Comanda trebuie completată (MBF)

Ce este o comandă care trebuie completată (MBF)?

Un ordin care trebuie completat (MBF) este o tranzacție care trebuie executată din cauza opțiunilor expirate  sau a contractelor futures pe acele bursă. Multe comenzi MBF sunt completate în a treia vineri a fiecărei luni, la deschiderea pieței, deoarece multe tipuri de opțiuni și contracte futures expiră în acea zi în fiecare lună.

Chei de luat masa

• Un ordin care trebuie completat (MBF) este o tranzacție care trebuie executată din cauza opțiunilor expirate sau a contractelor futures pe acele bursă.
• Comanda MBF anunță schimbul că comanda trebuie completată pentru a îndeplini obligația unui vânzător de opțiuni.
• O comandă MBF poate fi utilizată și pentru a îndeplini obligația unui contract futures pentru un cumpărător sau vânzător.
• Comenzile MBF sunt adesea completate în a treia vineri a fiecărei luni, la deschiderea pieței, deoarece multe opțiuni și contracte futures expiră în acea zi.

Înțelegerea unui ordin care trebuie completat (MBF)

Comenzile trebuie completate trebuie introduse în sistem până la ora 17:00 (pot varia în funcție de schimb) în ziua anterioară datei de expirare. Aceste comenzi sunt apoi completate la  prețul de deschidere a opțiunilor sau schimbului futures în ziua următoare, care este expirarea vineri. Opțiunile și contractele futures sunt instrumente derivate, ceea ce înseamnă că își derivă valoarea dintr-o garanție, un stoc sau o marfă subiacentă, cum ar fi grâul.

Opțiunile oferă deținătorului dreptul de a cumpăra sau vinde un titlu de bază la un preț prestabilit – numit preț de așteptare – și o dată de expirare. Contractele futures sunt mai standardizate decât opțiunile, ceea ce înseamnă că au stabilit date de scadență și sume pentru fiecare contract, dar permit, de asemenea, unui investitor să cumpere sau să vândă activul suport la un preț stabilit și la o dată de expirare. Contractele futures pot avea ca rezultat și livrarea activului subiacent la scadența contractului, cum ar fi în cazul unei mărfuri.

Cu toate acestea, un contract de opțiuni ar putea necesita, de asemenea, livrarea garanției subiacente, cum ar fi acțiunile unei acțiuni.

Atât contractele futures, cât și opțiunile pot fi, de asemenea, utilizate pentru a specula prețul suportului și pentru a permite înregistrarea unui contract de compensare în raport cu contractul inițial la scadența acestuia. Investitorul ar realiza un câștig sau o pierdere între contractele de cumpărare și vânzare.

Contracte Futures

Comanda MBF anunță bursa că comanda trebuie să îndeplinească obligația unui contract futures pentru un cumpărător sau vânzător. Într-un contract futures, există un cumpărător și un vânzător pentru fiecare tranzacție, ceea ce înseamnă că cineva trebuie să îndeplinească contractul la prețul prestabilit și până la data expirării. Dacă, de exemplu, două părți sunt implicate într-un contract futures pentru grâu, una dintre părți trebuie să îndeplinească această obligație (livrarea grâului), în timp ce cealaltă parte trebuie să livreze prețul convenit pentru achiziționarea grâului.

Opțiuni de vânzare

Contractele de opțiuni au o primă inițială atașată. Cumpărătorul unei opțiuni de achiziție, care dorește dreptul de a cumpăra o acțiune, va plăti prima în avans pentru dreptul de a cumpăra acțiuni la prețul de grevă prestabilit pentru contract. Cumpărătorul are dreptul să se îndepărteze de contract și să-l lase să expire dacă se dovedește că prețul de piață al acțiunii este mult mai mic decât prețul de grevă al opțiunii. Cumpărătorul ar achiziționa doar acțiunile la prețul predominant, care este mai mic decât greva.

Cu toate acestea, vânzătorii sau autorii de opțiuni nu se pot îndepărta de obligația unui contract de opțiuni. Deoarece opțiunile au o primă atașată, vânzătorul de opțiuni primește prima în avans, dar renunță la dreptul de a exercita opțiunea. Deținătorul opțiunii sau cumpărătorul ajunge să-și exercite opțiunea dacă prețul acțiunilor subiacente se deplasează în favoarea cumpărătorului. Vânzătorul dorește ca prețul acțiunilor să se miște foarte puțin sau în favoarea vânzătorului.

Dacă opțiunea se mută în favoarea cumpărătorului și este exercitată, vânzătorul este obligat să îndeplinească contractul fie prin vânzarea acțiunilor sale, fie prin cumpărarea acțiunilor de la cumpărător la prețul de greșeală prestabilit al contractului. În schimbul acestui risc, vânzătorul păstrează prima, indiferent de ce se întâmplă.

Comanda care trebuie completată face parte din procesul de vânzare a opțiunilor și constată că obligația contractului trebuie îndeplinită de către vânzător. Comanda MBF notifică schimbului că comanda trebuie completată pentru a îndeplini obligația vânzătorului de opțiuni. De asemenea, comanda MBF necesită completarea întregii sume a comenzii.

Comenzile trebuie completate și modificările de preț

Comenzile MBF sunt tratate ca ordinele de pre-comercializare  , care sunt plasate cu o seară înainte și apoi executate la prețul de deschidere. Comenzile în sine afectează prețul de deschidere, la fel ca orice comandă executată la deschidere. Comenzile de cumpărare și vânzare care intră în bursă pentru a fi executate la deschidere trebuie să fie potrivite.

De exemplu, dacă există mult mai multe comenzi de cumpărare decât comenzi de vânzare (în termeni de volum de acțiuni ), acest lucru va împinge prețul de deschidere până când va exista un volum de vânzare adecvat pentru a satisface comenzile de cumpărare. Pe de altă parte, o cantitate mai mare de volum de vânzare va împinge prețul de deschidere mai mic. Dezechilibrele dintre deschiderea comenzilor de cumpărare și vânzare sunt publicate participanților la piață, care pot alege dacă doresc să adauge lichidități  pentru a reduce dezechilibrul.

Cea de-a treia vineri din martie, iunie, septembrie și decembrie este denumită triplă vrăjitoare, deoarece opțiunile pe indici de acțiuni, contractele futures pe indici de acțiuni și opțiunile pe acțiuni expiră în aceste zile. Odată cu introducerea la termen a acțiunilor individuale, care expiră și în aceste zile,  se folosește și termenul de vrăjitoare cvadruplă.

Exemplu de comandă care trebuie completată (MBF)

De exemplu, în cazul în care un comerciant scrie (sau vinde) 10 apel  contracte de opțiuni pe stoc XYZ la 20 $, iar XYZ stocul este în prezent de tranzacționare la 24 $, cumpărătorul sau proprietarul opțiunii are un profit numit în bani. Cu alte cuvinte, cumpărătorul poate exercita opțiunea și forța scriitorul de opțiuni să-și vândă acțiunile la acțiune la prețul de 20 USD. Cumpărătorul ar vinde probabil acțiunile de pe piață la prețul predominant de 24 USD și va realiza un profit.

Scriitorul va emite o comandă MBF pentru 1.000 de acțiuni (10 contracte x 100 de acțiuni) în care scriitorul este obligat să aibă 1.000 de acțiuni de livrat cumpărătorului de opțiuni. Ca urmare, o comandă MBF este utilizată pentru a vă asigura că dețin acțiunile în ziua expirării.