Închis înăuntru
Ce este blocat?
Expresia „blocat” descrie o situație în care un investitor nu dorește sau nu poate tranzacționa un titlu din cauza reglementărilor, impozitelor sau penalităților asociate cu acest lucru. Acest lucru se poate întâmpla în cazul unui vehicul de investiții, cum ar fi un plan de pensionare, la care un angajat nu poate accesa înainte de o dată de pensionare specificată.
Chei de luat masa
- Un investitor este „blocat” atunci când nu dorește sau nu poate tranzacționa un titlu din cauza reglementărilor, impozitelor sau penalităților care îl împiedică să fie rentabil sau îl fac ilegal.
- Acțiunile, opțiunile și mandatele oferite în cadrul programelor de stimulare a angajaților, care vin de obicei cu o perioadă obligatorie de dobândire, pot deveni blocate.
- Acțiunile emise în ofertele publice inițiale sunt adesea blocate de reguli care urmăresc să împiedice persoanele din interiorul companiei să obțină un avantaj comercial negativ.
Înțelegerea blocat
Dacă există o creștere a valorii acțiunilor deținute de o persoană fizică, acționarul va fi supus unui impozit pe câștigurile de capital, cu unele excepții. Pentru a reduce povara fiscală, un investitor ar putea adăposti aceste câștiguri într-un cont de pensionare. Persoana fizică este considerată blocată deoarece, dacă o parte din această investiție este retrasă înainte de scadență, proprietarul va fi impozitat la o rată mai mare decât dacă ar fi așteptat.
Cum sunt emise valorile mobiliare blocate
Titlurile de valoare blocate pot descrie acțiunile, opțiunile și mandatele oferite angajaților în cadrul programelor de stimulare, promovând loialitatea companiei și încurajând performanțe puternice. Multe dintre aceste programe asigură perioade obligatorii de dobândire în timpul cărora angajatului i s-au acordat valorile mobiliare, dar este posibil să nu le exercite încă (adică convertite în numerar sau acțiuni).
De obicei, astfel de acțiuni sau mandate trebuie deținute timp de câțiva ani înainte de a putea fi exercitate. Pot exista faze ale perioadei de blocare când, la intervale stipulate, acțiunile își schimbă calitatea de proprietar sau statutul fiscal.
Chiar și după ce opțiunile sau garanțiile au fost transformate în acțiuni și acordate unui angajat, poate exista o altă perioadă de deținere înainte ca ea să poată vinde acțiunile respective. În astfel de cazuri, angajații primesc de obicei opțiunile la prețul pieței în momentul în care au fost acordate, ceea ce poate reprezenta o reducere profundă la prețul pieței atunci când sunt exercitați. În funcție de momentul în care se vinde stocul, încasările ar putea fi impozitate la o rată mai mică decât cea inițial impusă.
Motive pentru acțiuni blocate
Atunci când o companie lansează o ofertă publică inițială sau o primă emisiune a acțiunilor sale către publicul larg, pot exista prevederi de blocare a acțiunilor deținute de fondatori, promotori și alți susținători timpurii ai companiei. Aceasta este pentru a interzice acestor persoane, în calitate de persoane din interiorul companiei, să vândă sau să transfere acțiuni în perioada IPO, când ar putea avea informații avantajoase despre companie, pe care investitorii externi nu le au. Această perioadă ar putea dura 90 de zile sau chiar câțiva ani după IPO. O perioadă de blocare atenuează posibilitatea unei astfel de manipulări prin restricționarea tranzacțiilor din interior.
Directorii și conducerea superioară ar putea fi, de asemenea, despăgubiți cu acțiuni blocate care nu sunt eliberate pentru o perioadă de timp după ce au fost acordate inițial, pentru a încuraja performanțe superioare.