Finanțarea în afara bilanțului (OBSF)

Ce este finanțarea în afara bilanțului (OBSF)?

Finanțarea în afara bilanțului (OBSF) este o practică contabilă prin care companiile înregistrează anumite active sau pasive într-un mod care le împiedică să apară în bilanț. Este utilizat pentru menținerea ratelor datoriei / capitalurilor proprii (D / E) și a  ponderii de levier  scăzute, mai ales dacă includerea unei cheltuieli mari ar rupe legămintele negative ale datoriilor. 

Exemple de finanțare în afara bilanțului (OBSF) includ asocierile în participație (JV), parteneriatele de cercetare și dezvoltare (R&D) și contractele de leasing operațional.

Înțelegerea finanțării în afara bilanțului (OBSF)

Companiile adoptă uneori o abordare creativă atunci când fac achiziții mari. Cei cu munte de datorii vor face adesea tot ce este necesar pentru a se asigura că ratele lor de pârghie nu determină încălcarea acordurilor lor cu creditorii, altfel cunoscuți ca legăminte. 

De asemenea, vor fi conștienți de faptul că un bilanț cu aspect mai sănătos este probabil să atragă mai mulți investitori și că băncile tind să perceapă mai mult companiilor cu pârghie mai mare pentru a împrumuta bani, întrucât sunt considerate mai susceptibile de a se retrage.

Exemple de finanțare în afara bilanțului (OBSF)

Contractele de leasing operațional s-au dovedit a fi una dintre cele mai populare modalități de a depăși aceste probleme. În loc să cumpere echipamente de-a dreptul, o companie îl închiriază sau îl închiriază și apoi îl achiziționează la un preț minim la sfârșitul perioadei de leasing. Alegerea acestei opțiuni a permis unei companii să înregistreze doar costul de închiriere al echipamentului. Rezervarea acestuia ca cheltuială operațională în contul de profit și pierdere are ca rezultat un pasiv mai mic în bilanțul său.

Parteneriatele  sunt un alt mod popular de a îmbrăca bilanțurile. Atunci când o companie creează un parteneriat, nu trebuie să afișeze pasivele parteneriatului în bilanțul său, chiar dacă are o participație de control în acesta.

Chei de luat masa

• Finanțarea în afara bilanțului (OBSF) este o practică contabilă prin care companiile înregistrează anumite active sau pasive într-un mod care le împiedică să apară în bilanț.
• Acesta este utilizat pentru menținerea ratelor datoriei / capitalurilor proprii (D / E) și a ratelor de levier scăzute, facilitând împrumuturile mai ieftine și împiedicând încălcarea pacturilor.
• Autoritățile de reglementare au căutat să limiteze finanțarea discutabilă în afara bilanțului (OBSF).
• Au fost introduse acum reguli de raportare mai stricte pentru a oferi mai multă transparență contractelor de leasing operaționale controversate.

Exemplu real definanțare în afara bilanțului (OBSF)

Gigantul energetic rușinat Enron a folosit o formă de finanțare în afara bilanțului (OBSF) cunoscută sub numele de  vehicule cu scop special  (SPV) pentru a-și ascunde munții de datorii și active toxice de la investitori și creditori. Compania și-a tranzacționat acțiunile în creștere rapidă cu numerar sau bancnote de la SPV. SPV a folosit stocul pentru acoperirea activelor din bilanțul Enron. 

Când stocul Enron a început să scadă, valorile SPV-urilor au scăzut, iar Enron a fost responsabilă financiar pentru sprijinirea acestora. Deoarece Enron nu și-a putut rambursa creditorii și investitorii, compania a solicitat falimentul. Deși SPV-urile au fost dezvăluite în notele privind documentele financiare ale companiei , puțini investitori au înțeles gravitatea situației.

Important

OBSF este controversat și a atras un control reglementar mai atent, deoarece a fost expus ca o strategie cheie a gigantului energetic nefericit Enron.

Cerințe privind raportarea finanțării în afara bilanțului (OBSF)

Companiile trebuie să respecte   cerințele Comisiei de valori mobiliare  (SEC) și a principiilor contabile general acceptate (GAAP) prin prezentarea finanțării în afara bilanțului (OBSF) în notele situațiilor sale financiare. Investitorii pot studia aceste note și le pot folosi pentru a descifra profunzimea potențialelor probleme financiare, deși așa cum a arătat cazul Enron, acest lucru nu este întotdeauna atât de simplu pe cât pare.

De-a lungul anilor, autoritățile de reglementare, dornice să împiedice repetarea tacticii obraznice a lui Enron, au încercat să reducă în continuare finanțarea discutabilă în afara bilanțului (OBSF).

În februarie 2016, Comitetul  pentru standarde de contabilitate financiară  (FASB), emitentul principiilor contabile general acceptate, a modificat regulile pentru contabilitatea leasingului. A luat măsuri după ce a stabilit că companiile publice din Statele Unite cu  contracte de leasing operațional au  transportat peste 1 trilion de dolari în finanțare în afara bilanțului (OBSF) pentru obligații de leasing. Conform concluziilor sale, aproximativ 85% din contractele de leasing nu au fost raportate în bilanțuri, ceea ce face dificilă pentru investitori să stabilească activitățile de leasing și capacitatea companiilor de a-și rambursa datoriile.

Această practică de finanțare în afara bilanțului (OBSF) a fost vizată în 2019, când a intrat în vigoare Actualizarea standardelor de contabilitate 2016-02 ASC 842. Activele și datoriile legate de dreptul de utilizare rezultate din leasing trebuie acum înregistrate în bilanțuri. Potrivit FASB: „Un locatar este obligat să recunoască activele și pasivele pentru contractele de leasing cu termene de leasing mai mari de 12 luni.”

De asemenea, este necesară prezentarea de informații îmbunătățite în raportarea calitativă și cantitativă în notele de subsol ale situațiilor financiare. În plus, finanțarea în afara bilanțului (OBSF) pentru  tranzacțiile de vânzare și  leaseback nu va fi disponibilă.

consideratii speciale

Autoritățile de reglementare încearcă să facă mai transparentă finanțarea în afara bilanțului (OBSF). Acest lucru îi va ajuta pe investitori, deși este probabil ca companiile să găsească în continuare modalități de a-și îmbrăca bilanțurile în viitor.

Cheia pentru identificarea steagurilor roșii în finanțarea în afara bilanțului (OBSF) este citirea completă a situațiilor financiare. Căutați cuvinte cheie precum parteneriate, cheltuieli de închiriere sau închiriere și aruncați un ochi critic asupra lor.

Investitorii pot contacta, de asemenea, conducerea companiei pentru a clarifica dacă se utilizează acorduri de finanțare în afara bilanțului (OBSF) și pentru a determina, sperăm, cât de mult afectează cu adevărat pasivele.