Dispoziţie

Ce este o dispoziție?

O dispoziție este actul de a vinde sau de a „înstrăina” altfel un activ sau o garanție. Cea mai obișnuită formă de dispoziție ar fi vânzarea unei investiții bursiere pe piața deschisă, cum ar fi o bursă.

Alte tipuri de dispoziții includ cesiuni. Concluzia este că investitorul a renunțat la posesia unui activ.

Chei de luat masa

• O dispoziție se referă în general la vânzarea valorilor mobiliare sau a activelor pe piața liberă.
• Dispunerile pot lua, de asemenea, forma unor transferuri sau donații către organizații de caritate, înzestrări sau trusturi.
• Pentru dispozițiile comerciale, SEC solicită finalizarea anumitor rapoarte în funcție de natura dispoziției.
• Dispozițiile care sunt donații, cesiuni sau transferuri pot fi adesea folosite pentru a profita de un tratament fiscal benefic.

Înțelegerea unei dispoziții

O „dispoziție de acțiuni” este probabil cea mai frecvent utilizată frază cu privire la o dispoziție. Să presupunem că un investitor a fost acționar de lungă durată al unei anumite companii, dar în ultimul timp este posibil ca compania să nu se descurce atât de bine.

Dacă decid să părăsească investiția, aceasta ar însemna o dispoziție a acelei investiții – o dispoziție de acțiuni. Cel mai probabil, și-ar vinde acțiunile prin intermediul unui broker la bursă. În cele din urmă, au decis să scape sau să dispună de acea investiție.

Dacă vânzarea are ca rezultat orice fel de câștig de capital, atunci investitorul va trebui să plătească impozitul pe câștigurile de capital pentru profiturile vânzării dacă îndeplinesc cerințele stabilite de Serviciul de venituri interne (IRS).

Alte tipuri de dispoziții includ transferuri și cesiuni, în cazul în care cineva atribuie sau transferă în mod legal anumite active familiei sale, unei organizații caritabile sau unui alt tip de organizație. În mare parte, acest lucru se face în scopuri fiscale și contabile, în cazul în care transferul sau cesiunea scutește eliminatorul de impozite sau alte obligații.

De exemplu, dacă un investitor a cumpărat acțiuni pentru 5.000 USD și investiția a crescut la 15.000 USD, investitorul poate evita impozitul pe câștigurile de capital asupra profitului lor donându-l unei organizații caritabile. Investitorul poate apoi să includă întreaga valoare de 15.000 USD ca deducere fiscală.

Dispoziție de afaceri

Întreprinderile dispun, de asemenea, de active și, foarte des, de segmente sau unități întregi de afaceri. Acest lucru este cunoscut sub numele de dizolvare a fuziunii și se poate face printr – un spinoff, split-up, sau splitate.

Securities and Exchange Commission (SEC) are orientări foarte specifice cu privire la modul în care trebuie să fie raportate și tratate aceste dispoziții. Dacă dispoziția nu este raportată în situațiile financiare ale unei companii, atunci situațiile financiare pro forma sunt necesare dacă dispoziția îndeplinește cerințele unui test de semnificație.

„Semnificația” este determinată fie de un test de venit, fie de un test de investiții. Un test de investiție măsoară valoarea investiției în unitatea cedată în comparație cu activele totale. Dacă suma este mai mare de 10% la cel mai recent sfârșit de an fiscal, atunci este considerată semnificativă.

Testul venitului măsoară dacă „capitalul propriu din veniturile din operațiuni continue înainte de impozite, elemente extraordinare și efectele cumulative ale modificărilor principiilor contabile” este de 10% sau mai mult din astfel de venituri din cel mai recent sfârșit de an fiscal.  În anumite situații, nivelul pragului poate fi mărit la 20%.

Efectul de dispunere

Economia comportamentală are, de asemenea, ceva de spus despre înclinația cuiva de a vinde o poziție câștigătoare contra unei pierderi, pe baza conceptului de aversiune împotriva pierderii. „Efectul de dispunere” este un termen care descrie comportamentul investitorilor în care aceștia au tendința de a vinde investițiile câștigătoare prea devreme înainte de a realiza toate câștigurile potențiale, menținând în același timp pierderea investițiilor mai mult decât ar trebui, sperând că investițiile se vor întoarce și vor genera un profit.

Acest efect a fost introdus pentru prima oară de Hersh Shefrin și Meir Statman în 1985 în lucrarea lor, „Dispoziția de a vinde câștigătorii prea devreme și de a-i pierde pe toți prea mult: teorie și dovezi”. Studiile arată că investitorii ar trebui să facă exact opusul a ceea ce afirmă efectul de dispoziție pe care tind să îl facă.