Rata federală de reducere
Care este rata federală de reducere?
Rata de reducere federală este rata dobânzii stabilită de Rezerva Federală (Fed) pentru împrumuturile acordate de banca centrală băncilor comerciale sau altor instituții de depozitare. Ajustarea ratei de actualizare permite băncilor centrale, cum ar fi Fed, să reducă problemele de lichiditate și presiunile asupra rezervelor, să controleze oferta de bani în economie și să asigure practic stabilitatea pe piețele financiare.
Chei de luat masa
- Rata de reducere federală este rata dobânzii pe care Rezerva Federală (Fed) o percepe pentru bănci să împrumute fonduri de la o bancă a Rezervei Federale.
- Rata de actualizare a Fed este stabilită de consiliul de administrație al Fed și poate fi ajustată în sus sau în jos ca instrument de politică monetară.
- Împrumuturile la rata de actualizare fac parte din funcția Fed ca împrumutător de ultimă instanță și este unul dintre principalele instrumente de politică monetară ale Fed.
Cum funcționează rata federală de reducere
În plus față de alte instrumente de politică monetară și de reglementare, băncile Fed pot împrumuta direct băncilor membre și instituțiilor de depozitare. Aceasta face parte din scopul primordial al Fed ca împrumutător de ultimă instanță de a asigura stabilitatea băncilor și a sistemului financiar în general. Pentru a preveni eșecurile bancare nejustificate, băncilor sănătoase li se permite să împrumute tot ceea ce doresc la scadențe foarte scurte (de obicei peste noapte) din fereastra de reduceri a Fed și, prin urmare, este denumită o facilitate de creditare permanentă.
În circumstanțe normale, băncile preferă să se împrumute reciproc pe piața creditelor overnight. Cu toate acestea, băncile care se confruntă cu necesități crescute de lichiditate sau cu riscuri sporite sunt uneori incapabile să strângă fondurile necesare pe piața deschisă. Odată ce sistemul interbancar de împrumut overnight a fost maximizat, împrumuturile cu reducere ale Fed servesc drept un backstop de urgență pentru a oferi lichidități acestor bănci, pentru a preveni eșecul acestora.
Împrumutul de la banca centrală este un substitut pentru împrumuturile de la alte bănci comerciale și, prin urmare, este văzut ca o măsură de ultimă instanță. Rata interbancară, numită rata fondurilor Fed, este de obicei mai mică decât rata de actualizare. Atâta timp cât rata fondurilor Fed este mai mică decât rata de actualizare, băncile comerciale vor prefera să împrumute de la o altă bancă comercială decât de la Fed. Ca urmare, în majoritatea circumstanțelor, suma totală a creditelor cu discount este foarte mică și este destinată doar a fi o sursă de rezervă de lichiditate pentru băncile solide.
Trei rate de reducere
Împrumutul cu discount este, în general, clasificat ca credit primar sau secundar. Fed stabilește, de asemenea, o rată de reducere sezonieră pentru împrumuturile fără urgență către băncile care deservesc comunitățile agricole și alte comunități în care cererea de credit este extrem de sezonieră.
Instituțiile de depozitare și băncile comerciale care se află în general în condiții financiare solide sunt eligibile să împrumute de la băncile lor regionale Fed la o rată de credit primară. Această rată este denumită de obicei doar rata de actualizare. Fondurile pentru băncile comerciale împrumutate de la Fed sunt procesate prin fereastra de reduceri, iar rata este revizuită la fiecare 14 zile.
Rata de actualizare federală este unul dintre cei mai importanți indicatori din economie, deoarece majoritatea celorlalte rate ale dobânzii se ridică în sus și în jos odată cu aceasta.
Creditul secundar este acordat băncilor care se confruntă cu probleme financiare și se confruntă cu probleme severe de lichiditate. Rata dobânzii la creditul secundar al băncii centrale este de obicei stabilită la 50 de puncte de bază (0,5 puncte procentuale) peste rata de actualizare. Rata dobânzii la aceste împrumuturi este stabilită la o rată a penalității mai mare pentru a reflecta starea mai puțin solidă a acestor împrumutați.
Rata de reducere și politica monetară
Dincolo de rolul său în prevenirea eșecurilor băncii, rata federală de actualizare este utilizată ca instrument de stimulare ( politică monetară expansivă ) sau de reintroducere ( politică monetară contracțională ) a economiei.
O scădere a ratei de actualizare face mai ieftin împrumutarea de către băncile comerciale, ceea ce duce la o creștere a activității de credit și de creditare disponibile în întreaga economie. Dimpotrivă, o rată de reducere ridicată face mai scumpă împrumutarea băncilor și, prin urmare, diminuează oferta de bani în timp ce retrage activitatea de investiții.
Pe lângă stabilirea ratei de actualizare, Fed are la dispoziție alte câteva instrumente de politică monetară. Poate influența oferta monetară, creditul și ratele dobânzii prin operațiuni de piață deschisă (OMO) pe piețele Trezoreriei SUA și prin creșterea sau reducerea cerințelor de rezervă pentru băncile private.
Cerința de rezervă este partea din depozitele unei bănci pe care trebuie să o dețină sub formă de numerar, fie în propriile sale seifuri, fie în depozit la banca regională Fed. Cu cât rezervele minime obligatorii sunt, mai puține bănci în cameră trebuie să impulsioneze pasive sau depozitele acestora.
Rata de reducere federală vs. Rata fondurilor federale
Rata de reducere federală este rata dobânzii pe care Fed o percepe pentru împrumuturi. Nu trebuie confundat cu rata fondurilor federale, care este rata băncilor care se percep reciproc pentru împrumuturile care sunt utilizate pentru a satisface cerințele de rezervă.
Rata de actualizare este determinată de consiliul de administrație al Fed, spre deosebire de rata fondurilor federale, stabilită de piață între băncile membre. Comitetul Federal al Piețelor Deschise (FOMC) stabilește o țintă pentru rata fondurilor Fed, pe care o urmărește prin vânzarea și cumpărarea deschisă a Trezoreriei SUA, în timp ce rata de actualizare este atinsă numai prin revizuirea de către consiliul guvernatorilor.
Rata de actualizare este de obicei stabilită mai mare decât obiectivul ratei fondurilor federale, de obicei cu 100 de puncte de bază (1 punct procentual), deoarece banca centrală preferă ca băncile să se împrumute reciproc, astfel încât să se monitorizeze continuu pentru risc de credit și lichiditate.