Cum diferă EBITDA, EBITDAR și EBITDARM?
Există multe valori financiare disponibile pentru a analiza profitabilitatea unei companii. Fiecare valoare include de obicei sau exclude anumite elemente rând din situațiile financiare pentru a ajunge la rezultatul său.
EBITDA, EBITDAR și EBITDARM sunt indicatori de rentabilitate care ajută la evaluarea performanței financiare și a alocării resurselor unităților operaționale din cadrul unei companii.
Mai jos, fiecare este definită, iar diferențele lor sunt examinate.
Chei de luat masa
- EBITDA reprezintă câștigurile înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare. Măsurează rentabilitatea unei companii din operațiunile sale de bază.
- EBITDAR este o variație a EBITDA care exclude chiriile și costurile de restructurare. Costurile de restructurare sunt adesea o singură dată, prin urmare, nu reflectă afacerea.
- EBITDARM raportează câștigurile înainte de a lua în considerare costurile de mai sus, precum și cheltuielile mari de închiriere și gestionare.
- Criticii acestor valori indică faptul că ignoră cheltuielile esențiale și, prin urmare, nu prezintă o imagine exactă a situației financiare a unei companii.
EBITDA
Câștigurile înainte i nterest, taxe, depreciere și amortizare rentabilitatea (EBITDA) măsurile companiei. EBITDA elimină din profit costurile finanțării datoriei, cheltuielilor fiscale, amortizării și amortizării . Ca rezultat, EBITDA poate fi benefic, întrucât oferă o imagine simplă a profitabilității unei companii din operațiunile sale de bază.
EBITDA este calculat prin preluarea venitului din exploatare și adăugarea amortizării și amortizării. A devenit popular în anii 1980 pentru a arăta rentabilitatea potențială a cumpărărilor cu pârghie. Cu toate acestea, uneori, a fost folosit de companiile care doresc să dezvăluie publicului numere mai favorabile.
EBITDAR
Câștigurile înainte de dobânzi, impozite, amortizare și costuri de închiriere / restructurare (EBITDAR) reprezintă o variație a EBITDA prin care sunt excluse costurile de chirie și restructurare.
Este util pentru companiile care întreprind eforturi de restructurare, deoarece taxele de restructurare sunt de obicei cheltuieli unice sau nerecurente. Eliminarea costurilor de restructurare arată o imagine mai clară a performanței operaționale a companiei și poate ar putea ajuta la obținerea finanțării de la un creditor.
EBITDARM
Câștigurile înainte de dobânzi, impozite, amortizare, amortizare, cheltuieli de închiriere / restructurare și comisioane de administrare (EBITDARM) elimină costurile de închiriere, precum și comisioanele de administrare.
EBITDARM este util atunci când se analizează companiile în care chiriile și comisioanele de administrare reprezintă o sumă substanțială a costurilor de operare. Spitalele, de exemplu, închiriază de obicei spațiul de construcție pe care îl folosesc, ceea ce înseamnă că taxele de închiriere pot reprezenta o mare parte din costurile de operare. De asemenea, companiile care necesită o cantitate mare de spațiu de stocare vor avea cheltuieli mari de închiriere. EBITDARM poate ajuta la eliminarea acestor costuri, permițând o mai bună vizualizare a performanței operaționale a acelor companii.
Este utilizat în principal pentru analize interne și de către investitori și creditori. De asemenea, este revizuit de către agențiile de rating al creditelor (CRA) pentru a evalua capacitatea de deservire a datoriilor și ratingul de credit al unei companii.
Probleme cu EBITDA, EBITDAR și EBITDARM
Există multe critici împotriva utilizării EBITDA, EBITDAR și EBITDARM.
EBITDA, EBITDAR și EBITDARM nu sunt măsuri de principii contabile general acceptate (GAAP), ceea ce înseamnă că nu au standard sau uniformitate față de acestea și, prin urmare, pot varia de la o companie la alta.
Prima problemă este că acestea pot fi distorsionate, deoarece nu oferă o imagine exactă a fluxului de numerar al unei companii. În al doilea rând, se crede că aceste cifre sunt ușor de manipulat. Ultimul punct este că ignoră impactul cheltuielilor reale, cum ar fi fluctuațiile fondului de rulment. Criticii spun, de asemenea, că prin adăugarea amortizării, cheltuielile recurente pentru cheltuielile de capital sunt ignorate.
Linia de fund
Utilizate individual, EBITDA, EBITDAR și EBITDARM sunt doar o modalitate de a examina starea financiară a unei companii, în special operațiunile de bază ale unei companii. Dar acestea nu sunt menite să fie folosite ca performanță finală a performanței unei companii. Investitorii și analiștii trebuie să utilizeze o varietate de măsuri diferite pentru a face acest lucru.