Cum sunt ratele dobânzii legate de operațiunile de piață deschisă?

Ratele dobânzii sunt afectate indirect de operațiunile de piață deschisă (OMO ), de cumpărarea și vânzarea de titluri de stat în bursele financiare publice.

OMO-urile sunt instrumente în politica monetară care permit unei bănci centrale să controleze masa monetară dintr-o economie. Conform unei  politici contractuale, o bancă centrală vinde titluri de valoare pe piața deschisă, ceea ce reduce cantitatea de bani în circulație. Politica monetară expansivă presupune achiziționarea de valori mobiliare și o creștere a ofertei de bani.  Modificările ofertei monetare afectează ratele la care se împrumută băncile, reflectând legea de bază a cererii și ofertei.

În SUA, rata fondurilor federale este rata dobânzii la care băncile împrumută rezerve reciproce peste noapte pentru a-și îndeplini cerințele de rezervă. Aceasta este rata dobânzii pe care o vizează Rezerva Federală atunci când efectuează OMO-uri. Ratele dobânzii pe termen scurt oferite de bănci se bazează pe rata fondurilor federale, astfel încât Fed poate influența indirect ratele dobânzii cu care se confruntă consumatorii și întreprinderile prin vânzarea și cumpărarea de valori mobiliare.

Exemple din viața reală

În 1979, Fed sub președinția Paul Volcker a început să utilizeze OMO-uri ca instrument. Pentru a combate la 20%. În 1981 și 1982 s-au înregistrat unele dintre cele mai mari rate ale dobânzii din istoria modernă, cu rate ipotecare fixe medii la 30 de ani care au crescut peste 18%.

În schimb, Fed a cumpărat peste 1 trilion de dolari în titluri ca răspuns la recesiunea din 2008. Această politică expansivă, numită relaxare cantitativă, a crescut oferta de bani și a scăzut ratele dobânzii. Ratele scăzute ale dobânzii au contribuit la stimularea investițiilor în afaceri și a cererii de locuințe.