea volumului activelor deținute cu Banca. Odată a făcut acest lucru exclusiv oferind împrumuturi pentru case cu discount prin hârtie comercială sau titluri de stat garantate.
Casele de reduceri au folosit împrumuturile pentru a cumpăra titluri de valoare de pe piața monetară de la bănci comerciale, permițând astfel acestor bănci să își satisfacă nevoile temporare de fonduri împrumutabile sau de rezerve de numerar. Procedând astfel, casele de reduceri au acționat ca intermediari între banca centrală și sistemul comercial bancar din Anglia. Prin creșterea sau scăderea ratei de actualizare – rata la care banca centrală împrumută rezervele sistemului său bancar – Banca Angliei poate controla costul împrumuturilor și, de fapt, masa monetară.
Cu toate acestea, o casă de reduceri nu a trebuit să împrumute fonduri de la banca centrală pentru a oferi împrumuturi băncilor comerciale. A funcționat și în scenariul invers. Băncile care au nevoie de fonduri ar vinde hârtie comercială casei de reduceri, ceea ce a luat o mică diferență din tranzacție. Aceste facturi vor fi vândute instituțiilor cu surplus de numerar, care furniza fondurile care trebuie împrumutate. La rândul său, Banca Angliei a redescontat facturile pentru casa cu discount și, astfel, a menținut o legătură directă cu piața monetară și ratele dobânzii predominante în economie.
Declinul Casei de Reduceri
Provenind dintr-o rețea informală de brokeri, care au cumpărat cambii și le-au vândut către Banca Angliei, sistemul casei de reduceri a fost înființat oficial în Marea Britanie după prăbușirea financiară din 1825. A rămas practic neschimbată timp de 150 de ani. Existau 12 case de reduceri, toate cu sediul în City (districtul financiar al Londrei) și aveau monopolul tranzacțiilor zilnice cu Banca Angliei în cambii și, într-o măsură mai mică, în scuturi (titluri de stat britanice, similar cu Bonuri și obligațiuni ale Trezoreriei SUA).
Tranzacționarea electronică, lansarea piețelor instrumentelor derivate și creșterea pieței repo au început să ofere concurență pentru serviciile caselor cu discount la începutul anilor 1980. Dar zgomotul lor de moarte a fost sunat la mijlocul anilor 1990, când Banca Angliei a început să restructureze radical modul în care a stabilit ratele dobânzii și a reglementat oferta de bani. În 1996, a pus capăt poziției privilegiate a caselor de reduceri prin deschiderea tranzacțiilor în instrumente de piață monetară pe termen scurt către o gamă largă de bănci, societăți de construcții și firme de valori mobiliare, cu sediul atât în Marea Britanie, cât și în străinătate.
În termen de doi ani, aproape toate casele cu reduceri au încetat să mai existe.
Ultima casă de reduceri închisă a fost Gerrard & King în noiembrie 2000.
Toate băncile internaționale britanice au acum departamente majore de trezorerie, care comercializează obligațiuni de stat și instrumente pe bază paneuropeană.
consideratii speciale
În Statele Unite, o casă de reduceri se referă la un mare magazin cu amănuntul care poate oferi bunuri de folosință îndelungată consumatorilor la prețuri de listă inferioare obișnuite, datorită capacității sale de a cumpăra în vrac și de a utiliza practici de control al cheltuielilor.