SEC Formularul 144: Prezentare generală a anunțului privind vânzarea propusă a valorilor mobiliare
Ce este Formularul SEC 144: Notificare privind vânzarea propusă a valorilor mobiliare?
Formularul 144: Notificare privind vânzarea propusă a valorilor mobiliare este un document emis de Securities and Exchange Commission (SEC). Acesta trebuie depus la SEC de către un ofițer executiv, director sau afiliatul unei companii atunci când plasează un ordin de vânzare a acțiunii acelei companii în orice perioadă de trei luni în care vânzarea depășește 5.000 de acțiuni sau unități sau are un preț de vânzare agregat mai mare de 50.000 USD. Aceasta este, de asemenea, cunoscută sub numele de regula 144 din Legea valorilor mobiliare din 1933.
Chei de luat masa
- Formularul 144 trebuie depus la SEC atunci când există o comandă de a vinde acțiunile unei companii în orice perioadă de trei luni în care vânzarea depășește 5.000 de acțiuni sau unități sau are un preț de vânzare agregat mai mare de 50.000 USD.
- Partea care depune formularul 144 trebuie să aibă intenția de bună-credință de a vinde valorile mobiliare într-un interval de timp rezonabil după completare.
- Deoarece vânzările acoperite de formularul 144 sunt adesea foarte apropiate de interesele societății emitente, solicitanții de înregistrare trebuie să înregistreze valorile mobiliare în conformitate cu secțiunea 5 din Securities Act din 1933.
Înțelegerea Formularului 144: Notificare privind vânzarea propusă a valorilor mobiliare
Oricine vinde valori mobiliare restricționate, neînregistrate și controlate în Statele Unite trebuie să respecte regula 144 din Securities Act din 1933, care a fost adoptată ca o modalitate de a proteja investitorii după ce piața de valori sa prăbușit în 1929. Vânzarea acestor tipuri de valori mobiliare poate fi adesea complicat, deci Regula 144 ajută la ușurarea procesului. Conform acestei reguli, vânzătorii pot fi scutiți de înregistrarea vânzării valorilor mobiliare, atât timp cât îndeplinesc mai multe condiții, care sunt menționate mai jos. Vânzătorii pot fi oricine, inclusiv emitentul unei garanții, un broker-dealer sau chiar subscriitori.
Deoarece vânzările acoperite în conformitate cu formularul 144 sunt adesea foarte apropiate de interesele societății emitente, solicitanții de înregistrare trebuie să înregistreze valorile mobiliare în conformitate cu secțiunea 5 din Legea valorilor mobiliare. Dacă sunt îndeplinite condițiile corecte, regula 144 poate furniza scutirea necesară și permite revânzarea să aibă loc. Totuși, toate părțile trebuie să obțină un agent de transfer pentru a elimina legenda valorilor mobiliare înainte de vânzare.
Formularul 144 trebuie depus la SEC de către un afiliat ca o notificare a vânzării propuse a valorilor mobiliare atunci când suma care urmează să fie vândută în conformitate cu regula 144 în orice perioadă de trei luni depășește 5.000 de acțiuni sau unități sau are un preț de vânzare agregat care depășește 50.000 USD. O entitate care depune un formular 144 trebuie să aibă intenția de bună-credință de a vinde valorile mobiliare menționate în formular într-un termen rezonabil de la depunerea formularului. În timp ce SEC nu necesită trimiterea electronică a formularului la baza de date EDGAR a SEC, unii solicitanți aleg acest lucru. Alții pot alege să facă acest lucru sub formă tipărită.
Formularul SEC 144 poate fi depus în format tipărit sau electronic.
Informații suplimentare privind formularul 144 pentru persoane fizice pot include o adresă fizică, un număr al serviciului de venituri interne (IRS), natura plății și vânzări similare suplimentare în ultimele câteva luni.
consideratii speciale
Există anumite condiții care trebuie îndeplinite în conformitate cu regula 144 pentru ca aceste valori mobiliare să fie vândute. Sunt:
- Companiile trebuie să îndeplinească anumite perioade de deținere sau blocare – șase luni pentru companiile publice și un an pentru altele. Mai multe despre acest lucru mai jos.
- Companiile trebuie să furnizeze suficiente informații publicului, inclusiv o descriere a afacerii, situații financiare, dezvăluiri și informații despre ofițerii companiei și alte persoane cheie.
- Filialele companiei nu pot revinde mai mult de 1% din suma totală a acțiunilor restante.
- Condițiile de tranzacționare se aplică în continuare, așa cum ar fi în condiții normale.
- După cum sa menționat mai sus, vânzătorii afiliați trebuie să depună o notificare prin care să propună vânzarea valorilor mobiliare. Acest lucru este necesar dacă vor fi vândute peste 5.000 de acțiuni sau dacă se preconizează că valoarea vânzării va fi mai mare de 50.000 USD pe o perioadă de trei luni.
Acord de blocare
Asiguratorii vor avea directori de companie, manageri, angajați și capitalisti de risc să semneze acorduri de blocare în jurul ofertei publice inițiale (IPO) a unei companii pentru a încuraja un element de stabilitate în prețul acțiunilor în primele câteva luni de tranzacționare.
Un acord de blocare este un contract obligatoriu juridic între subscriitorii companiei și persoane din interior care interzice persoanelor fizice din interior să vândă acțiuni de acțiuni pe o perioadă de timp specificată. Perioadele de blocare durează de obicei 180 de zile, dar uneori pot dura doar 120 de zile sau până la 365 de zile.
Alte forme relevante
În plus față de De la 144, formularele critice de depunere SEC includ:
- S-1 și S-1 / A – ambele sunt declarații de înregistrare
- 10-K și 10-Q sau rapoarte anuale și trimestriale
- Formularul SEC 4 : Declarația modificărilor proprietății benefice a valorilor mobiliare
- Formularul SEC 12b-25 : Notificare privind depunerea tardivă
- Formularul SEC 15 : Certificare și Notificare de încetare a înregistrării
Rețineți, aceasta nu este o listă exhaustivă de forme conexe. O listă completă, împreună cu descrieri și formulare descărcabile, pot fi găsite pe site-ul web al SEC.
Exemplul formularului 144: Notificare privind vânzarea propusă a valorilor mobiliare
Exemple de formular 144 pot fi găsite căutând o companie pe EDGAR. Pe 26 aprilie 2018, Lee Kirk, director al Guaranty Bancshares a depus la vânzare 20.891 acțiuni ale acțiunii companiei pentru o valoare de piață agregată de 686.896,08 dolari pe Nasdaq. Data aproximativă a vânzării a fost stabilită pentru perioada cuprinsă între 7 aprilie 2018 și 12 iunie 2018.