Data de expirare (instrumente derivate)

Ce este o dată de expirare?(Derivate)

O dată de expirare a instrumentelor derivate este ultima zi în care contractele cu instrumente financiare derivate, cum ar fi opțiunile  sau contractele futures, sunt valabile. În această zi sau înainte, investitorii vor fi decis deja ce să facă cu poziția lor care expiră.

Înainte ca o opțiune să expire, proprietarii ei pot alege să exercite  opțiunea, să închidă poziția pentru a-și realiza profitul sau pierderea sau să lase contractul să expire fără valoare.

Chei de luat masa

• Data de expirare a instrumentelor derivate este data finală la care instrumentul derivat este valid. După acest timp, contractul a expirat.
• În funcție de tipul de derivat, data de expirare poate duce la rezultate diferite.
• Proprietarii de opțiuni pot alege să exercite opțiunea (și să realizeze profituri sau pierderi) sau să o lase să expire fără valoare.
• Proprietarii contractelor futures pot alege să reporteze contractul la o dată viitoare sau să își închidă poziția și să preia livrarea activului sau a mărfii.

Bazele datelor de expirare

Datele de expirare și ceea ce reprezintă acestea variază în funcție de instrumentul derivat tranzacționat. Data de expirare a opțiunilor pe acțiuni listate în Statele Unite este în mod normal a treia vineri a lunii contractului sau luna în care expiră contractul.În lunile în care vinerea cade într-o zi de sărbătoare, data expirării este joi imediat înainte de a treia vineri. Odată ce un contract de opțiuni sau futures își trece data de expirare, contractul este invalid. Ultima zi de tranzacționare a opțiunilor de capital este vinerea anterioară expirării.  Prin urmare, comercianții trebuie să decidă ce să facă cu opțiunile lor până în ultima zi de tranzacționare.

Unele opțiuni au o prevedere automată pentru exerciții. Aceste opțiuni sunt exercitate automat dacă sunt în bani  (ITM) în momentul expirării. Dacă un comerciant nu dorește ca opțiunea să fie exercitată, trebuie să închidă sau să retragă poziția până în ultima zi de tranzacționare.

Opțiunile de index expiră, de asemenea, în a treia vineri a lunii și aceasta este, de asemenea, ultima zi de tranzacționare pentru opțiunile de index american. Pentru opțiunile de index european, ultima tranzacționare este de obicei cu o zi înainte de expirare.

Expirare și valoarea opțiunii

În general, cu cât un stoc are mai mult timp pentru a expira, cu atât are mai mult timp pentru a atinge prețul său de vânzare și, prin urmare, cu cât are mai mult timp  .

Există două tipuri de opțiuni, apeluri și puteri. Apelurile îi conferă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra o acțiune dacă atinge un anumit preț de vânzare până la data expirării. Puterile oferă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde o acțiune dacă atinge un anumit preț de vânzare până la data expirării.

Acesta este motivul pentru care data de expirare este atât de importantă pentru comercianții de opțiuni. Conceptul de timp este în centrul a ceea ce oferă opțiunilor valoarea lor. După expirarea apelului sau a apelului, valoarea timpului nu există. Cu alte cuvinte, odată ce instrumentul derivat expiră, investitorul nu își păstrează niciun drept care să coincidă cu deținerea apelului sau a puterii.

Important

Termenul de expirare al unui contract de opțiuni este data și ora la care este anulat. Este mai specifică decât data de expirare și nu trebuie confundată cu ultima dată când a tranzacționat acea opțiune.

Valoarea expirării și a viitorului

Futures-urile sunt diferite de opțiuni, deoarece chiar și un contract futures din bani (poziția pierdută) deține valoare după expirare. De exemplu, un contract petrolier reprezintă barili de petrol. Dacă un comerciant păstrează acel contract până la expirare, este pentru că fie vrea să cumpere (au cumpărat contractul), fie să vândă (au vândut contractul) petrolul pe care îl reprezintă contractul. Prin urmare, contractul futures nu expiră fără valoare, iar părțile implicate sunt obligate una față de alta să își îndeplinească sfârșitul contractului. Cei care nu doresc să fie răspunzători de îndeplinirea contractului trebuie să își retragă sau să își închidă pozițiile în sau înaintea ultimei zile de tranzacționare.

Comercianții futures care dețin contractul care expiră trebuie să-l închidă la sau înainte de expirare, adesea numită „ultima zi de tranzacționare”, pentru a-și realiza profitul sau pierderea. Alternativ, ei pot deține contractul și pot cere brokerului lor să cumpere / să vândă activul subiacent pe care îl reprezintă contractul. Comercianții cu amănuntul nu fac de obicei acest lucru, dar companiile o fac. De exemplu, un producător de petrol care folosește contracte futures pentru a vinde petrol poate alege să-și vândă cisterna. Comercianții futures își pot „ roti ” poziția. Aceasta este o închidere a tranzacției lor actuale și o reinstituire imediată a tranzacției într-un contract care este mai departe de expirare.