Oficiul Comenzii
Ce este un oficial de carte de comenzi?
Un oficial din portofoliul de comenzi (OBO) este participantul la tranzacționare responsabil de menținerea unei liste a clasă de opțiuni, utilizând sistemul „market-marker” de executare a ordinelor. Scopul este menținerea unei piețe corecte și ordonate în opțiunile atribuite, inclusiv executarea comenzilor trimise de firmele membre.
Pe măsură ce etajele de tranzacționare fizică cedează din ce în ce mai mult piețelor electronice și tranzacțiilor bazate pe ecrane, rolul OBO a scăzut foarte mult. Astăzi, majoritatea carnetelor de comenzi sunt întreținute de algoritmi sau software dezvoltat de burse sau platforme de tranzacționare.
Chei de luat masa
- Un oficial din portofoliul de comenzi este un angajat de schimb care menține lista comenzilor publice pentru o anumită clasă de securitate sau opțiuni.
- Spre deosebire de factorii de decizie de piață, OBO nu își tranzacționează propriul cont, dar pot executa comenzi publice în numele clienților.
- OBO-urile au fost înlocuite din ce în ce mai mult cu registre de comenzi electronice, organizate de algoritmi pe platformele de tranzacționare bazate pe ecrane.
Ce face oficialul din Cartea de Comenzi
Oficialii din carnetul de comenzi sunt angajați ai bursei și nu pot tranzacționa pentru conturile lor. Singura lor responsabilitate este menținerea pieței pentru opțiunile listate, inclusiv executarea comenzilor rămase în carte.
Acest lucru diferă de un producător de piață desemnat (DMM), cunoscut anterior ca specialist pe NYSE sau alte burse, care, în calitate de membri ai bursei, trebuie să își tranzacționeze propriul cont, în plus față de funcțiile OBO de menținere a unei piețe echitabile și ordonate și de executare a comenzilor pe carte.
OBO este, de asemenea, responsabil pentru menținerea unei cărți cu limite și opriri de ordine lăsate pentru el / ea de către public. Membrii nu pot lăsa astfel de ordine. Când sunt îndeplinite condițiile specifice comenzii, acea comandă este apoi executată.
Termenul este uneori folosit în referință la o listă actuală a pieței publice sau a comenzilor limită pentru un anumit schimb. De exemplu, o listă de ordine publice specifice în așteptarea executării la Chicago Board Options Exchange (CBOE) ar putea fi denumită „oficialul din portofoliul de comenzi”.
Oficial de carte de comenzi și producători de piață
Tranzacționarea pe un schimb de opțiuni include multe funcții diferite. Spre deosebire de alte burse, cum ar fi o bursă, CBOE împarte rolul de market maker desemnat (specialist) în două funcții separate. Un producător de piață, care acționează ca dealer cu propriul inventar, și un funcționar de carte de comenzi, care se ocupă de cartea comenzilor limită de clienți.
Factorii de decizie de piață (MM) publică și mențin piețe bilaterale continue, adică oferte și oferte, pentru un anumit contract de opțiuni și tranzacționează pentru propriile conturi. MM-urile nu pot, de asemenea, să se ocupe direct de public și trebuie să aștepte ca ordinele să intre pe podea prin intermediul brokerului sau al oficialului de schimb.
Oficialul din carnetul de comenzi ține evidența acestor comenzi pentru un grup de opțiuni atribuit și se asigură că piața rămâne fluidă și echitabilă. OBO-urile nu pot acționa ca dealeri și nu dețin inventar. Un broker de podea este un intermediar care acționează ca agent pentru clienți, oferindu-le indirect cel mai bun acces posibil la etajul de schimb. Brokerul de podea nu deține inventar.
Comenzile publice au prioritate față de comenzile de la factorii de decizie de piață și de la brokeri.
Exemplu de ceea ce face un oficial de carte de comenzi
Astăzi, majoritatea comenzilor sunt trimise electronic la un schimb. Oficialul din carnetul de comenzi monitorizează comenzile și execută tranzacțiile pe măsură ce specificațiile comenzii sunt atinse. Și asta se face aproape totul pe cale electronică.
Să presupunem că un investitor dorește să cumpere un contract de opțiune în Apple Inc. (AAPL). Ei își aleg data de expirare și prețul de exercitare. Să presupunem că acțiunile AAPL se tranzacționează la 220 USD, iar investitorul dorește o opțiune de achiziție care expiră în 2,5 luni, cu un preț de greutate de 220 USD. Oferta actuală pentru opțiune este de 10,65 USD, în timp ce oferta actuală este de 11,10 USD.
Investitorul nu vrea să plătească atât de mult, așa că plasează o comandă de cumpărare la 10,25 USD. Aceasta va intra în carnetul de comenzi ca comandă limită. Acesta va fi executat dacă cineva este dispus să vândă ordinului de cumpărare al investitorului la 10,25 USD.