În ce este diferit un ETC de un ETF?
În conversațiile de zi cu zi, o marfă tranzacționată la bursă (ETC) se poate referi la un fond tranzacționat la bursă (ETF), dar un ETC este de fapt un nume de produs pentru un anumit tip de garanție. Termenul ETC este utilizat în mod obișnuit în Europa și Australia, unde bursa din Londra și bursa australiană de valori mobiliare furnizează produse de tranzacționare numite ETC-uri. Majoritatea investitorilor nu vor observa o diferență între majoritatea ETF-urilor de mărfuri sau bancnotelor tranzacționate la bursă (ETN) și ETC-urilor, dar există diferențe structurale.
Ce este un ETC?
Un ETC este tranzacționat la bursă, ca o acțiune, dar urmărește prețul unei mărfuri sau al unui indice de mărfuri. Acest lucru permite investitorilor să câștige expunere pe piețele de mărfuri fără a cumpăra contracte futures sau marfa fizică. În acest sens, ETC-urile au un preț al acțiunilor care se deplasează în sus și în jos pe măsură ce prețul mărfurilor subiacente fluctuează ca valoare.
Diferențele dintre un ETC și un ETF (sau ETN)
ETF-urile de mărfuri investesc într-o marfă – fie prin cumpărarea sau vânzarea mărfii de bază pe care ETF este menit să o urmărească, fie prin cumpărarea sau vânzarea contractelor futures pe marfa de bază. Un ETC nu face acest lucru direct. Un ETC este un bilet sau un instrument de datorie care este subscris de o bancă pentru emitentul ETC. Un ETN are aceeași structură de „notă”. Prin urmare, există riscul ca subscriitorul să fie implicit și, prin urmare, să nu poată sprijini financiar ETN. Acest lucru ar face ETN lipsit de valoare, chiar dacă marfa de bază are încă valoare.
Un ETC este o fuziune între un ETF și ETN. Acesta este susținut de o notă subscrisă, dar acea bancă este garantată de mărfuri fizice, achiziționate folosind numerarul din intrările de capital în ETC. Acest lucru reduce riscul de probleme implicite ale subscriitorului.
La fel ca un ETN, un ETC are foarte puține erori de urmărire, deoarece nota urmărește un indice și nu contractele futures fizice sau mărfurile fizice pe care le deține. Un ETF își urmărește deținerile, ceea ce îl face susceptibil la erori de urmărire, în cazul în care mișcările prețului mărfurilor nu sunt reflectate cu exactitate în mișcările de preț ale ETF în timp.
Exemple de diferențe între un ETC și ETF sau ETN
Luați în considerare iShares Gold Trust ( IAU ). Un trust este un tip de ETF care cumpără aur fizic în schimbul acțiunilor emise. Prin urmare, cumpărătorul ETF deține o bucată fracțională din aurul deținut în trust.
În cazul iShares Physical Gold ETC ( SGLN ), investitorii nu dețin o parte din aurul în care investesc. Mai degrabă, subscriitorii fondului sprijină financiar nota (ETC) cu deținerile. Structurile sunt similare, dar nu la fel.
În timp ce primul fond, IAU, are un raport de cheltuieli de 0,25%, SGLN are un raport de cheltuieli de 0,15%.1 Totuși, ambele urmăresc foarte eficient mișcările de preț ale aurului London Bullion Market Association (LBMA), pe care vehiculele de investiții sunt menite să le urmărească. Randamentele anuale de mai jos arată că există diferențe minime de performanță între cele două, față de valoarea de referință.
Returnări anuale
Adesea există diferențe minore între performanța unui ETF, ETN și ETC, dar în anumite circumstanțe, performanța poate varia foarte mult. Înainte de a investi sau de a tranzacționa în orice produs, căutați ETF-uri, ETN-uri și ETC-uri comparabile. S-ar putea să existe unul care să funcționeze în mod constant mai bine decât colegii săi sau care să aibă un raport de cheltuieli mai mic (ceea ce ajută la creșterea rentabilității).
Performanța și structura unui vehicul de investiții nu sunt singurele considerente atunci când alegeți să investiți într-un ETF, ETN sau ETC. Ar trebui luați în considerare și alți factori, precum volumul. Deși un fond își poate urmări indicele foarte atent în teorie, dacă vehiculul de investiții are un volum redus, va fi greu să intrați și să ieșiți din poziții (în special pe cele mari) la prețuri eficiente și acest lucru ar putea avea un impact negativ asupra rentabilităților personale.
Linia de fund
Diferențele dintre un ETC, un ETF și un ETN sunt complexe și pline de jargon legal. Prospectele pentru aceste tipuri de produse sunt de obicei lungi, dar ar trebui citite, astfel încât toate riscurile sunt cunoscute înainte de a investi. Un produs nu este neapărat mai bun decât altul; mai degrabă investitorii ar trebui să compare orice oportunitate de investiții cu investiții de tip similar înainte de a alege cea mai bună pentru ei.
În ceea ce privește diferențele structurale dintre un ETF și un ETC, ETF investește direct în mărfuri fizice sau contracte futures. Un ETC este o bancnotă de creanță, susținută de un subscriitor, care apoi garantează bancnota cu cumpărarea mărfii. Investitorii vor găsi adesea puține diferențe între diferitele tipuri de produse tranzacționate la bursă, dar un pic de cercetare înainte de a investi poate arăta că un produs are un ușor avantaj față de altul.