Cum își câștigă banii Citigroup
Ce separă o bancă de concurenții săi?Întrucât băncile din Statele Unite continuă să fuzioneze și să oligopolizeze, răspunsul real este „nu mult”. Cele patru mari bănci americane sunt atât de dominante încât cea de-a patra ca mărime pe active, Citigroup Inc. (C ), are dublul activelor celei de-a cincea ca mărime.
Citi aintrodus ATM la partea dinspate Statele Unite în anii 1970 și mai multe inovații create de-alungul drumului, inclusiv certificate de depozit și dobânda compusă la conturile deeconomii.3 Banca a început și terenurile în moduri mai dubioase. A fost unul dintre primii beneficiari ai Programului de salvare a activelor cu probleme (TARP) care a recompensat băncile administrate greșit cu miliarde de dolari (în cazul lui Citi, 25 de miliarde de dolari) în bani ai contribuabililor după criza ipotecară din 2008. În anul și jumătate înainte ca secretarul Trezoreriei să fi deschis cu blândețe buzunarul public în buzunarele lui Citi, prețul acțiunilor băncii scăzuse de la peste 500 $ la 35 $. După mai multe divizări și divizări inversate, acțiunile Citi au rămas de la două cifre de atunci, care este încă suficient de mare pentru a da băncii o capitalizare de piață în jur de 123,87 miliarde de dolari începând cu iunie 2020. Face parte din ProShares UltraPro Short ETF S & P500.
Citi a raportat venituri în T1 2020 de 20,7 miliarde de dolari, comparativ cu 18,6 miliarde de dolari în aceeași perioadă a anului trecut.7 Iată cum își câștigă banii Citi.
O poveste despre două cite
Citi s-a trezit pe partea greșită a istoriei în timpul crizei ipotecare de acum un deceniu. Decizia băncii de a dubla dobânzile la creditele ipotecare subprime în ajunul crizei financiare a dus la pierderi de 18,7 miliarde de dolari în 2008. Pentru a încetini pierderile băncii, Citi și-a împărțit operațiunile în două filiale distincte: Citicorp și Citi Holdings.
„Citicorp este de bază franciza noastre și va fi sursa de rentabilitate pe termen lung a Citi și creștere,“ fostul CEO-Vikram Pandit a declarat la momentul respectiv. „Ne vom administra afacerile și activele în Citi Holdings pentru a le optimiza valoarea în timp.”
Citicorp, literalmente, controlează operațiunile „de bază” ale Citi și este împărțit în trei divizii: servicii bancare globale de consum, grupuri de clienți instituționali și companii. Prima dintre aceste diviziuni funcționează sub denumirea „Citibank”. Se ocupă de lucrurile obișnuite pe care le-ați aștepta de la o bancă de consum, cum ar fi deținerea de fonduri de deponenți, împrumutarea de bani întreprinderilor mici și oferirea de consiliere financiară la nivel scăzut. Citibank este, de asemenea, sediul operațiunilor cu carduri ale Citi, pe care le-am învățat de nenumărate ori unde băncile se bucură de unele dintre cele mai mari marje de profit.
Grupul de clienți instituționali este a doua dintre diviziunile Citicorp. Aici Citi își desfășoară operațiunile bancare tradiționale de investiții, precum împrumuturile corporative și de valori mobiliare. Când Sprint Corp. (S ) a fuzionat cu compania japoneză SoftBank, Citi a servit ca consilier financiar principal. Afacerea clienților instituționali a scăzut cu 2% la 9,2 miliarde de dolari în trimestrul III 2018. Divizia finală a Citicorp este departamentul său corporativ, care este similar cu departamentele corporative din alte entități nebancare. Este un cont pentru operațiunile de zi cu zi, salarizarea, proprietățile imobiliare ale băncii și alte elemente necesare desfășurării activității. Nu este un banist, dar este vital. Veniturile corporative au scăzut, de asemenea, cu 5%, până la 494 milioane dolari în trimestrul III 2018.
Pe de altă parte, Citi Holdings gestionează un portofoliu mic de active de 54 miliarde dolari, ceea ce echivalează cu doar 3% din bilanțul total al Citigroup. La vârf, Citi Holdings a administrat active în valoare de peste 800 de miliarde de dolari, ceea ce ar face din filială cea de-a cincea cea mai mare bancă din țară – atât acum, cât și când a fost creată în 2009. În trimestrul IV 2016, Citigroup a anunțat însă că nu ar mai separa rezultatele companiei de Citi Holdings la raportarea câștigurilor.
La nivel global
Citi are aproximativ 200 de milioane de conturi de clienți și operează în peste 160 de țări, separând operațiunile în patru regiuni geografice: America de Nord, America Latină, Asia Pacific și Europa / Orientul Mijlociu / Africa. Privind în primul rând serviciile bancare de consum pe regiuni, America de Nord este de departe cea mai profitabilă Citi. Continentul a reprezentat venituri de peste 5,2 miliarde de dolari în primul trimestru al anului 2020. Puțin mai puțin de jumătate din acestea, 2,1 miliarde de dolari, provin din carduri de credit, centrul de profit perpetuu pentru majoritatea băncilor
Europa, Orientul Mijlociu și Africa rămân o piață mică pentru Citi.În Europa de Vest, Citi abia se înregistrează. Cele mai mari piețe din această parte a lumii sunt Polonia, Rusia și Emiratele Arabe Unite;Franța, Germania și Regatul Unit nu sunt factori. Veniturile bancare de consum în Europa, Orientul Mijlociu și Africa au fost de abia 3,4 miliarde de dolari pentru primul trimestru al anului 2020.
În America Latină, soldurile medii ale împrumuturilor sunt chiar mai mari. Serviciile bancare de consum au generat venituri de 1,19 miliarde de dolari în acest trimestru. Aceasta părăsește Asia, regiunea în care operațiunile bancare de valori mobiliare ale Citi sunt cele mai mari în raport cu serviciile bancare de consum corespunzătoare. Veniturile bancare de consum pe cel mai mare și mai populat continent din lume au totalizat 1,7 miliarde de dolari în primul trimestru al anului 2020, determinate de creșterea depozitelor, împrumuturilor și asigurărilor.
Linia de fund
De la acțiunile dominante ale pieței bancare până la influența asupra lobbyiștilor, Citi are totul în funcțiune. Atunci când o corporație primește garanții federale repetate că nu poate dispărea, investitorii ar trebui să ia acest lucru drept undă verde și să alerge.