Cum fac capitalizatorii de risc alegeri de investiții
Pentru antreprenorii care doresc să strângă capital pentru afacerile lor inițiale, investitorii în stadiu incipient, cum ar fi investitorii înger și cei cu capital de risc, pot fi extrem de greu de găsit și, atunci când îi găsești, este și mai greu să obții dolari din investiții din ei.
Dar îngerii și capitaliștii de risc (CV) își asumă riscuri serioase. Întreprinderile noi au adesea vânzări mici sau deloc; este posibil ca fondatorii să aibă doar cea mai slabă experiență de management din viața reală, iar planul de afaceri se poate baza pe nimic altceva decât pe un concept sau un simplu prototip. Există o mulțime de motive întemeiate pentru care VC-urile sunt strânse cu investițiile lor.
Cu toate acestea, în ciuda faptului că se confruntă cu riscuri enorme, VC-urile acordă milioane de dolari către întreprinderi mici, netestate, cu speranța că se vor transforma în cele din urmă în următorul lucru mare. Deci, ce lucruri îi determină pe VC să își scoată carnetele de cecuri?
Cu companiile mature, procesul de stabilire a valorii și a investibilității este destul de simplu. Companiile consacrate produc vânzări, profituri și flux de numerar care pot fi utilizate pentru a ajunge la o măsură de valoare destul de fiabilă. Cu toate acestea, pentru inițiativele în stadiu incipient, VC-urile trebuie să depună mult mai multe eforturi pentru a intra în afacere și pentru oportunitate.
Chei de luat masa
- Capitalistii de risc (VC) sunt cunoscuți pentru că fac pariuri mari în noile companii start-up, în speranța că vor lovi o acțiune la domiciliu pe o viitoare companie de miliarde de dolari.
- Cu atât de multe oportunități de investiții și pitch-uri de start, VC-urile au adesea un set de criterii pe care le caută și le evaluează înainte de a face o investiție.
- Echipa de management, conceptul și planul de afaceri, oportunitatea pieței și judecata de risc joacă un rol în luarea acestei decizii pentru un CV.
Iată câteva considerații cheie pentru un CV atunci când se evaluează o investiție potențială:
Management solid
Pur și simplu, managementul este de departe cel mai important factor pe care investitorii inteligenți îl iau în considerare. VC investesc într-o echipă de management și în capacitatea sa de a executa planul de afaceri, în primul rând. Nu caută manageri „verzi”; sunt în căutarea ideală pentru directori care au construit cu succes afaceri care au generat profituri mari pentru investitori.
Întreprinderile care caută investiții de capital de risc ar trebui să poată furniza o listă de persoane cu experiență, calificate, care vor juca roluri centrale în dezvoltarea companiei. Companiile care nu au manageri talentați ar trebui să fie dispuși să le angajeze din exterior. Există o veche zicală care este valabilă pentru multe VC – ar prefera să investească într-o idee proastă condusă de un management performant, mai degrabă decât într-un plan de afaceri excelent susținut de o echipă de manageri neexperimentați.
(Pentru mai multe informații despre găsirea unor companii excelente, consultați Evaluarea managementului unei companii.)
Dimensiunea pieței
Demonstrarea faptului că afacerea va viza o oportunitate de piață largă și abordabilă este importantă pentru a atrage atenția investitorilor VC. Pentru VCS, „mare“ înseamnă de obicei, o piață care poate genera 1 miliard de $ sau mai mult din venituri. Pentru a primi randamentele mari pe care le așteaptă de la investiții, VC-urile doresc, în general, să se asigure că companiile din portofoliu au șansa de a crește vânzările în valoare de sute de milioane de dolari.
Cu cât dimensiunea pieței este mai mare, cu atât este mai mare probabilitatea unei vânzări comerciale, ceea ce face afacerea și mai interesantă pentru companiile de capital care caută modalități potențiale de a-și părăsi investiția. În mod ideal, afacerea va crește suficient de repede pentru ca aceștia să ocupe primul sau al doilea loc pe piață.
Capitaliștii de risc se așteaptă ca planurile de afaceri să includă o analiză detaliată a dimensiunii pieței. Dimensionarea pieței ar trebui să fie prezentată de „sus în jos” și „de jos în sus”. Aceasta înseamnă furnizarea unor estimări ale unor terțe părți găsite în rapoartele de cercetare de piață, dar și feedback de la potențialii clienți, care arată dorința lor de a cumpăra și de a plăti pentru produsul companiei.
(Pentru a afla motivele care conduc companiile în brațele unui achizitor, citiți De ce proprietarii de afaceri de succes se vând.)
Produs excelent cu un avantaj competitiv
Investitorii doresc să investească în produse și servicii excelente, cu un avantaj competitiv care să fie de lungă durată. Ei caută o soluție la o problemă reală, care nu a fost rezolvată până acum de alte companii de pe piață. Ei caută produse și servicii de care clienții nu pot face lipsă – pentru că este mult mai bine sau pentru că este mult mai ieftin decât orice altceva de pe piață.
VC-urile caută un avantaj competitiv pe piață. Vor ca companiile din portofoliu să poată genera vânzări și profituri înainte ca concurenții să intre pe piață și să reducă profitabilitatea. Cu cât mai puțini concurenți direcți operează în spațiu, cu atât mai bine.
Evaluarea riscurilor
Sarcina unui CV este să-și asume riscuri. Deci, în mod firesc, vor să știe în ce se angajează atunci când iau o miză într-o companie în stadiu incipient. În timp ce vorbesc cu fondatorii afacerii sau citesc planul de afaceri, VC-urile vor dori să fie absolut clare despre ceea ce a realizat afacerea și despre ce mai trebuie realizat.
- S-ar putea să apară probleme de reglementare sau juridice?
- Este acesta produsul potrivit pentru astăzi sau peste 10 ani de astăzi?
- Există destui bani în fond pentru a satisface pe deplin oportunitatea?
- Există o eventuală ieșire din investiție și o șansă de a vedea o rentabilitate?