Opțiune directă
Ce este o opțiune directă?
O opțiune directă este o opțiune care este cumpărată sau vândută individual. Opțiunea nu face parte dintr-o apeluri și pune.
Chei de luat masa
- O opțiune este pur și simplu una care este achiziționat în mod individual și nu face parte dintr – un multiplu picior opțiuni comerciale.
- Opțiunile directe includ achiziționarea unui apel sau a unui put.
- Opțiunile directe sunt cea mai de bază formă de tranzacționare a opțiunilor, însă tranzacționarea opțiunilor în sine este rezervată de obicei investitorilor sofisticati.
Înțelegerea opțiunii directe
Opțiunile directe sunt cea mai de bază formă de tranzacționare a opțiunilor.
Opțiunile directe se tranzacționează pe o bursă similară activelor de securitate, cum ar fi acțiunile. În Statele Unite, există numeroase schimburi care enumeră toate tipurile de opțiuni directe pentru investitori. Astfel, piața de opțiuni va vedea activitatea atât a investitorilor instituționali, cât și a investitorilor cu amănuntul.
Investitorii instituționali pot utiliza opțiuni pentru acoperirea expunerii la risc din portofoliul lor. Fondurile gestionate pot utiliza opțiuni ca obiectiv central al obiectivului lor de investiții. Multe leveraged strategii bullish și bearish, de asemenea, să se bazeze pe utilizarea de opțiuni.
Investitorii cu amănuntul pot alege să utilizeze opțiuni ca strategie avansată sau ca o alternativă mai ieftină în raport cu investițiile directe în activul suport. Obținerea accesului la tranzacționarea opțiunilor este, în general, mai complexă și necesită permisiuni suplimentare de intermediere. Majoritatea platformelor de brokeraj vor necesita un cont de marjă și un depozit minim de 2.000 USD pentru tranzacționarea opțiunilor.
Atât investitorii instituționali, cât și cei cu amănuntul care utilizează opțiuni directe se vor concentra, în general, pe apeluri sau puteri. Apelurile și punerile sunt contractate de obicei în pași de 100 de acțiuni. Aceasta înseamnă că o opțiune controlează 100 de acțiuni ale acțiunii subiacente. Primele de opțiune sunt cotate pe acțiune; o opțiune de 0,50 USD va costa 50 USD pentru cumpărare (0,50 USD x 100 acțiuni).
Opțiuni de apelare directă și punere
O opțiune directă este fie un apel, fie un apel. Comerciantul cumpără unul sau altul, nu amândouă, ca pariu direcțional pe locul în care se îndreaptă activul subiacent sau pentru a acoperi o altă poziție fără opțiune. A lua mai mult de un tip de opțiune pentru aceeași tranzacție nu se califică ca tranzacție de opțiuni directe.
Opțiunile de apel oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra un titlu de bază la un preț de atac specificat. Cu o opțiune americană, cumpărătorul poate exercita opțiunea în orice moment până la data expirării. Prețul de exploatare este prețul la care cumpărătorul poate prelua dreptul de proprietate asupra suportului, iar exercitarea profită de această oportunitate. În schimbul acestui drept, cumpărătorul de opțiuni plătește o primă vânzătorului de opțiuni. Vânzătorul de opțiuni ajunge să păstreze prima, dar este obligat să ofere cumpărătorului apelul suportul la prețul de exercițiu dacă cumpărătorul își exercită opțiunea.
Opțiunile put oferă cumpărătorului dreptul de a vinde un titlu de bază la un preț de atac specificat. În schimbul acestui drept, cumpărătorul de opțiuni de vânzare plătește o primă vânzătorului de opțiuni. Vânzătorul de opțiuni ajunge să păstreze prima, dar este obligat să cumpere suportul de la cumpărătorul pus la prețul de exercitare dacă cumpărătorul își exercită opțiunea.
Opțiunile de apelare și plasare au o dată de expirare. Opțiunile americane pot fi exercitate oricând până la expirare, în timp ce opțiunile europene pot fi exercitate numai la expirare.
Spread-uri și opțiuni exotice
Spreadurile și opțiunile exotice implică o utilizare mai avansată a instrumentelor de tranzacționare a opțiunilor și nu sunt considerate opțiuni directe. Strategiile de răspândire implică utilizarea a două sau mai multe contracte de opțiuni într-o tranzacție unitară. Strategiile de opțiuni exotice pot fi construite într-o multitudine de moduri. Opțiunile exotice pot include un contract bazat pe un coș de valori mobiliare subiacente, cu o varietate de condiții diferite ale contractului de opțiuni.
Exemplu din lumea reală a unei opțiuni directe
Să presupunem că un investitor este optimist pentru Apple Inc. (AAPL) și consideră că prețul acțiunilor se va aprecia în următoarele câteva luni. Dacă investitorul dorește să cumpere o opțiune directă, ar achiziționa o opțiune de apel. Opțiunea de apel oferă cumpărătorului de apel dreptul de a cumpăra Apple la un preț specificat.
Să presupunem că acțiunea se tranzacționează în prezent la 183,20 USD pe 22 mai. Investitorul consideră că până în august acțiunile ar putea fi tranzacționate la nord de 195 USD.
Privind opțiunile de apel disponibile, comerciantul trebuie să aleagă modul în care dorește să procedeze.
Ar putea cumpăra o opțiune care este deja în bani. De exemplu, ar putea cumpăra prețul de grevă de 170 USD în luna august pentru 19,20 USD (preț cerut). Acest lucru ar costa investitorului 1.920 dolari (19,20 dolari x 100 acțiuni). Dacă prețul acțiunilor ajunge la 195 USD, opțiunea va valora aproximativ 25 USD, oferind cumpărătorului opțiunii un profit de 580 USD ((25 USD – 19,20 USD) x 100 acțiuni). De asemenea, ar putea să-și exercite opțiunea, primind acțiunile la 170 USD și apoi să le vândă pentru prețul actual al pieței, care în acest caz este teoretic 195 USD.
Riscul este că traderul ar putea pierde până la 1.920 USD dacă prețul acțiunilor Apple scade. Cea mai mare pierdere ar avea loc dacă ar scădea la 170 USD sau mai puțin. Comerciantul și-ar pierde prima completă. Deși, ei ar putea vinde opțiunea înainte ca acest lucru să recupereze o parte din costul opțiunii.
O altă posibilitate este de a cumpăra o opțiune de apel aproape de bani sau din bani. Acestea costă mai puțin, dar vin cu propriile dezavantaje și oportunități.
Să presupunem că comerciantul cumpără o opțiune de preț de așteptare de 185 USD pentru 9,90 USD (preț cerut). Acest lucru le-a costat 990 de dolari.
Dacă acțiunea se tranzacționează aproape de 195 USD la expirare, opțiunea ar trebui să fie în valoare de aproximativ 10 USD. Acest lucru îi oferă comerciantului un profit de 10 USD, ceea ce înseamnă mai puține comisioane, ceea ce înseamnă că pierde probabil un pic de bani. Altfel spus, traderul ar putea exercita opțiunea și ar putea prelua controlul acțiunilor la 185 USD. Apoi le-ar putea vinde la 195 USD pe piața bursieră pentru un profit de 1000 USD (10 x 100 acțiuni), dar au plătit 990 USD pentru opțiune, deci profitul lor net este de 10 USD.
Pentru a câștiga bani pe această tranzacție, prețul va trebui să crească peste 195 USD înainte sau la expirare. Se ridică la 200 USD, comerciantul obține un profit de 510 USD. Opțiunea va valora 15 USD (200 USD – 185 USD), dar au plătit 9,90 USD pentru aceasta. Acest lucru lasă 5,10 dolari profit pe acțiune sau 510 dolari (5,10 dolari x 100 acțiuni). Prețul trebuie să crească mai mult decât în exemplul anterior.
Comparând cele două scenarii, primul costă, evident, mult mai mult. Prima opțiune va merita ceva la expirare, cu excepția cazului în care prețul acțiunilor scade sub 170 USD. Asta înseamnă că traderul poate recupera probabil o parte din costul opțiunii, chiar dacă prețul nu crește conform așteptărilor (sau scade). Pe de altă parte, cea de-a doua opțiune va continua să piardă valoare și să nu mai valoreze nimic la expirare dacă prețul acțiunilor nu crește peste greva de 185 USD. Chiar dacă stocul crește peste prețul de grevă, comerțul poate pierde bani chiar dacă prețul atinge obiectivul de 195 USD. Prețul va trebui să treacă peste 195 USD pentru ca comerciantul să câștige bani în al doilea scenariu.