Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC)

Ce este Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC)?

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) este ramura Sistemului Rezervei Federale (FRS) care determină direcția politicii monetare în mod specific prin direcționarea operațiunilor de piață deschisă (OMO). Comitetul este format din doisprezece membri: cei șapte membri ai Consiliului guvernatorilor;președintele Băncii Rezervei Federale din New York;și patru dintre cei unsprezece președinți rămași ai Băncii de rezervă pe bază de rotație.

Când se anunță în știri că Fed a schimbat ratele dobânzii, acesta este rezultatul reuniunilor regulate ale FOMC.

Chei de luat masa

• Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) este ramura Sistemului Rezervei Federale care determină direcția politicii monetare în mod specific prin direcționarea operațiunilor de piață deschisă.
• FOMC este compus din Consiliul Guvernatorilor, care are șapte membri și cinci președinți ai Băncii Rezervei Federale.
• Comitetul are opt întâlniri programate în fiecare an, care fac obiectul multor speculații pe Wall Street.

Înțelegerea Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC)

Cei 12 membri ai FOMC se întâlnesc de opt ori pe an pentru a discuta dacă ar trebui să existe modificări ale politicii monetare pe termen scurt.  Un vot pentru schimbarea politicii ar avea ca rezultat achiziționarea sau vânzarea de titluri de stat SUA  pe piața deschisă pentru a promova creșterea economiei naționale.

FOMC este format din Consiliul guvernatorilor, care are șapte membri și cinci președinți ai Băncii Rezervei Federale.  Membrii comitetului sunt clasificați de obicei ca șoimi care favorizează politici monetare mai stricte, porumbei care favorizează  stimulul sau centristi / moderați, undeva între ele.

Prin tradiție, președintele FOMC este și președintele Consiliului guvernatorilor.  Actualul președinte al Consiliului Federal este Jerome Powell, care a depus jurământul la 5 februarie 2018.  Powell este considerat un moderat. Alți membri includ Richard Clarida, Randall Quarles, Lael Brainard și Michelle Bowman. Celelalte două posturi sunt vacante începând cu 12 decembrie 2020.

Vicepreședintele FOMC este, de asemenea, președintele Băncii Rezervei Federale din New York,  funcție ocupată în prezent de John C. Williams, care a preluat funcția la 18 iunie 2018, ca al 11-lea președinte și director executiv al Banca de rezervă a districtului federal al 2-lea din New York.  Președintele Băncii Rezervei Federale din New York servește continuu, în timp ce președinții celorlalte bănci de rezervă îndeplinesc mandatele de un an pe un program rotativ de trei ani (cu excepția Cleveland și Chicago, care se rotesc pe o bază de doi ani ).

Locurile rotative de un an ale FOMC sunt întotdeauna compuse dintr-un președinte al Băncii de rezervă din fiecare dintre următoarele grupuri:

• Boston, Philadelphia și Richmond
• Cleveland și Chicago
• St. Louis, Dallas și Atlanta
• Kansas City, Minneapolis și San Francisco

Sistemul de grupare geografică ajută la asigurarea faptului că toate regiunile din Statele Unite primesc o reprezentare echitabilă.



Întâlniri FOMC

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) are opt întâlniri programate în mod regulat în fiecare an, dar se pot întâlni mai des dacă ar apărea nevoia.  Ședințele nu sunt ținute în public și, prin urmare, fac obiectul multor speculații pe Wall Street, întrucât analiștii încearcă să prezică dacă Fed va strânge sau va slăbi oferta de bani  cu o creștere sau o scădere a ratelor dobânzii.În ultimii ani, procesele verbale ale întâlnirilor FOMC au fost făcute publice în urma întâlnirilor.

În timpul ședinței, membrii discută evoluțiile de pe piețele financiare locale și globale, precum și previziunile economice și  financiare. Toți participanții – Consiliul Guvernatorilor și toți cei doisprezece președinți ai Băncii de rezervă – își împărtășesc opiniile cu privire la poziția economică a țării și conversează cu privire la politica monetară care ar fi cea mai benefică pentru țară. După multe deliberări din partea tuturor participanților, doar membrii FOMC desemnați votează asupra unei politici pe care o consideră adecvată pentru perioada respectivă.

Operațiuni FOMC

Prin operațiuni de piață deschisă (OMO), ajustarea ratei de actualizare și stabilirea cerințelor de rezervă bancară, Rezerva Federală deține instrumentele necesare pentru creșterea sau scăderea ofertei de bani. Consiliul guvernatorilor Fed este responsabil de stabilirea ratei de actualizare și a cerințelor de rezervă, în timp ce FOMC se ocupă în mod specific de operațiunile de piață deschisă, care presupun cumpărarea și vânzarea titlurilor de stat.  De exemplu, pentru a strânge oferta de bani și a reduce cantitatea de bani disponibilă în sistemul bancar, Fed ar oferi titluri de stat de vânzare.

Valorile mobiliare cumpărate de FOMC sunt depuse în contul de piață deschisă al sistemului Fed(SOMA), care constă dintr-un portofoliu intern și unul extern. Portofoliul intern deținetitluri de stat euro și yeni japonezi.

FOMC poate deține aceste valori mobiliare până la scadență sau le poate vinde atunci când consideră că este cazul, conform acordului din Federal Reserve Act din 1913 și Monetary Control Act din 1980. Un procent din deținerile SOMA ale Fed sunt deținute în fiecare dintre cele 12 bănci de rezervă regionale. Cu toate acestea, Banca Federală a Rezervei din New York execută toate tranzacțiile pe piața deschisă ale Fed.

Pur și simplu, procesul începe cu comunicarea rezultatelor ședinței managerului SOMA care le transmite la biroul de tranzacționare de la Banca Federală a Rezervei din New York, care apoi efectuează tranzacții cu titluri de stat pe piața deschisă până la îndeplinirea mandatului FOMC.

Interacțiunea tuturor instrumentelor politice ale Fed determină rata fondurilor federale  sau rata la care instituțiile de depozitare își împrumută soldurile la Rezerva Federală reciproc, peste noapte. Rata fondurilor federale, la rândul său, influențează în mod direct alte rate pe termen scurt și indirect influențează ratele dobânzii pe termen lung; cursurile de schimb valutar și oferta de credit și cerere pentru investiții, ocuparea forței de muncă și producția economică.

Exemplu de politică FOMC

La 29 ianuarie 2019, în cadrul reuniunii sale organizaționale anuale, FOMC și-a reafirmat în unanimitate „Declarația obiectivelor pe termen lung și strategia politicii monetare”, cu o referință actualizată la mediana estimărilor participanților cu privire la rata normală a șomajului pe termen lung în „Rezumatul proiecțiilor economice” (decembrie 2018).

Această declarație se bazează peangajamentul FOMC de a îndeplini un mandat legal al Congresului de a promova ocuparea forței de muncă maxime, prețuri stabile și rate moderate ale dobânzii pe termen lung. Deoarece politica monetară determină rata inflației pe termen lung, FOMC poate specifica un obiectiv pe termen lung pentru inflație.În declarație, FOMC și-a reafirmat analiza că o rată a inflației țintă de 2% a fost rata cea mai consistentă cu mandatul său legal.