Poziție lungă

Ce este o poziție lungă?

Termenul  poziție lungă descrie ceea ce un investitor a cumpărat atunci când cumpără un titlu sau un instrument derivat cu așteptarea că va crește în valoare.

Chei de luat masa

• O poziție lungă – sau o poziție lungă – se referă la achiziționarea unui activ cu așteptarea ca acesta să crească în valoare – o atitudine optimistă.
• O poziție lungă în contractele de opțiuni indică că deținătorul deține activul subiacent.
• O poziție lungă este opusul unei poziții scurte.
• În opțiuni, a fi îndelungat se poate referi fie la dreptul de proprietate totală asupra unui activ, fie la deținerea unei opțiuni asupra activului.
• A fi mult timp pe o investiție în acțiuni sau obligațiuni este o măsurare a timpului.

Înțelegerea poziției lungi

Investitorii pot stabili poziții lungi în valori mobiliare, cum ar fi acțiuni, fonduri mutuale sau valute, sau chiar în instrumente derivate, cum ar fi opțiuni și contracte futures. Păstrarea unei poziții lungi este o vedere optimistă. O poziție lungă este opusul unei poziții scurte (cunoscută și sub numele de „scurtă”).

Termenul poziție lungă este adesea folosit în contextul cumpărării unui contract de opțiuni. Comerciantul poate reține fie o opțiune lungă, fie o opțiune de vânzare lungă, în funcție de perspectivele pentru activul subiacent al contractului de opțiune.

De exemplu, un investitor care speră să beneficieze de o mișcare ascendentă a prețului într-un activ va „trece mult” la o opțiune de achiziție. Apelul oferă deținătorului opțiunea de a cumpăra activul suport la un anumit preț. Dimpotrivă, un investitor care se așteaptă ca prețul unui activ să scadă va avea mult timp pe o opțiune de vânzare și își va menține dreptul de a vinde activul la un anumit preț.

În realitate, lung este un termen de investiție care poate avea mai multe semnificații, în funcție de contextul în care este utilizat. Cea mai comună semnificație a lungului se referă la durata de timp a investiției. Cu toate acestea, termenul lung are o semnificație diferită atunci când este utilizat în opțiuni și contracte futures.

Tipuri de poziții lungi

În realitate, lung este un termen de investiție care poate avea mai multe semnificații, în funcție de contextul în care este utilizat. Cea mai comună semnificație a lungului se referă la durata de timp a investiției. Cu toate acestea, termenul lung are o semnificație diferită atunci când este utilizat în opțiuni și contracte futures.

Poziție lungă care deține o investiție

A merge mult pe o acțiune sau o obligațiune este practica de investiții mai convențională pe piețele de capital, în special pentru investitorii cu amănuntul. Cu o investiție pe poziție lungă, investitorul achiziționează un activ și îl deține cu așteptarea că prețul va crește. În mod normal, acest investitor nu are niciun plan de a vinde garanția în viitorul apropiat. În ceea ce privește deținerea de acțiuni, care au o tendință inerentă de creștere, mult timp se poate referi la o măsurare a timpului, precum și a unei intenții alcista.

O așteptare pe care activele o vor aprecia în valoare pe termen lung – strategia de cumpărare și deținere – îi scutește pe investitor de necesitatea unei monitorizări constante a pieței sau a unei temporizări a pieței și permite timp să facă față inevitabilelor urcări și coborâșuri. În plus, istoria este de partea cuiva, întrucât piața de valori se apreciază inevitabil în timp.

Bineînțeles, asta nu înseamnă că nu pot exista scăderi puternice, care decimează portofoliul pe parcurs (căderea inspirată de Covid-19 pe piețele globale de acțiuni, care a început în februarie 2020 este un prim exemplu), care poate fi dezastruoasă dacă unul apare chiar înainte ca un investitor să planifice să se retragă – sau trebuia să lichideze participațiile din anumite motive.  O piață de urs prelungită poate fi, de asemenea, supărătoare, deoarece favorizează adesea vânzătorii scurți și cei care pariază pe scăderi.

În cele din urmă, a merge mult în sensul dreptului de proprietate direct înseamnă o cantitate bună de capital legată, ceea ce ar putea duce la pierderea altor oportunități.

Contractele cu opțiuni de poziție lungă

În lumea contractelor de opțiuni, termenul lung nu are nicio legătură cu măsurarea timpului. În schimb, vorbește despre deținerea unui activ subiacent. Deținătorul poziției lungi este cel care deține în prezent activul subiacent în portofoliul lor.

Atunci când un comerciant cumpără sau deține un contract de opțiuni de apel de la un scriitor de opțiuni, acestea sunt lungi, datorită puterii pe care o dețin în a putea cumpăra activul. Un investitor care are o opțiune de achiziție îndelungată este cel care cumpără un apel cu speranța că titlul de bază va crește în valoare. Deținătorul apelului cu poziție lungă consideră că valoarea activului este în creștere și poate decide să își exercite opțiunea de a-l cumpăra până la data expirării.

Dar nu orice comerciant care deține o poziție lungă crede că valoarea activului va crește. Comerciantul care deține activul suport în portofoliul său și crede că valoarea va scădea poate cumpăra un contract de opțiune de vânzare. Au încă o poziție îndelungată, deoarece au capacitatea de a vinde activul subiacent pe care îl dețin în portofoliu. Deținătorul unei opțiuni de tip long put crede că prețul unui activ va scădea. Ei dețin opțiunea cu speranța că vor putea vinde activul suport la un preț avantajos până la expirare.

Deci, după cum puteți vedea, poziția lungă pe un contract de opțiuni poate exprima fie un sentiment alcătesc, fie urcător, în funcție de faptul dacă contractul lung este un put sau un apel.

În schimb, poziția scurtă a unui contract de opțiuni nu deține stocul sau alt activ subiacent, ci îl împrumută cu așteptarea vânzării și apoi a răscumpărării la un preț mai mic.

Contracte pe termen lung

Investitorii și companiile pot, de asemenea, să încheie un contract pe termen lung sau la termen pentru a acoperi împotriva mișcărilor negative de preț. O companie poate folosi o acoperire lungă pentru a bloca un preț de achiziție pentru o marfă necesară în viitor. Futures diferă de opțiuni prin faptul că deținătorul este obligat să cumpere sau să vândă activul suport. Nu pot alege, ci trebuie să finalizeze aceste acțiuni.

Să presupunem că un producător de bijuterii consideră că prețul aurului este gata să crească pe termen scurt. Firma poate încheia un contract pe termen lung cu furnizorul său de aur pentru a cumpăra aur în trei luni de la furnizor la 1.300 USD. În trei luni, indiferent dacă prețul este mai mare sau mai mic de 1.300 USD, afacerea care deține o poziție îndelungată asupra contractelor futures pe aur este obligată să cumpere aurul de la furnizor la prețul contractual convenit de 1.300 USD. La rândul său, furnizorul este obligat să livreze marfa fizică la expirarea contractului.

Speculatorii se îndreaptă, de asemenea, pe termen lung, atunci când cred că prețurile vor crește. Nu doresc neapărat marfa fizică, deoarece sunt interesați doar să valorifice mișcarea prețurilor. Înainte de expirare, un speculator care deține un contract futures lung poate vinde contractul pe piață.

Pro și contra unei poziții lungi

Pro

• Închide un preț

• Limită pierderile

• Prețuri de rânduri cu performanțe istorice pe piață

Contra

• Suferă schimbări bruște de preț / mișcări pe termen scurt

• Poate expira înainte ca avantajul să fie realizat

Exemplu de poziție lungă

De exemplu, să presupunem că Jim se așteaptă ca Microsoft Corporation ( MSFT ) să crească prețul și achiziționează 100 de acțiuni din acesta pentru portofoliul său. Prin urmare, se spune că Jim „este lung” 100 de acțiuni ale MSFT.

Acum, să luăm în considerare o opțiune de apel din 17 noiembrie pe Microsoft (MSFT) cu un preț de așteptare de 75 USD și o primă de 1,30 USD. Dacă Jim este încă optimist pe acțiuni, el poate decide să cumpere sau să meargă mult o opțiune de apel MSFT – o opțiune echivalează cu 100 de acțiuni – în loc să cumpere acțiunile direct, așa cum a făcut în exemplul anterior.

La expirare, dacă MSFT tranzacționează peste prețul de grevă plus prima plătită (75 USD + 1,30 USD), Jim își va exercita dreptul de a cumpăra pe lunga sa opțiune de a cumpăra 100 de acțiuni MSFT la 75 USD. Scriitorul contractului de opțiuni – poziția scurtă – pe care a cumpărat-o Jim trebuie să-i vândă cele 100 de acțiuni la prețul de 75 USD.

A lua o poziție lungă nu înseamnă întotdeauna că un investitor se așteaptă să câștige dintr-o mișcare ascendentă a prețului activului sau titlului. În cazul unei opțiuni put, o traiectorie descendentă a prețului titlului este profitabilă pentru investitor.

Să presupunem că un alt investitor, Jane are în prezent o poziție îndelungată în MSFT pentru 100 de acțiuni din portofoliul său, dar acum este negativă. Ea ia o poziție lungă în opțiunea de un singur put. Opțiunea de vânzare se tranzacționează cu 2,15 USD și are un preț de așteptare de 75 USD, care va expira pe 17 noiembrie.

În momentul expirării, dacă MSFT scade sub prețul de exploatare minus prima plătită (75 USD – 2,15 USD), Jane va exercita opțiunea de vânzare pe termen lung de a-și vinde 100 de acțiuni MSFT pentru prețul de atac de 75 USD. În acest caz, scriitorul de opțiuni trebuie să cumpere acțiunile lui Jane la prețul convenit de 75 USD, chiar dacă acțiunile se tranzacționează mai puțin pe piața liberă.

întrebări frecvente

Ce este o poziție lungă?

Investitorii pot stabili poziții lungi în valori mobiliare, cum ar fi acțiuni, fonduri mutuale sau valute, sau chiar în instrumente derivate, cum ar fi opțiuni și contracte futures. În realitate, lung este un termen de investiție care poate avea mai multe semnificații, în funcție de contextul în care este utilizat. Păstrarea unei poziții lungi este o vedere optimistă în majoritatea cazurilor, cu excepția opțiunilor put.

Ce înseamnă să fii lung?

A merge mult pe o acțiune sau o obligațiune este practica de investiții mai convențională pe piețele de capital, investitorul achiziționează un activ și îl deține cu așteptarea că prețul va crește. În acest context, poziția lungă se referă atât la viziunea optimistă a investitorului, cât și la perioada de timp în care se deține investiția. Investitorii și întreprinderile pot, de asemenea, să încheie un contract pe termen lung sau futures pentru a-și exprima punctul de vedere optimist sau acoperi împotriva mișcărilor negative de preț.

Ce este o poziție lungă cu opțiuni?

În lumea contractelor de opțiuni, termenul lung nu are nicio legătură cu măsurarea timpului. În schimb, investitorul care are o opțiune de achiziție îndelungată se așteaptă ca titlul de bază să crească în valoare până la punctul în care ar putea profita prin exercitarea acestuia. Cu toate acestea, un investitor care are o opțiune de lungă durată crede că prețul unui activ va scădea până la punctul în care este în avantajul lor să îl exercite. Deci, după cum puteți vedea, poziția lungă pe un contract de opțiuni poate exprima fie un sentiment alcătesc, fie urcător, în funcție de faptul dacă contractul lung este un put sau un apel.