Cum afectează mișcările ratei fondurilor Fed asupra dolarului american
Modificările ratei fondurilor federale pot avea impact asupra dolarului SUA. Atunci când Rezerva Federală mărește rata fondurilor federale, de obicei crește ratele dobânzii în întreaga economie. Randamentele mai mari atrag capitalul de investiții de la investitorii din străinătate care caută rentabilitate mai mare a obligațiunilor și a produselor cu dobândă.
Investitorii globali își vând investițiile în monedele lor locale în schimbul investițiilor în dolari SUA. Rezultatul este un curs de schimb mai puternic în favoarea dolarului SUA.
Chei de luat masa
- Atunci când Rezerva Federală mărește rata fondurilor federale, de obicei crește ratele dobânzii în întreaga economie, ceea ce tinde să facă dolarul mai puternic.
- Randamentele mai mari atrag capitalul de investiții de la investitorii din străinătate care caută rentabilitate mai mare a obligațiunilor și a produselor cu dobândă.
- Creșterile sau scăderile ratei fondurilor alimentate s-au corelat destul de bine cu mișcările cursului de schimb al dolarului SUA față de alte valute.
Înțelegerea ratei fondurilor Fed
Rata fondurilor federale este rata în care băncile se percep reciproc pentru împrumutarea rezervelor sau numerarului în exces. Unele bănci au exces de numerar, în timp ce alte bănci ar putea avea necesități de lichiditate pe termen scurt. Rata fondurilor alimentate este o rată țintă stabilită de Banca Rezervei Federale și este de obicei baza pentru rata pe care o împrumută băncile comerciale reciproc.
Cu toate acestea, rata fondurilor alimentate are un impact mult mai amplu asupra economiei în ansamblu. Rata fondurilor alimentate este un principiu cheie al piețelor ratei dobânzii și este utilizată pentru a stabili rata primă, care este rata pe care băncile le percep clienților pentru împrumuturi. De asemenea, ratele ipotecare și ale împrumuturilor, precum și ratele de depozit pentru economii, sunt afectate de orice modificare a ratei fondurilor alimentate.
Fed, prin FOMC sau Federal Open Market Committee, ajustează ratele în funcție de nevoile economiei. Dacă FOMC consideră că economia crește prea repede și este posibil să se producă inflație sau creșterea prețurilor, FOMC va crește rata fondurilor alimentate.
În schimb, dacă FOMC consideră că economia se luptă sau s-ar putea cufunda într-o recesiune, FOMC ar reduce rata fondurilor alimentate. Ratele mai mari tind să încetinească creditarea și economia, în timp ce ratele mai mici tind să stimuleze creditarea și creșterea economică.
Mandatul Fed este de a utiliza politica monetară pentru a contribui la obținerea unui loc de muncă maxim și a prețurilor stabile. În timpul crizei financiare din 2008 și a Marii recesiuni, Fed a menținut rata fondurilor federale la aproximativ 0% până la 0,25%. În anii următori, Fed a crescut ratele pe măsură ce economia s-a îmbunătățit.
Inflația, fondurile Fed și dolarul
Unul dintre modurile în care Fed atinge ocuparea deplină și prețurile stabile este stabilirea ratei țintei inflației la 2%. În 2011, Fed a adoptat oficial o creștere anuală de 2% a indicelui prețurilor pentru cheltuielile de consum personal ca obiectiv.
Cu alte cuvinte, pe măsură ce componenta inflației a indicelui crește, aceasta semnalează că prețurile bunurilor cresc în economie. Dacă prețurile cresc, dar salariile nu cresc, puterea de cumpărare a oamenilor scade. Inflația are, de asemenea, un impact asupra investitorilor. De exemplu, dacă un investitor deține o obligațiune cu rată fixă care plătește 3% și inflația crește la 2%, investitorul câștigă doar 1% în termeni reali.
Când economia este slabă, inflația scade, deoarece există o cerere mai mică de bunuri pentru a crește prețurile. În schimb, atunci când economia este puternică, creșterea salariilor crește cheltuielile, ceea ce poate stimula prețuri mai mari. Menținerea inflației la o rată de creștere de 2% ajută economia să crească într-un ritm constant și să permită creșterea salariilor în mod natural.
Ajustările la rata fondurilor federale pot afecta și inflația din Statele Unite. Atunci când Fed crește ratele dobânzii, încurajează oamenii să economisească mai mult și să cheltuiască mai puțin, reducând presiunile inflaționiste. În schimb, atunci când economia se află într-o recesiune sau crește prea încet, iar Fed reduce ratele dobânzii, stimulează cheltuielile stimulând inflația.
Cum ajută dolarul Fed cu inflația
Desigur, mulți alți factori influențează inflația în afară de Fed și au dus la o rată a inflației care să rămână sub obiectivul Fed de 2% ani de zile. Cursul de schimb al dolarului american joacă un rol în inflație.
De exemplu, deoarece exporturile SUA sunt vândute către Europa, cumpărătorii trebuie să convertească euro în dolari pentru a face achizițiile. Dacă dolarul se întărește, cursul de schimb mai mare îi determină pe europeni să plătească mai mult pentru bunurile din SUA, numai pe baza cursului de schimb. Ca urmare, vânzările la export din SUA pot scădea dacă dolarul este prea puternic.
De asemenea, un dolar puternic reduce importurile străine. Dacă companiile americane cumpără bunuri din Europa în euro și euro este slab sau dolarul este puternic, aceste importuri sunt mai ieftine. Rezultatul este produse mai ieftine la magazinele din SUA, iar aceste prețuri mai mici se traduc prin inflație scăzută.
Importurile ieftine ajută la menținerea inflației scăzute, deoarece companiile americane care produc bunuri pe piața internă trebuie să își mențină prețurile scăzute pentru a concura cu importurile externe ieftine. Un dolar mai puternic ajută la reducerea importurilor străine și acționează ca o acoperire naturală pentru reducerea riscului inflației în economie.
După cum vă puteți imagina, Fed monitorizează inflația îndeaproape, împreună cu nivelul de putere al dolarului, înainte de a lua orice decizie cu privire la rata fondurilor alimentate.
Exemplu de fonduri Fed și dolarul SUA
Mai jos putem vedea rata fondurilor alimentate de la mijlocul anilor 1990; zonele gri denotă recesiuni:
- La mijlocul anilor 1990, rata fondurilor alimentate a crescut de la 3% la peste 6%.
- Rata fondurilor alimentate a fost redusă în 2001 la 1% de la peste 6% cu un an mai devreme.
- La mijlocul anilor 2000, rata fondurilor alimentate a fost majorată cu o economie îmbunătățită.
- În 2008, rata fondurilor alimentate a fost redusă din nou de la peste 5% la aproape zero și a rămas la zero câțiva ani.
Ratele fondurilor federale de mai sus au fost preluate de la FRED sau de la Banca de Rezervă Federală din St. Louis.
Pe măsură ce rata fondurilor alimentate crește, ratele generale ale economiei cresc. Dacă fluxurile globale de capital se mută în active exprimate în dolari, urmărind rate de rentabilitate mai ridicate, dolarul se consolidează.
În graficul de mai jos, putem vedea mișcările în dolarul SUA în aceeași perioadă ca majorările ratei din graficul anterior.
- La mijlocul anilor 1990, când ratele alimentate au crescut, dolarul a crescut măsurat de indicele dolarului, care măsoară ratele de schimb ale unui coș de valute.
- În 2002, când Fed a redus ratele, dolarul a slăbit dramatic.
- Corelația dolarului cu fondurile alimentate sa destrămat oarecum la mijlocul anilor 2000. Pe măsură ce economia a crescut și ratele au crescut, dolarul nu a urmat exemplul.
- Dolarul a început să revină doar pentru a scădea din nou în 2008 și 2009.
- Pe măsură ce economia a ieșit din Marea Recesiune, dolarul a fluctuat ani de zile.
- Pe fondul unei economii mai puternice și a eventualelor creșteri ale Fed, dolarul a început să crească din nou din 2014 până în 2018.