Sindicarea împrumuturilor

Ce este sindicarea împrumuturilor?

Sindicarea împrumuturilor este procesul de implicare a unui grup de creditori în finanțarea diferitelor porțiuni ale unui împrumut pentru un singur împrumutat. Sindicarea împrumutului apare cel mai adesea atunci când un împrumutat necesită o sumă prea mare pentru ca un singur împrumutător să o poată furniza sau când împrumutul se află în afara sferei de aplicare a nivelurilor de expunere la risc ale împrumutătorului. Astfel, mai mulți creditori formează un sindicat pentru a oferi împrumutatului capitalul solicitat.

Chei de luat masa

• Sindicarea împrumuturilor este atunci când un grup de creditori se reunesc pentru a finanța diferite porțiuni dintr-un singur împrumut pentru un singur împrumutat.
• Sindicatele de împrumut sunt create atunci când un împrumut este prea mare pentru o bancă sau nu se încadrează în toleranța la risc a unei bănci.
• Băncile dintr-un sindicat de împrumuturi împărtășesc riscul și sunt expuse doar la partea lor din împrumut.
• Un sindicat de împrumuturi are întotdeauna un agent sindicat, care este banca principală care organizează împrumutul, termenii acestuia și alte informații relevante.

Înțelegerea sindicalizării împrumuturilor

Sindicarea împrumuturilor este adesea utilizată în finanțarea corporativă. Firmele caută împrumuturi corporative pentru o varietate de motive de afaceri, care includ finanțarea pentru fuziuni, achiziții, achiziții și alte proiecte de cheltuieli de capital. Aceste tipuri de proiecte de capital necesită adesea cantități mari de capital care depășesc de obicei resursa sau capacitatea de subscriere a unui singur creditor.

Sindicarea împrumutului permite oricărui creditor să ofere un împrumut mare, menținând în același timp o expunere de credit mai prudentă și mai ușor de gestionat , deoarece riscurile asociate sunt împărțite cu alți creditori. Răspunderea fiecărui creditor este limitată la partea respectivă din dobânda împrumutului.

În general, cu excepția cerințelor colaterale, majoritatea termenilor sunt uniformi între creditori. Cesiuni colaterale sunt, în general, atribuite diferitelor active ale debitorului pentru fiecare creditor. De obicei, există un singur contract de împrumut pentru întregul sindicat.

Acordurile dintre părțile care acordă împrumuturi și beneficiarii împrumuturilor trebuie adesea să fie gestionate de un manager de risc corporativ pentru a reduce neînțelegerile și pentru a impune obligațiile contractuale. Creditorul principal efectuează cea mai mare parte a acestei due diligence, dar supravegherea laxă poate crește costurile corporative. Consilierul juridic al unei companii poate fi, de asemenea, angajat pentru a pune în aplicare clauzele de împrumut și obligațiile creditorilor.

Pe piața de împrumuturi din Statele Unite, Bank of America, JPMorgan, Wells Fargo și Citi au fost în ultimii ani principalii sindicalizatori de credite din industrie.

Asociația de sindicare și tranzacționare a împrumuturilor (LSTA) este o organizație consacrată în cadrul pieței împrumuturilor corporative care urmărește să furnizeze resurse pentru sindicările de împrumuturi. Ajută la reunirea participanților la piața împrumuturilor, oferă studii de piață și este activ în influențarea procedurilor de conformitate și a reglementărilor din industrie.

Agent de sindicat de împrumut

Pentru majoritatea sindicalizărilor de împrumuturi, o instituție financiară principală este utilizată pentru a coordona tranzacția. Instituția financiară principală este adesea cunoscută sub numele de agent sindical. Acest agent este, de asemenea, adesea responsabil pentru tranzacția inițială, comisioane, rapoarte de conformitate, rambursări pe toată durata împrumutului, monitorizarea creditului și raportarea generală pentru toate părțile creditoare.

O terță parte sau specialiști suplimentari pot fi folosiți în diferite puncte ale procesului de sindicare sau rambursare a împrumutului pentru a ajuta cu diferite aspecte ale raportării și monitorizării. Sindicările de împrumuturi necesită adesea comisioane mari din cauza raportării și coordonării vaste necesare pentru finalizarea și menținerea procesării împrumutului. Taxele pot ajunge la 10% din principalul împrumutului.

Exemplu de sindicalizare a împrumuturilor

Compania ABC este interesată să achiziționeze un aeroport abandonat și să îl transforme într-o dezvoltare mare, constând dintr-un stadion sportiv, mai multe complexe de apartamente și un mall. Se caută un împrumut în mărime de 1 miliard de dolari.

ABC se îndreaptă către JPMorgan pentru a discuta despre obținerea unui împrumut, pe care JPMorgan este de acord, dar pentru că împrumutul este atât de mare și mai mare decât toleranța la risc a JPMorgan, banca decide să formeze un sindicat de împrumut pentru a acorda împrumutul către compania ABC.

JPMorgan acționează ca agent principal la împrumutul sindicalizat, reunind alte bănci pentru a participa. Contractează Bank of America, Credit Suisse, Citi și Wells Fargo pentru a participa la împrumut. JPMorgan contribuie cu 300 de milioane de dolari la împrumut, iar restul de 700 de milioane de dolari este împărțit între ceilalți membri ai sindicatului. Bank of America împrumută 200 milioane dolari, Credit Suisse 100 milioane dolari, Citi 250 milioane dolari și Wells Fargo 150 milioane dolari.

În calitate de bancă principală a sindicatului de împrumuturi, JPMorgan organizează, de asemenea, termenii, pactele și alte detalii necesare împrumutului. Odată ce procesul este finalizat, Compania ABC primește împrumutul de 1 miliard de dolari prin sindicatul de împrumuturi.