Raportul fluxului de numerar operațional
Care este raportul fluxului de numerar operațional?
Raportul fluxului de numerar operațional este o măsură a modului în care pasivele curente sunt acoperite cu ușurință de fluxurile de numerar generate din operațiunile unei companii. Acest raport poate ajuta la evaluarea lichidității unei companii pe termen scurt.
Utilizarea fluxului de numerar spre deosebire de venitul net este considerată o măsură mai curată sau mai precisă, deoarece câștigurile sunt mai ușor de manipulat.
Chei de luat masa
- Raportul fluxului de numerar operațional indică dacă operațiunile normale ale unei companii sunt suficiente pentru a-și acoperi obligațiile pe termen scurt.
- Un raport mai mare înseamnă că o companie a generat mai mulți bani într-o perioadă decât cele necesare imediat pentru a achita datoriile curente.
- Fluxul de numerar din operațiuni (CFO) este preferat față de venitul net, deoarece există mai puțin spațiu pentru a manipula rezultatele prin trucuri contabile.
Formula pentru raportul fluxului de numerar operațional
Raportul fluxului de numerar operațional este calculat prin împărțirea fluxului de numerar operațional la pasivele curente. Fluxul de numerar operațional este numerarul generat de operațiunile normale de afaceri ale unei companii.
Componente operaționale ale raportului fluxului de numerar
O companie generează venituri – și deduce costul bunurilor vândute (COGS) și alte cheltuieli de exploatare asociate, cum ar fi onorariile și serviciile de avocat, din aceste venituri. Fluxul de numerar din operațiuni este echivalentul de numerar al venitului net. Este fluxul de numerar după ce au fost deduse cheltuielile de exploatare și înainte de începerea unor noi investiții sau activități de finanțare.
Investitorii tind să prefere revizuirea fluxului de numerar din operațiuni în locul venitului net, deoarece există mai puțin spațiu pentru a manipula rezultatele. Totuși, împreună, fluxurile de numerar din operațiuni și venitul net pot oferi un bun indiciu al calității câștigurilor unei firme.
Datoriile curente sunt toate datoriile datorate într-un an fiscal (FY) sau un ciclu de funcționare, oricare dintre acestea este mai lung. Acestea se regăsesc în bilanț și sunt de obicei considerate ca datorii datorate în termen de un an.
Înțelegerea raportului fluxului de numerar operațional
Raportul fluxului de numerar operațional este o măsură de câte ori o companie poate plăti datoriile curente cu numerar generat în aceeași perioadă. Un număr mare, mai mare decât unul, indică faptul că o companie a generat mai mulți bani într-o perioadă decât ceea ce este necesar pentru a-și achita datoriile curente.
Un raport al fluxului de numerar operațional mai mic decât unul indică contrariul – firma nu a generat suficienți bani pentru a-și acoperi datoriile curente. Pentru investitori și analiști, un raport scăzut ar putea însemna că firma are nevoie de mai mult capital.
Cu toate acestea, ar putea exista multe interpretări, nu toate indicând o sănătate financiară slabă. De exemplu, o firmă se poate angaja într-un proiect care compromite temporar fluxurile de numerar, dar care aduce recompense substanțiale în viitor.
Raportul fluxului de numerar operațional față de raportul curent
Atât raportul fluxului de numerar operațional, cât și raportul actual măsoară capacitatea unei companii de a plăti datorii și obligații pe termen scurt.
Raportul fluxului de numerar operațional presupune că fluxul de numerar din operațiuni va fi utilizat pentru a plăti acele obligații curente (adică pasive curente). Între timp, raportul actual presupune că vor fi utilizate activele circulante.
Exemplu al raportului fluxului de numerar operațional
Luați în considerare doi giganți din spațiul comercial, Walmart și Target. Începând cu 27 februarie 2019, cei doi aveau datorii curente de 77,5 miliarde USD, respectiv 17,6 miliarde USD. În ultimele 12 luni, Walmart a generat flux de numerar operațional de 27,8 miliarde de dolari, în timp ce Target a generat 6 miliarde de dolari.
Raportul fluxului de numerar operațional pentru Walmart este de 0,36 sau 27,8 miliarde de dolari împărțit la 77,5 miliarde de dolari. Raportul fluxului de numerar operațional al țintei este de 0,34, adică 6 miliarde de dolari împărțit la 17,6 miliarde de dolari. Cei doi aveau rapoarte similare, adică aveau lichidități similare. Afundând mai adânc, constatăm că și cei doi au împărtășit și rapoarte de curent similare, confirmând în continuare că au într-adevăr profiluri de lichiditate similare.
Limitări de utilizare a raportului fluxului de numerar operațional
Deși nu sunt la fel de răspândite ca și în cazul venitului net, companiile pot manipula rapoartele operaționale ale fluxului de numerar. Unele companii deduc cheltuielile cu amortizarea din venituri, chiar dacă nu reprezintă o ieșire reală de numerar.
Cheltuielile cu amortizarea sunt o convenție contabilă menită să anuleze valoarea activelor în timp. În consecință, companiile ar trebui să adauge amortizarea înapoi la fluxul de numerar din operațiuni.