Opinia corectitudinii
Ce este o opinie corectă?
O opinie echitabilă este un raport care evaluează faptele unei fuziuni, achiziții, decupări, scindări, răscumpărări sau un alt tip de cumpărare de afaceri. Oferă o opinie cu privire la faptul dacă prețul acțiunilor propuse este sau nu echitabil față de compania de vânzare sau țintă.
Chei de luat masa
- O opinie privind corectitudinea este un raport privind corectitudinea unei acțiuni financiare majore, cum ar fi o fuziune sau o preluare, pe care un bancher de investiții sau un analist ar putea să o prevadă pentru o taxă.
- Uneori, sunt necesare opinii echitabile în vânzările companiilor publice.
- Opiniile de corectitudine sunt cel mai adesea solicitate ca parte a unei fuziuni sau achiziții.
- Opiniile de echitate nu sunt întotdeauna necesare în tranzacțiile care implică companii publice, dar pot fi utile în reducerea riscului de litigiu.
Înțelegerea opiniilor de echitate
O opinie echitabilă oferă îndrumare prin expertiză părților implicate într-o fuziune, preluare sau achiziție. Aceasta ar putea include acționarii companiei achiziționate sau compania achizitoare sau consilierii lor în tranzacție. Este în esență o opinie profesională susținută de date colectate sau expertiză de piață prin experiență.
Opiniile de corectitudine sunt scrise de analiști sau consilieri calificați, de obicei de la o bancă de investiții, și sunt furnizate acestor factori de decizie cheie contra cost. Analiștii examinează specificul tranzacției, inclusiv eventualele sinergii comerciale care beneficiază ținta / vânzătorul, dacă este cazul, condițiile acordului și prețul oferit pentru stocul țintei / vânzătorului.
Opiniile de echitate nu sunt întotdeauna necesare în tranzacțiile care implică companii publice, dar pot fi utile în reducerea riscului asociat cu acțiuni sau achiziții financiare majore, inclusiv riscul de litigii. Deși nu sunt necesare, ele pot fi, de asemenea, o modalitate bună de a facilita comunicarea între diferitele părți implicate.
Opiniile de corectitudine sunt o idee deosebit de bună dacă tranzacția este în așteptare ca urmare a unei preluări ostile, dacă există mai multe oferte pentru companie la prețuri diferite, dacă persoanele din interiorul companiei sunt implicate în tranzacție sau dacă membrii consiliului sau acționarii au îngrijorări corectitudinea tranzacției.
Exemplu de opinie corectitudine
Compania ABC a făcut o ofertă de cumpărare a XYZ Corp. pentru 10 milioane de dolari. Consiliul de administrație al XYZ Corp. este interesat să afle dacă aceasta este o ofertă corectă de la ABC Company. În acest moment nu au alte oferte pe masă. XYZ Corp, în calitate de companie țintă în acest scenariu, angajează un consilier la Independent Investment Bank pentru a efectua o analiză și a evalua corectitudinea acestei oferte.
Consilierul analizează trei tranzacții comparabile. În conformitate cu cele mai bune practici, cele trei companii implică companii din aceeași industrie cu un model de afaceri similar cu XYZ Corp. și toate tranzacțiile au avut loc recent, în ultimele șase luni. Consilierul calculează multiplul EV-EBITDA pentru cele trei comp. În această formulă, EV este valoarea întreprinderii și EBITDA reprezintă câștigurile înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare; pentru EBITDA se utilizează o perioadă de 12 luni.
Ca urmare a analizei, consilierul informează XYZ Corp. că 10 milioane de dolari reprezintă o valoare justă pentru această tranzacție. Consiliul de administrație al XYZ Corp aprobă apoi vânzarea companiei pentru această sumă. Mai mult, o opinie echitabilă este necesară adesea în tranzacțiile transfrontaliere internaționale furnizate de experții pieței locale.