Introducere în tranzacționarea în viitorul petrolului
Este greu de subestimat cât de important este petrolul chiar și pentru cele mai puțin avansate dintre economiile moderne. Nicio substanță nu oferă mai multă energie pe unitate de cost de extracție. Abundent și dovedit, petrolul va rămâne cel mai probabil cea mai populară sursă de energie de pe Pământ pentru ceva timp în viitor.
Având în vedere că Agenția Internațională pentru Energie preconizează consumul total în 2020 la 91,9 milioane de barili pe zi, petrolul tranzacționează pe o piață sofisticată cumulte instrumente și vehicule pentru investiții sau speculații în petrol.
O modalitate de a specula asupra prețurilor petrolului este tranzacționarea la termen a petrolului.
Chei de luat masa
- Abundent și dovedit, petrolul va rămâne cel mai probabil cea mai populară sursă de energie de pe Pământ pentru ceva timp în viitor; o modalitate de a specula asupra prețurilor petrolului este tranzacționarea la termen a petrolului.
- Frecvența suplimentară și regularitatea contractelor petroliere facilitează investitorilor să stabilească tendințele sau tendințele preconizate în eventualul preț al petrolului.
- Există infinite variabile care determină eventualul preț al petrolului, dar creierul nostru este capabil să cântărească doar cele mai evidente, cum ar fi prețul actual al petrolului.
- Pentru a tranzacționa cu contracte futures pe petrol, aveți nevoie de două caracteristici care sunt adesea disparate: răbdare și îndrăzneală (pe lângă un flux de numerar mare).
Cum funcționează contractele futures pe petrol?
Contractele futures pe petrol sunt simple în teorie. Ei continuă practica onorată de timp a anumitor participanți la piață care vând riscuri către alții care îl cumpără cu bucurie în speranța de a câștiga bani. Înțeles, cumpărătorii și vânzătorii stabilesc un preț pe care petrolul (sau soia sau aurul) îl va tranzacționa nu astăzi, ci la o dată viitoare. Deși nimeni nu știe la ce preț se va tranzacționa petrolul peste nouă luni de acum, jucătorii de pe piața futures cred că pot.
De exemplu, să presupunem că Commodity X, care se vinde în prezent la 30 USD, va fi disponibil pentru 35 USD într-un contract datat pentru ianuarie viitor. Un speculator care crede că prețul va trece, în realitate, pe lângă acesta, să spunem la 45 USD, până la momentul respectiv, poate achiziționa astfel contractul de 35 USD. Dacă predicția lor este corectă, ei pot cumpăra X la 35 USD și îl pot vinde imediat pentru un profit de 10 USD. Dar, în cazul în care X ajunge să nu ajungă la 35 de dolari, contractul lor nu are valoare.
Din nou, pentru unii investitori, contractul futures este o modalitate de a obține un preț garantat de 35 USD pe drum; pentru ei, mai bine unul în mână decât doi în tufiș, chiar dacă X cade la zero. Oamenii din partea opusă tranzacției se abonează la o altă axiomă: nimic nu s-a aventurat, nimic nu a câștigat. Dacă X trage la 100 $ sau chiar 200 $, speculatorul care a pariat pe X stabilindu-se la 35 $ va face de mai multe ori investiția sa. Prețul pentru care marfa în cauză este de așteptat să vândă la data ulterioară se numește în mod evident prețul „futures” și poate diferi foarte mult de prețul actual.
Spre deosebire de cele pentru majoritatea produselor agricole, contractele future pentru petrol se stabilesc lunar. Alte contracte futures se pot deconta doar de patru ori pe an, de exemplu. Frecvența suplimentară și regularitatea contractelor petroliere facilitează investitorilor să stabilească tendințele sau tendințele preconizate în eventualul preț al petrolului.
În septembrie 2020, petrolul se tranzacționa la aproximativ 40 de dolari pe baril – cu mai mult de 100 de dolari mai puțin decât prețul petrolului la cel mai mare nivel. În decembrie 2019, petrolul se tranzacționa la aproximativ 60 USD pe baril. Cererea în unele regiuni ale lumii și-a revenit, deși previziunile privind cererea pentru 2021 au fost ajustate pentru a ține cont de slăbiciunea sectorului aviației. Cererea globală de petrol în 2021 este estimată la 97,1 milioane de barili pe zi. La nivel mondial, nivelurile de inventar al produselor rămân foarte ridicate.
Impactul economic al pandemiei globale cauzat de Covid-19 a stagnat cererea de petrol, în special în sectorul aviației.
În același timp, creșterea forajului în Statele Unite a diminuat importanța amenințărilor și a manevrării cartelurilor străine. Știind asta, ce trebuie să facă un investitor futures? Să presupunem că prețurile vor continua să scadă pe termen scurt sau motivul pentru care ne apropiem de punctul în care prețurile se apropie de costurile de producție și, prin urmare, nu există încotro să mergem decât în sus?
Puteți prezice viitorul prin viitor?
În octombrie 2020, contractele futures ale lunii următoare – noiembrie 2020 – se vând cu 40,25 USD Luna următoare – decembrie 2020 - este de 40,53 USD;Ianuarie 2021 este de 40,88 USD;Februarie 2021 este de 40,22 dolari;și, la un moment dat, peste doi ani, prețurile petrolului (sau cel puțin prețurile petrolului, așa cum a prezis nivelul contractelor futures) se estimează că vor atinge 43,46 dolari pe baril. Nici ascensiunea nu se oprește aici. Dincolo de perioada de doi ani, contractele futures asupra petrolului se stabilesc mai puțin semestrial sau chiar anual, mai degrabă decât lunar. Cel mai recent contract disponibil, pentru 2031, se vinde cu 50,34 USD.
Două lucruri: numărul unu, prezicerea mișcărilor pieței peste 10 ani, este ca și prezicerea vremii sau a rezultatului Super Bowl cu mult înainte. New England Patriots ar putea fi în dispută în 2031 sau ar putea la fel de ușor să meargă 1-15: marea majoritate a jucătorilor din acea echipă sunt cantități necunoscute, jucând în prezent la colegiu sau chiar la liceu.
Lumea din 2031 nu va avea o asemănare suficient de apropiată cu cea actuală pentru a justifica preziceri. Cu toate acestea, piața futures pe petrol pentru 2031 există, chiar dacă istoria arată că prezicerea prețurilor atât de departe este un joc periculos.
Numai retrospectiva este 20/20
Pentru a vedea cât de periculos este, să vedem ce credea că piața futures din septembrie 2010 ar fi prețurile petrolului în 2015. În acea lună, viitorul petrolului din decembrie 2015 se tranzacționa cu 89 USD. De ce nu?89 de dolari reprezentau un nivel apropiat de actualul 76 de dolari pe care tranzacționa petrolul pe baril, împreună cu o primă de câțiva dolari pentru a anticipa continuarea unei tendințe ascendente. Acest lucru are un sens perfect. Cu excepția faptului că nimeni, sau cel puțin insuficiența de oameni care să aibă un impact, nu prezicea că creșterea producției va duce la scăderea prețului petrolului la nivelurile observate în 2015.
Desigur, dacă ar fi putut prevedea suficientă lume, prețul futures nu ar fi atins niciodată aproape de 89 USD. Există infinite variabile care determină eventualul preț al petrolului, dar creierul nostru este capabil să cântărească doar cele mai evidente, cum ar fi prețul actual al petrolului. Putem privi cu o lună sau două în avans, cu o anumită acuratețe, dar este o rotire directă a ruletei pentru a încerca să ne dăm seama ce va face petrolul odată ce alte patru olimpiade și alte două alegeri prezidențiale au venit și au plecat.
Piața oferă puține garanții, dar iată una că până și consilierii juridici notorii și circumspecți ai Investopedia vor sta în spate: prețul real al petrolului va fi mult mai volatil decât banda relativ strânsă de prețuri indicată de tendințele viitoarelor contracte futures. O creștere treptată la 50,67 USD, cu un etaj de 45 USD? Nu paria pe asta. Cum putem fi atât de siguri?
În primul rând, tendința futures merge într-o singură direcție. Fiecare schimbare, oricât de incrementală, este una pozitivă. Sigur, petrolul ar putea crește în mod constant prețul în următorii opt ani, fără nici o scădere, dar nu a făcut-o niciodată în niciun fel anterior, iar bunul simț dictează că nu ar avea.
Linia de fund
Pentru a tranzacționa cu contracte futures pe petrol, aveți nevoie de două caracteristici care sunt adesea disparate: răbdarea și îndrăzneala. De asemenea, aveți nevoie de o bancă mare pentru a începe. Contractele futures pe petrol nu sunt măsurate în barili, ci mai degrabă în mii de barili. Viitorul din decembrie 2031 vă va aduce înapoi 50.670 USD, dar în schimb vă va oferi un activ lichid a cărui valoare va fluctua fără îndoială între acum și când va scadea. Asta înseamnă mult timp pentru a obține potențial un profit sau pentru a aștepta și a vă întreba dacă ați luat o decizie prostească. Oricum ar fi, tranzacționarea la termen a petrolului nu este pentru diletanți.