Analiza orizontală

Ce este analiza orizontală?

Analiza orizontală este utilizată în analiza situațiilor financiare pentru a compara datele istorice, cum ar fi rapoartele sau elementele rând, pe o serie de perioade contabile. Analiza orizontală se poate utiliza fie comparații absolute sau comparații procentuale, în cazul în care numerele din fiecare perioadă succesive sunt exprimate ca procent din valoarea în momentul inițial an, cu valoarea de bază fiind enumerate ca 100%. Acest lucru este, de asemenea, cunoscut sub numele de analiză a anului de bază.

Chei de luat masa

• Analiza orizontală este utilizată în revizuirea situațiilor financiare ale unei companii pe perioade multiple.
• De obicei, este descris ca o creștere procentuală pentru același element rând din anul de bază.
• Analiza orizontală permite utilizatorilor situațiilor financiare să identifice cu ușurință tendințele și tiparele de creștere.
• Analiza orizontală arată creșterea și poziția financiară a unei companii față de concurenți.
• Analiza orizontală poate fi manipulată pentru a face ca perioada actuală să arate mai bine dacă se aleg perioade istorice specifice cu performanțe slabe ca comparație.

Cum funcționează analiza orizontală

Analiza orizontală permite investitorilor și analiștilor să vadă ce a condus performanțele financiare ale unei companii de câțiva ani și să identifice tendințele și tiparele de creștere. Acest tip de analiză permite analiștilor să evalueze modificările relative ale diferitelor elemente rând în timp și să le proiecteze în viitor. O analiză a situației veniturilor, a bilanțului și a situației fluxurilor de numerar de-a lungul timpului oferă o imagine completă a rezultatelor operaționale și relevă ceea ce determină performanța unei companii și dacă aceasta funcționează eficient și profitabil.

Analiza măsurilor critice ale performanței afacerii, cum ar fi marjele de profit, cifra de afaceri a stocurilor și rentabilitatea capitalului propriu, poate detecta problemele și punctele forte emergente. De exemplu, câștigurile pe acțiune (EPS) ar putea fi în creștere, deoarece costul mărfurilor vândute (COGS) a scăzut sau pentru că vânzările au crescut constant. Ratele de acoperire, cum ar fi raportul fluxului de numerar la datorie și raportul de acoperire a dobânzilor, pot dezvălui cât de bine o companie își poate deservi datoria printr-o lichiditate suficientă și dacă această capacitate crește sau scade. Analiza orizontală facilitează, de asemenea, compararea ratelor de creștere și a profitabilității între mai multe companii din aceeași industrie.

Principiile contabile general acceptate (GAAP) se bazează pe coerența și comparabilitatea situațiilor financiare. Utilizarea unor principii contabile consistente precum GAAP asigură coerența și capacitatea de a revizui cu precizie situațiile financiare ale unei companii în timp. Comparabilitatea este capacitatea de a revizui două sau mai multe situații financiare ale companiilor ca exercițiu de comparare.

Analiza orizontală vs. Analiza verticală

Principala diferență între analiza verticală și analiza orizontală este că analiza verticală se concentrează pe relațiile dintre cifre într-o singură perioadă de raportare sau într-un moment în timp. Analiza verticală este, de asemenea, cunoscută sub numele de analiză de situație financiară de dimensiuni comune.

De exemplu, analiza verticală a unei declarații de profit și pierdere are ca rezultat ca fiecare sumă din contul de profit și pierdere să fie retratată ca procent din vânzările nete. Dacă vânzările nete ale unei companii au fost de 2 milioane USD, acestea vor fi prezentate ca 100% (2 milioane USD împărțit la 2 milioane USD). Dacă costul mărfurilor vândute este de 1 milion de dolari, acesta va fi prezentat ca 50% (1 milion de dolari împărțit la vânzările de 2 milioane de dolari).

Pe de altă parte, analiza orizontală analizează sumele din situațiile financiare pe un orizont de mai mulți ani. Analiza orizontală este denumită și  analiza tendințelor. Să presupunem că anul de bază pentru analiză este cu trei ani mai devreme. Toate sumele din bilanțuri și situațiile de profit și pierdere pentru analiză vor fi exprimate ca procent din sumele anului de bază. Sumele din trei ani mai devreme sunt prezentate ca 100% sau pur și simplu 100. Sumele din ultimii ani vor fi împărțite la sumele anului de bază. De exemplu, dacă suma din ultimul an a fost de trei ori mai mare decât anul de bază, cel mai recent an va fi prezentat ca 300. Acest tip de analiză relevă tendințe în elementele rând, cum ar fi costul bunurilor vândute.

Critica analizei orizontale

În funcție de care perioadă contabilă începe un analist și de câte perioade contabile sunt alese, perioada curentă poate fi făcută să pară neobișnuit de bună sau de rea. De exemplu, profiturile perioadei actuale pot părea excelente atunci când sunt comparate doar cu cele din trimestrul anterior, dar sunt de fapt destul de slabe în comparație cu rezultatele pentru același trimestru din anul precedent.

---

Deși o modificare a politicii contabile sau apariția unui eveniment unic poate avea impact asupra analizei orizontale, aceste situații ar trebui, de asemenea, să fie dezvăluite în notele de subsol ale situațiilor financiare, în conformitate cu principiul coerenței.

O problemă obișnuită cu analiza orizontală este că agregarea informațiilor din situațiile financiare s-ar putea să se fi schimbat de-a lungul timpului, astfel încât veniturile, cheltuielile, activele sau datoriile să se poată schimba între diferite conturi și, prin urmare, par să provoace variații atunci când se compară soldurile conturilor din o perioadă la alta. Într-adevăr, uneori companiile își schimbă modul în care își descompun segmentele de afaceri pentru a face analiza orizontală a tendințelor de creștere și rentabilitate mai dificil de detectat. Analiza exactă poate fi afectată de evenimente și cheltuieli contabile unice.

Exemplu de analiză orizontală

Analiza orizontală arată de obicei modificările din perioada de bază în dolari și procente. De exemplu, o declarație care spune că veniturile au crescut cu 10% în ultimul trimestru se bazează pe analize orizontale. Modificarea procentuală se calculează împărțind mai întâi modificarea dolarului între anul de comparație și anul de bază la valoarea elementului rând în anul de bază, apoi înmulțind coeficientul cu 100.

De exemplu, să presupunem că un investitor dorește să investească în compania XYZ. Este posibil ca investitorul să dorească să determine cum a crescut compania în ultimul an. Să presupunem că, în anul de bază al companiei XYZ, a raportat venituri nete de 10 milioane de dolari și câștiguri reținute de 50 de milioane de dolari. În anul curent, compania XYZ a raportat un venit net de 20 de milioane de dolari și câștiguri reținute de 52 de milioane de dolari. În consecință, are o creștere de 10 milioane de dolari a venitului net și 2 milioane de dolari a câștigurilor reportate de la an la an. Prin urmare, venitul net al companiei ABC a crescut cu 100% ((20 milioane dolari – 10 milioane dolari) / 10 milioane dolari * 100) de la an la an, în timp ce câștigurile sale reținute au crescut doar cu 4% ((52 milioane dolari – 50 milioane dolari) / 50 milioane dolari * 100 ).

Întrebări frecvente despre analiza orizontală

Cum se efectuează analiza orizontală?

Pentru a efectua o analiză orizontală:

1. Alegeți un element rând, soldul contului sau raportul pe care doriți să îl analizați.
2. Alegeți un an de bază și comparați dolarul și schimbarea procentuală cu anii următori cu anul de bază.
3. Calculați modificarea procentuală împărțind mai întâi modificarea dolarului între anul de comparație și anul de bază la valoarea elementului rând din anul de bază, apoi înmulțind coeficientul cu 100.

Care sunt beneficiile analizei orizontale?

Analiza orizontală este valoroasă, deoarece analiștii evaluează performanțele anterioare, împreună cu poziția financiară actuală sau creșterea companiei. Tendințele apar și acestea pot fi folosite pentru a proiecta performanțe viitoare. Analiza orizontală poate fi utilizată și pentru a evalua o companie cu concurenți din aceeași industrie.

Cum poate un investitor să utilizeze analiza orizontală?

Investitorii pot utiliza analiza orizontală pentru a determina tendințele poziției financiare și a performanței unei companii în timp, pentru a determina dacă doresc să investească în acea companie. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să combine analiza orizontală cu analiza verticală și alte tehnici pentru a obține o imagine fidelă a stării și traiectoriei financiare a unei companii.

Care este diferența dintre analiza orizontală și analiza verticală?

Principala diferență între analiza verticală și analiza orizontală este că analiza verticală se concentrează pe relațiile dintre cifre într-o singură perioadă de raportare sau într-un moment în timp. Analiza orizontală analizează anumite elemente rând, rapoarte sau factori pe mai multe perioade pentru a determina amploarea modificărilor și tendințele acestora.