Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

Ce este legea privind reforma și protecția consumatorilor Dodd-Frank Wall Street?

Legea privind reforma și protecția consumatorilor Dodd-Frank Wall Street a fost creată ca răspuns lacriza financiară din 2008. Numit după sponsorii senatorului Christopher J. Dodd (D-Conn.) Și reprezentantului Barney Frank (D-Mass.), Actul conține numeroase prevederi, cuprinse în aproximativ 2.300 de pagini, care urmau să fie puse în aplicare pe o perioadă de câțiva ani.

Chei de luat masa

• Legea privind reforma și protecția consumatorilor Dodd-Frank Wall Street a vizat sectoarele sistemului financiar despre care se credea că au provocat criza financiară din 2008, inclusiv bănci, creditori ipotecare și agenții de rating de credit.
• Criticii legii susțin că sarcinile de reglementare pe care le impune ar putea face firmele din Statele Unite mai puțin competitive decât omologii lor străini.
• În 2018, Congresul a adoptat o nouă lege care a redus unele restricții ale lui Dodd-Frank.

Înțelegerea Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

Legea privind reforma și protecția consumatorilor din Dodd-Frank Wall Street este o piesă masivă a legislației privind reforma financiară care a fost adoptată în 2010, în timpul administrației Obama. Legea privind reforma și protecția consumatorilor Dodd-Frank Wall Street – de obicei scurtată doar la Legea Dodd-Frank – a stabilit o serie de noi agenții guvernamentale însărcinate cu supravegherea diferitelor componente ale actului și, prin extensie, a diferitelor aspecte ale sistemului financiar.

---

Legea privind reforma și protecția consumatorilor Dodd-Frank Wall Street a fost menită să prevină o altă criză financiară precum cea din 2008.

Componente ale Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act Components.

Acestea sunt câteva dintre prevederile sale cheie și modul în care funcționează:

• Stabilitate financiară: Conform Legii Dodd-Frank, Consiliul de supraveghere a stabilității financiare și Autoritatea de lichidare ordonată monitorizează stabilitatea financiară a marilor firme financiare, deoarece eșecul acestor companii ar putea avea un impact negativ grav asupra economiei SUA (companiile considerate „prea mari pentru eșua „ ). Legea prevede, de asemenea, lichidări sau restructurări prin intermediul Fondului de lichidare ordonată, înființat pentru a ajuta la dezmembrarea companiilor financiare care au fost plasate în administrare judiciară și pentru a împiedica utilizarea dolarii fiscali pentru susținerea acestor firme. Consiliul are autoritatea de a despărți băncile considerate atât de mari încât să prezinte risc sistemic ;de asemenea, îi poate obliga să își mărească cerințele de rezervă. În mod similar, noul Birou Federal de Asigurări a avut sarcina de a identifica și monitoriza companiile de asigurări considerate „prea mari pentru a eșua”.
• Biroul pentru protecția financiară a consumatorilor: Biroul pentru protecția financiară a consumatorilor (CFPB), înființat sub Dodd-Frank, a primit sarcina de a preveni împrumuturile ipotecare predatoare (reflectând sentimentul larg răspândit că piața ipotecilor subprime a fost cauza principală a catastrofei din 2008) și este mai ușor pentru consumatori să înțeleagă condițiile unei ipoteci înainte de a fi de acord cu acestea. Descurajează brokerii ipotecare să câștige comisioane mai mari pentru închiderea împrumuturilor cu comisioane mai mari și / sau rate mai mari ale dobânzii și impune ca inițiatorii ipotecilor să nu orienteze potențialii împrumutători către împrumutul care va duce la cea mai mare plată pentru inițiator. CFPB guvernează, de asemenea, alte tipuri de împrumuturi pentru consumatori, inclusiv cardurile de credit și de debit, și adresează reclamațiile consumatorilor. Este necesar ca împrumutătorii, cu excepția împrumutătorilor de automobile, să dezvăluie informații într-o formă ușor de citit și înțeles de către consumatori; un exemplu este termenii simplificați acum pentru aplicațiile de card de credit.
• Regula Volcker: o altă componentă cheie a Dodd-Frank, Regula Volcker, restricționează modul în care băncile pot investi, limitând tranzacțiile speculative și eliminând tranzacțiile proprietare. Băncile nu au voie să fie implicate în fonduri speculative sau firme de capital privat, care sunt considerate prea riscante.Într-un efort de a reduce la minimum posibilele conflicte de interese, firmelor financiare nu li se permite să tranzacționeze în mod proprietar fără o „piele în joc” suficientă. Regula Volcker este în mod clar o împingere înapoi în direcția Legii Glass-Steagall din 1933, care a recunoscut mai întâi pericolele inerente ale entităților financiare care extind serviciile bancare comerciale și de investiții în același timp. Actul conține, de asemenea, o prevedere pentru reglementarea instrumentelor derivate, cum ar fi swap-urile de nerambursare a creditelor, care au fost în mare parte acuzate că au contribuit la criza financiară din 2008. Dodd-Frank a înființat burse centralizate pentru tranzacționarea swap-urilor pentru a reduce posibilitatea de neîndeplinire a obligațiilor de contrapartidă și, de asemenea, a necesitat o mai mare divulgare a informațiilor de tranzacționare a swap-urilor pentru a spori transparența pe aceste piețe. Regula Volcker reglementează, de asemenea, utilizarea instrumentelor financiare derivate de către firmele financiare, în încercarea de a preveni instituțiile „prea mari pentru a eșua” să își asume riscuri mari care ar putea face ravagii în economia în general.
• Securities and Exchange Commission (SEC) Office of Credit Ratings: Deoarece agențiile de rating au fost acuzate că au contribuit la criza financiară prin acordarea unor ratinguri de investiții înșelătoare de favorabile, Dodd-Frank a înființat SEC Office of Credit Ratings. Biroul este însărcinat să se asigure că agențiile oferă ratinguri de credit semnificative și fiabile pentru întreprinderile, municipalitățile și alte entități pe care le evaluează.
• Programul Denunțătorilor: Dodd-Frank a întărit și extins și programul existent al denunțătorilor promulgat de Sarbanes-Oxley Act (SOX). Mai exact, acesta astabilit un program derecompense obligatoriu înconformitate cucare denunțătorii pot primi dela 10% la 30% din veniturile dela o soluționare alitigiilor, aextins domeniul de aplicare al unui angajat acoperit prin includerea angajaților filialelor și aunei companii afiliate și aextins statutul de limitări în temeiul care denunțătorii pot înainta o cerere împotriva angajatorului lor de la 90 la 180 de zile după descoperirea unei încălcări.

Legea privind creșterea economică, scutirea de reglementare și protecția consumatorilor

Când Donald Trump a fost ales președinte în 2016, el s-a angajat să-l abroge pe Dodd-Frank și, în mai 2018, administrația Trump a semnat o nouă lege care redă porțiuni semnificative din ea. Alături de critici, Congresul SUA a adoptat Legea privind creșterea economică, ajutoarele de reglementare și protecția consumatorilor, care retrage porțiuni semnificative din Legea Dodd-Frank. Acesta a fost semnat în lege de președintele Trump la 24 mai 2018. Acestea sunt câteva dintre prevederile noii legi și unele dintre domeniile în care standardele au fost slăbite:

• Noua lege ușurează reglementările Dodd-Frank pentru băncile mici și regionale prin creșterea pragului activelor pentru aplicarea standardelor prudențiale, a cerințelor de testare a stresului și a comitetelor obligatorii de risc.
• Pentru instituțiile care au custodia activelor clienților, dar care nu funcționează ca împrumutători sau bancheri tradiționali, noua lege prevede cerințe mai mici de capital și rate de pârghie.
• Noua lege exceptează cerințele de garanție pentru împrumuturile ipotecare rezidențiale deținute de o instituție de depozitare sau o uniune de credit în anumite condiții. De asemenea, îndeamnă Agenția Federală de Finanțare a Locuinței să stabilească standarde pentru ca Freddie Mac și Fannie Mae  să ia în considerare metode alternative de notare a creditelor
• Legea exceptează creditorii cu active mai mici de 10 miliarde de dolari de la cerințele regulii Volcker și impune raportări și norme de capital mai puțin stricte împrumutătorilor mici.
• Legea impune ca cele trei mari agenții de raportare a creditelor să permită consumatorilor să „înghețe” gratuit fișierele de credit, ca o modalitate de descurajare a fraudei.

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act Criticism

Susținătorii Dodd-Frank au crezut că legea va împiedica economia să se confrunte cu o criză ca cea din 2008 și să protejeze consumatorii de multe dintre abuzurile care au contribuit la criză. Cu toate acestea, detractorii au susținut că actul ar putea afecta competitivitatea firmelor americane față de omologii lor străini. În special, ei susțin că cerințele sale de conformitate cu reglementările împovără în mod nejustificat băncile comunitare și instituțiile financiare mai mici – în ciuda faptului că nu au jucat niciun rol în provocarea crizei financiare.

Astfel de notabili din lumea financiară precum fostul secretar al Trezoreriei Larry Summers, CEO-ul Blackstone Group LP ( BX ), Stephen Schwarzman, activistul Carl Icahn, și directorul executiv al JPMorgan Chase & Co. (JPM), Jamie Dimon, susțin, de asemenea, că, în timp ce fiecare instituție este, fără îndoială, mai sigură din cauza constrângerile de capital impuse de Dodd-Frank, constrângerile fac, de asemenea, o piață mai nelichidă în ansamblu.

Lipsa lichidității poate fi deosebit de puternică pe piața obligațiunilor, unde toate valorile mobiliare nu sunt valabile pentru piață și multe obligațiuni nu au o ofertă constantă de cumpărători și vânzători. Cerințele mai mari de rezerve conform Dodd-Frank înseamnă că băncile trebuie să păstreze un procent mai mare din activele lor în numerar, ceea ce scade suma pe care o pot deține în titluri tranzacționabile.

De fapt, acest lucru limitează rolul de creștere a pieței obligațiunilor pe care băncile și-l asumau în mod tradițional. În situația în care băncile nu pot juca rolul unui producător de piață, este posibil ca potențialii cumpărători să aibă dificultăți în a contracara vânzătorii. Mai important, potențialilor vânzători le va fi mai dificil să găsească cumpărători care să contracareze.

întrebări frecvente

Care sunt componentele cheie ale Legii Dodd-Frank?

Conform Legii Dodd-Frank, Consiliul de supraveghere a stabilității financiare și Autoritatea de lichidare ordonată au monitorizat stabilitatea financiară a marilor firme financiare, deoarece eșecul acestora ar putea avea un impact negativ grav asupra economiei SUA. Biroului pentru protecția financiară a consumatorilor (CFPB) a primit sarcina de a preveni împrumuturile ipotecare predatoare. Regula Volcker a restricționat modul în care băncile pot investi, limitând tranzacțiile speculative și eliminând tranzacțiile proprietare. Biroul SEC al ratingurilor de credit a fost însărcinat să se asigure că agențiile oferă ratinguri de credit semnificative și fiabile ale entităților pe care le evaluează. În cele din urmă, Dodd-Frank a întărit și a extins și programul de denunțare existent promulgat prin Sarbanes-Oxley Act (SOX).

Care sunt unele critici ale Legii Dodd-Frank?

Detractorii legii privind reforma și protecția consumatorilor din Dodd-Frank Wall Street au susținut că legea ar putea afecta competitivitatea firmelor americane față de omologii lor străini. În special, ei susțin că cerințele sale de conformitate cu reglementările împovără în mod nejustificat băncile comunitare și instituțiile financiare mai mici – în ciuda faptului că nu au jucat niciun rol în provocarea crizei financiare. Mai mulți notabili din lumea financiară au susținut că, deși fiecare instituție este, fără îndoială, mai sigură din cauza constrângerilor de capital impuse de Dodd-Frank, constrângerile fac, de asemenea, o piață mai nelichidă în ansamblu.

Cum ar putea afecta legea Dodd-Frank piața obligațiunilor?

Lipsa potențială de lichiditate din cauza cerințelor de rezerve mai mari în cadrul Dodd-Frank înseamnă că băncile trebuie să păstreze un procent mai mare din activele lor în numerar, ceea ce scade suma pe care o pot deține în titluri tranzacționabile. De fapt, acest lucru limitează rolul de creștere a pieței obligațiunilor pe care băncile și-l asumau în mod tradițional. În situația în care băncile nu pot juca rolul unui producător de piață, este posibil ca potențialii cumpărători să aibă dificultăți în a contracara vânzătorii. Mai important, potențialilor vânzători le va fi mai dificil să găsească cumpărători contracarători.