Fonduri din operațiuni pe acțiune (FFOPS)
Ce reprezintă fondurile din operațiuni pe acțiune (FFOPS)?
Fondurile din operațiuni pe acțiune (FFOPS) este o măsură a numerarului generat de un trust de investiții imobiliare (REIT) – companii care dețin un portofoliu de proprietăți și ipoteci care produc venituri.
Formula de bază se calculează luând suma venitului net (NI), amortizarea și amortizarea și scăzând-o prin câștigurile din vânzările de proprietăți. Pentru a obține valoarea pe acțiune, împărțiți formula anterioară la numărul total de acțiuni restante.
Chei de luat masa
- Fondurile din operațiuni pe acțiune (FFOPS) reprezintă o măsură a numerarului generat de un trust de investiții imobiliare (REIT).
- FFOPS se calculează prin adăugarea deprecierii și amortizării la câștiguri, scăderea câștigurilor din vânzări și apoi împărțirea acestei cifre la acțiunile restante.
- FFOPS este considerat pe scară largă ca fiind cea mai bună modalitate pentru investitori de a determina profitabilitatea și starea financiară a unui REIT.
- Acest lucru face din FFOPS, care poate fi găsit în notele de subsol ale situațiilor financiare, un factor cheie al prețurilor acțiunilor REIT.
Înțelegerea fondurilor din operațiuni pe acțiune (FFOPS)
Un trust de investiții imobiliare (REIT) oferă investitorilor șansa de a obține expunere la proprietăți imobiliare la scară largă, generatoare de venituri. Aceste companii dețin și operează de obicei o gamă largă de proprietăți, inclusiv apartamente, hoteluri, clădiri de birouri, stațiuni, spații de auto-depozitare, centre comerciale și depozite. De cele mai multe ori, modelul lor de afaceri implică leasingul de spațiu, colectarea chiriilor și apoi distribuirea acelui venit ca dividende acționarilor.
Fondurile din operațiuni pe acțiune (FFOPS) sunt considerate pe scară largă drept cea mai bună metodă pentru investitori de a determina rentabilitatea și starea financiară a unui REIT. În multe privințe, reflectă câștigurile pe acțiune (EPS) pe care companiile tranzacționate la bursă le raportează trimestrial. Prima reprezintă valoarea câștigurilor din REIT, în timp ce cea din urmă ilustrează puterea de câștig a unei companii.
Unii investitori derivă chiar și evaluări de piață de bază din raportul preț la fonduri din operațiuni, la fel cum un investitor fundamental se concentrează pe multiplii de prețuri până la câștiguri. Prin urmare, atât fondurile din operațiuni (FFO), cât și fondurile din operațiuni pe acțiune (FFOPS) sunt factori cheie ai prețurilor acțiunilor.
La fel ca multe metrice financiare populare, fondurile din operațiuni pe acțiune (FFOPS) sunt susceptibile de manipulare, modificări contabile și retratări.
Investitorii pot găsi FFO și fonduri din operațiuni pe acțiune (FFOPS) în notele de subsol ale unei situații financiare trimestriale. Acestea nu trebuie confundate cu fluxul de numerar al operațiunilor REIT , o componentă importantă a situației fluxului de numerar al unei companii, care măsoară în schimb suma netă de numerar și echivalente care se revarsă într-o firmă din activități comerciale regulate, în curs.
consideratii speciale
Metode de fonduri din operațiuni pe acțiune (FFOPS)
În general, fondurile din calculul operațiunilor pe acțiune (FFOPS) efectuează ajustări la venitul net (NI) pentru a compensa modificările de performanță de la metodele contabile. Luați, de exemplu, deprecierea. În circumstanțe normale, contabilii amortizează activele corporale care își pierd valoarea în timp. Cu toate acestea, REIT-urile câștigă adesea valoare pe măsură ce timpul progresează, ceea ce înseamnă că deprecierea deprimă superficial NI.
Valoarea se ajustează, de asemenea, pentru câștigurile din vânzarea de proprietăți pentru a ține cont de fluxurile de profit nerecurente. Adăugarea acestui strat de putere de câștig suplimentar produce randamente și dividende pe acțiune mai mari – REIT-urile sunt obligate să plătească 90% din toate veniturile impozabile ca dividende.
Fonduri din operațiuni pe acțiune (FFOPS) vs. fonduri ajustate din operațiuni (AFFO)
Fondurile din operațiuni pe acțiune (FFOPS) reprezintă standardul industrial pentru determinarea creșterii câștigurilor unui trust de investiții imobiliare. Cu toate acestea, unii analiști preferă să facă un pas mai departe și să utilizeze fondurile ajustate din operațiuni (AFFO) pentru a evalua performanța acestor companii.
AFFO este considerată o măsură mai precisă a fluxului de numerar rezidual și a potențialului de câștig decât fondurile tradiționale din operațiuni pe acțiune (FFOPS). Factorii AFFO în creșterea chiriei și costurile suplimentare suportate de REIT, cum ar fi cheltuielile de capital (CapEx). Se poate calcula după cum urmează: AFFO = FFO + creșterea chiriei – CapEx – sume de întreținere de rutină.