Cum sunt reglementate firmele de administrare a activelor?
Reglementarea este o parte importantă a industriei financiare. Supravegherea ajută la menținerea fluxului de capital liber pe piață. Dar, de asemenea, ajută la protejarea intereselor consumatorilor și investitorilor, protejându-i de riscuri și fraude prea mari din partea profesioniștilor fără scrupule.
Industria de gestionare a activelor este guvernată în mare măsură de două organisme – Securities and Exchange Commission (SEC) și Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA). Deși sunt separate, există o suprapunere între acestea și alte agenții. De fapt, imaginea de reglementare cu care se confruntă o anumită firmă poate deveni destul de complexă. Continuați să citiți pentru a afla mai multe despre modul în care acestea și alte agenții reglementează industria de gestionare a activelor și țineți-le sub control.
Chei de luat masa
- Firmele de administrare a activelor oferă clienților lor servicii de consultanță și planificare financiară și strategii de investiții.
- SEC reglementează activele administrate de peste 110 milioane de dolari pentru consilierii de investiții.
- FINRA aplică regulile și reglementările SEC în rândul membrilor și este responsabilă cu supravegherea firmelor de brokeraj și a brokerilor individuali.
- Alte agenții care reglementează administratorii de active includ Rezerva Federală, Trezoreria SUA și FDIC.
Ce este industria de gestionare a activelor?
Industria de gestionare a activelor este doar o parte a sectorului mai larg venituri fixe, fonduri de investiții private și fonduri tranzacționate la bursă (ETF). Aceste servicii și strategii sunt adaptate de un administrator de active – un profesionist financiar angajat de firmă.
Securities and Exchange Commission
Securities and Exchange Commission (SEC) a fost înființată în 1934 prin Securities Exchange Act și este o agenție guvernamentală independentă. Este mandatat să protejeze investitorii și să asigure echitatea pe piețele valorilor mobiliare. SEC are puteri de reglementare extinse referitoare la piețele de valori mobiliare din SUA, inclusiv supravegherea schimburilor și aplicarea reglementărilor.
Orice firmă care oferă consiliere de investiții în valori mobiliare este considerată consilier de investiții. Aceasta include firmele care administrează portofolii de clienți. SEC reglementează consilierii de investiții de peste 110 milioane de dolari în active administrate (AUM). Consilierii care administrează active sub acest nivel trebuie să se înregistreze la statele lor, precum și orice reprezentanți ai consilierilor de investiții.
Înregistrarea nu înseamnă că un consilier este aprobat de SEC – în schimb, înseamnă că consilierul este de acord să respecte regulile agenției.
SEC afirmă că înregistrarea nu este o aprobare a vreunui administrator sau consilier de investiții dat. În schimb, înseamnă doar că firma a făcut anumite dezvăluiri și este de acord să respecte regulile SEC. Firmele reglementate de SEC sunt supuse auditurilor neprogramate.
Autoritatea de reglementare a industriei financiare
Autoritatea de reglementare a industriei financiare – denumită în mod obișnuit FINRA – este o organizație de autoreglementare care funcționează în cadrul SEC. Este însărcinat cu aplicarea regulilor și reglementărilor SEC în rândul membrilor săi și are responsabilitatea de a supraveghea activitățile firmelor de brokeraj și ale brokerilor individuali. Oricine vinde valori mobiliare către public ca agent de bursă sau ca reprezentant al unui broker-dealer este aproape sigur reglementat de FINRA.
Există o suprapunere relativ mare între reglementarea SEC și FINRA. În practică, o firmă poate avea brokeri înregistrați la FINRA care sunt, de asemenea, reprezentanți ai consilierilor de investiții. Aceasta înseamnă că un singur administrator de active ar putea fi supus supravegherii și auditurilor de către ambele organisme.
Alte agenții de reglementare
SEC și FINRA nu sunt singurele organisme care reglementează firmele de administrare a activelor și consilierii lor de investiții. Alte organisme care reglementează industria financiară includ:
- banca centrală a guvernului Statelor Unite. Controlează politica monetară și ajută la menținerea și asigurarea faptului că sistemul financiar al țării este stabil și sigur.
- Trezoreriei SUA Departamentul: Acest departament supervizează colectarea impozitelor și gestionarea finanțelor guvernului. Trezoreria este, de asemenea, responsabilă pentru emiterea de obligațiuni, bancnote și monede.
- Deposit Insurance Corporation Federal (FDIC): FDIC asigură toate depozitele de până la 250.000 $ pe bancă asigurat. Acest lucru ajută la protejarea consumatorilor în caz de eșec bancar.
- Oficiul de Comptroller a monedei (OCC): Această agenție este responsabilă să adopte și să aplice reglementările bancare naționale din Statele Unite ale Americii. Agenda sa principală este să se asigure că consumatorii sunt tratați corect și în mod egal și că instituțiile financiare funcționează în siguranță.
Firmele și consilierii sunt, de asemenea, supuse reglementării de către autoritățile și agențiile statului.
Există un grad de complexitate reglementară pentru firmele mari cu mai multe strategii care participă la numeroase activități de gestionare a activelor și la alte activități. O bancă de investiții cu o divizie de gestionare a activelor, o divizie de gestionare a averii și o ramură bancară tradițională poate fi reglementată de SEC și FINRA, precum și de Rezerva Federală, Departamentul Trezoreriei și FDIC.
Există cadre de reglementare suprapuse și uneori contradictorii cu care se confruntă adesea companiile din industria financiară. Pentru a aborda zonele de conflict sau confuzie, Legea privind reforma și protecția consumatorilor Dodd-Frank Wall Street denumită de obicei Dodd-Frank – a creat crearea Consiliului de supraveghere a stabilității financiare (FSOC). FSOC acționează ca un organism de coordonare însărcinat cu simplificarea reglementării bancare și monitorizarea riscurilor sistemice cu care se confruntă industria financiară.