Introducere în Cotațiile de Nivelul II

Nivelul II poate oferi o perspectivă enormă asupra acțiunii de preț a unei acțiuni. Vă poate spune ce tip de comercianți cumpără sau vând o acțiune, unde stocul se va îndrepta probabil pe termen scurt și multe altele. Mai jos, vom explica ce este nivelul II, cum funcționează și cum vă poate ajuta să înțelegeți mai bine interesul deschis pentru un anumit stoc.

Chei de luat masa

• Nivelul II vă arată carnetul de comenzi pentru acțiunile Nasdaq, inclusiv cele mai bune prețuri de ofertă și cerere de către diferiți factori de piață și alți participanți la piață.
• Nivelul II vă arată cine este participantul la piață care face o tranzacție, indiferent dacă cumpără sau vinde, dimensiunea comenzii și prețul oferit.
• Cei trei jucători de pe piață sunt factori de piață, care cumpără și vând în orice moment, oferind lichiditate; ECN-urile, sistemele computerizate de plasare a comenzilor; și angrosiștii care lucrează cu brokeri online.

Ce este nivelul II?

Nivelul II este în esență carnetul de comenzi pentru acțiunile Nasdaq. Când comenzile sunt plasate, acestea sunt plasate prin intermediul mai multor factori de piață și alți participanți la piață.

Nivelul II vă va arăta o listă clasată cu cele mai bune prețuri de ofertă și cerere de la fiecare dintre acești participanți, oferindu-vă o perspectivă detaliată asupra acțiunii de preț. Știind exact cine are interes pentru o acțiune poate fi extrem de util, mai ales dacă tranzacționați zilnic. 

Iată cum arată un citat de nivelul II:

Acest lucru ne spune că UBS Securities cumpără 5.000 de acțiuni la un preț de 102,5. În special, numărul acțiunilor este în sute (x100). Acum să aruncăm o privire asupra participanților la piață.

Jucatorii

Există trei tipuri diferite de jucători pe piață: factori de piață, rețele de comunicații electronice și angrosiști.

Market Makers (MM)

Aceștia sunt jucătorii care oferă lichidități pe piață. Aceasta înseamnă că sunt obligați să cumpere atunci când nimeni altcineva nu cumpără și să vândă atunci când nimeni altcineva nu vinde. Ei fac piață.

Rețele de comunicații electronice (ECN)

Rețelele de comunicații electronice sunt sisteme computerizate de plasare a comenzilor. Este important să rețineți că oricine poate tranzacționa prin intermediul ECN, chiar și mari comercianți instituționali.

Angrosisti (firme de comandă cu flux)

Mulți brokeri online își vând fluxul de comenzi către angrosiști. Aceste firme de flux de comenzi execută apoi comenzi în numele brokerilor online (de obicei comercianți cu amănuntul).

Fiecare participant la piață este recunoscut prin ID-ul din patru litere care apare pe cotațiile de nivelul II. Mai jos sunt unele dintre cele mai cunoscute.

Toporul

Cel mai important producător de piață de căutat se numește topor. Acesta este producătorul de piață care controlează acțiunea de preț într-un anumit stoc. Puteți afla care este producătorul de piață urmărind acțiunea de nivel II timp de câteva zile. Producătorul de piață care domină în mod constant acțiunea de preț este toporul. Mulți comercianți de zi se asigură că tranzacționează cu toporul, deoarece de obicei rezultă o probabilitate mai mare de succes.

De ce să folosiți nivelul II?

Cotațiile de nivelul II vă pot spune multe despre ceea ce se întâmplă cu un anumit stoc:

• Puteți spune ce tip de cumpărare are loc – cu amănuntul sau instituțional – privind tipul de participanți la piață implicați. Instituțiile mari nu folosesc aceiași factori de piață ca comercianții cu amănuntul.
• Dacă vă uitați la dimensiunile comenzilor ECN pentru nereguli, vă puteți da seama când jucătorii instituționali încearcă să păstreze cumpărarea în liniște (ceea ce poate însemna o achiziție sau o acumulare ). Vom arăta mai jos cum puteți detecta nereguli similare.
• Tranzacționând cu toporul atunci când prețul este în tendințe, vă puteți crește foarte mult șansele de tranzacționare de succes. Amintiți-vă, toporul oferă lichiditate, dar comercianții săi sunt acolo pentru a obține profit la fel ca oricine altcineva.
• Căutând tranzacții care au loc între ofertă și cerere, puteți afla când urmează să se încheie o tendință puternică. Acest lucru se datorează faptului că aceste tranzacții sunt adesea plasate de marii comercianți care suferă o mică pierdere pentru a se asigura că ies din stoc din timp.

---

În timp ce nivelul II poate fi util pentru comercianții care caută informații despre un anumit stoc, aceștia trebuie să fie, de asemenea, conștienți de faptul că unii factori de piață folosesc tactici pentru a-și ascunde tranzacțiile și acțiunile, astfel încât să arunce alți participanți.

Trucuri și înșelăciune

Deși vizionarea la nivelul II vă poate spune multe despre ceea ce se întâmplă, există, de asemenea, o mulțime de înșelăciuni. Iată câteva dintre cele mai frecvente trucuri jucate de factorii de decizie de piață.

Ascunderea dimensiunii comenzii

Producătorii de piață își pot ascunde dimensiunile comenzilor plasând comenzi mici și actualizându-le ori de câte ori primesc o umplere. Acestea fac acest lucru pentru a descărca sau a prelua o comandă mare, fără a da de pe alți comercianți și de a-i speria. La urma urmei, nimeni nu va încerca să împingă o rezistență de 500.000 de acțiuni, dar dacă există o rezistență persistentă de 10.000 de acțiuni, comercianții pot crede că este o barieră bătută.

Dimensiunile comenzii și calendarul

Producătorii de piață încearcă, de asemenea, ocazional să-i înșele pe alți traderi folosind dimensiunile și calendarul comenzilor lor. De exemplu, JPMS poate plasa o ofertă mare pentru a obține vânzători scurți la bord, doar pentru a trage comanda și a plasa o ofertă mare. Acest lucru va forța noile pantaloni scurți să acopere pe măsură ce comercianții de zi reacționează la oferta mare.

Tranzacționare prin ECN

Producătorii de piață își pot ascunde, de asemenea, acțiunile tranzacționând prin ECN. Amintiți-vă, ECN-urile pot fi folosite de oricine, deci este adesea dificil să vă dați seama dacă comenzile ECN mari sunt cu amănuntul sau instituționale.

Linia de fund

Nivelul II vă poate oferi o perspectivă unică asupra acțiunii de preț a unei acțiuni, dar există, de asemenea, o mulțime de lucruri pe care factorii de decizie din piață le pot face pentru a-și masca adevăratele intenții. Prin urmare, comerciantul mediu nu se poate baza numai pe nivelul II. Mai degrabă, ar trebui să-l folosească împreună cu alte forme de analiză atunci când stabilesc dacă cumpără sau vinde o acțiune.