Penny Stock

Ce este un stoc Penny?

Un penny stock se referă de obicei la acțiunile unei mici companii care tranzacționează cu mai puțin de 5 USD pe acțiune. Deși unele stocuri de penny tranzacționează la burse mari, cum ar fi New York Stock Exchange (NYSE), majoritatea tranzacționează prin tranzacții fără prescripție medicală (OTC) prin intermediul buletinului electronic OTC (OTCBB) sau prin intermediul grupului de piețe private OTC Markets. Nu există un nivel de tranzacționare pentru tranzacțiile OTC. Cotațiile sunt, de asemenea, toate realizate electronic.

Penny Stocks Explained

În trecut, acțiunile în bani erau considerate acțiuni care se tranzacționau cu mai puțin de un dolar pe acțiune. US Securities and Exchange Commission (SEC) a modificat definiția pentru a include toate acțiunile care tranzacționează sub cinci dolari. SEC este o agenție independentă a guvernului federal responsabilă de protejarea investitorilor, deoarece aceștia mențin o funcționare corectă și ordonată a   piețelor valorilor mobiliare.

Acțiunile Penny sunt de obicei asociate cu companiile mici și tranzacționează rar, ceea ce înseamnă că au o lipsă de lichiditate sau cumpărători gata pe piață. În consecință, investitorilor le este greu să vândă acțiuni, deoarece este posibil să nu existe cumpărători în acel moment. Din cauza lichidității reduse, investitorii ar putea avea dificultăți în a găsi un preț care să reflecte cu exactitate piața.

Datorită lipsei lor de lichiditate, a diferențelor largi de cerere de ofertă sau a cotațiilor de preț și a dimensiunilor mici ale companiilor, stocurile de penny sunt în general considerate extrem de speculative. Cu alte cuvinte, investitorii ar putea pierde o sumă considerabilă sau toată investiția lor.

Chei de luat masa

• Un penny stock se referă la acțiunile unei companii mici care se tranzacționează de obicei cu mai puțin de 5 USD pe acțiune. 
• Deși unele stocuri de penny tranzacționează la bursele mari, cum ar fi NYSE, majoritatea stocurilor de penny tranzacționează la ghișeu prin intermediul Buletinului OTC (OTCBB).
• Deși pot exista câștiguri considerabile în tranzacționarea acțiunilor în bani, există, de asemenea, riscuri egale de a pierde o investiție semnificativă într-o perioadă scurtă.

Fluctuațiile prețurilor stocurilor Penny

Acțiunile Penny oferite pe piață sunt adesea companii în creștere, cu numerar și resurse limitate. Deoarece acestea sunt în primul rând companii mici, acțiunile în bani sunt cele mai potrivite pentru investitorii care au o toleranță ridicată la risc.

De obicei, stocurile de bani au un nivel mai ridicat de volatilitate, rezultând un potențial mai mare de recompensă și, astfel, un nivel mai ridicat de risc inerent. Investitorii își pot pierde întreaga investiție pe un penny stock sau mai mult decât investiția lor dacă cumpără pe marjă, ceea ce înseamnă că investitorul a împrumutat fonduri de la o bancă sau un broker pentru a cumpăra acțiunile.

Având în vedere nivelurile crescute de risc asociate cu investițiile în acțiuni de penny, investitorii ar trebui să ia măsuri speciale de precauție. De exemplu, un investitor ar trebui să aibă un ordin stop-loss  predeterminat înainte de a intra într-o tranzacție și să știe ce nivel de preț să iasă dacă piața se deplasează opus direcției dorite. Comenzile stop-loss stabilesc o limită de preț care, odată atinsă, va declanșa o vânzare automată a valorilor mobiliare.

Deși stocurile de penny pot avea câștiguri explozive, este important să aveți așteptări realiste și să înțelegeți că stocurile de penny sunt investiții cu risc ridicat, cu volume reduse de tranzacționare.

Ceea ce face ca acțiunile Penny să fie riscante

Acțiunile Penny oferă unor întreprinderi mici o modalitate de a accesa finanțarea din partea publicului. Aceste companii pot utiliza această platformă ca un bloc de pornire pentru a se muta pe o piață mai mare. De asemenea, din moment ce se vând la prețuri atât de mici, există loc pentru o creștere semnificativă. Cu toate acestea, unii factori exacerbează riscul asociat cu investițiile sau tranzacționarea acțiunilor în bani. Valorile mobiliare sunt de obicei mai riscante decât companiile mai consacrate, cunoscute sub numele de acțiuni blue-chip.

Un blue chip este o companie recunoscută la nivel național, bine stabilită și solidă din punct de vedere financiar. Blue chips-urile vând în general produse și servicii de înaltă calitate, acceptate pe scară largă. Companiile de tip blue-chip au de obicei o istorie de recesiuni meteorologice și funcționează profitabil în fața condițiilor economice nefavorabile, ceea ce ajută la contribuția la lunga lor înregistrare de creștere stabilă și fiabilă.

1:45

Lipsa informațiilor disponibile publicului

Când luați în considerare opțiunile pentru investiții potențiale, este important să aveți suficiente informații pentru a lua o decizie în cunoștință de cauză. Pentru unele stocuri de bani, informațiile despre performanța corporativă pot fi foarte greu de găsit. În acest caz, este posibil ca informațiile disponibile despre acestea să nu provină din surse credibile.

Acțiunile tranzacționate pe OTCBB poartă sufixul „OB” la simbolul lor. Aceste companii depun situații financiare la SEC. Cu toate acestea, companiile listate pe foile roz nu sunt obligate să depună la SEC. Ca atare, aceste companii nu primesc același control public sau reglementare ca acțiunile reprezentate pe NYSE, Nasdaq și alte piețe.

Fără standarde minime

Acțiunile de pe OTCBB și foile roz nu trebuie să îndeplinească cerințele standard minime pentru a rămâne disponibile pentru vânzare prin bursele OTC. Odată ce o companie nu își mai poate menține poziția de listare la una dintre principalele burse, compania se poate muta la una dintre cele mai mici burse de listare OTC. Standardele minime pot acționa ca o pernă de siguranță pentru unii investitori. Atunci când o companie nu este supusă unor standarde mai înalte, investițiile în acea companie devin mult mai riscante.

Lipsa istoriei

Multe dintre companiile considerate a fi penny stock ar putea fi nou formate, iar unele s-ar putea apropia de faliment. Aceste companii vor avea, în general, experiențe slabe sau deloc. După cum vă puteți imagina, această lipsă de informații istorice face dificilă determinarea potențialului unui stoc.

Lichiditate și fraudă

Acțiunile care se tranzacționează rar nu au prea multe lichidități. Ca urmare, este posibil ca investitorii să nu poată vinde acțiunile după achiziționarea acestora. Este posibil ca investitorii să aibă nevoie să își scadă prețul până când acesta este considerat atractiv pentru un alt cumpărător.

Nivelurile scăzute de lichiditate oferă, de asemenea, oportunități unor comercianți de a manipula prețurile acțiunilor. Schema de pompare și descărcare este o înșelătorie populară pentru a atrage investitorii să cumpere o acțiune. Se achiziționează cantități mari de penny stock, urmate de o perioadă în care stocul este ridicat sau pompat. Odată ce alți investitori se grăbesc să cumpere acțiuni, escrocii își vând acțiunile. Odată ce piața își dă seama că nu a existat un motiv fundamental pentru creșterea stocului, investitorii se grăbesc să vândă și pot prelua pierderi mari.

Pro

• Oferiți un loc companiilor mici pentru a avea acces la finanțare publică.

• În unele cazuri, stocurile de penny pot oferi o metodă pentru a avea acces la listarea pe piață mai mare.

• Cu un preț mai mic, acțiunile de penny permit o creștere semnificativă a aprecierii acțiunilor.

Contra

• Acțiunilor Penny le lipsește o piață lichidă cu puțini cumpărători, poate chiar și după ce prețul lor a crescut.

• Există informații limitate disponibile în evidența financiară a companiei.

• Acțiunile Penny au o mare probabilitate de fraudă și faliment a companiei subiacente.

Semne de fraudă

Deși nu există nicio strategie nepăsătoare pentru a ști care acțiuni de penny sunt frauduloase, SEC recomandă investitorilor să ia în considerare următoarele semne de avertizare din evidența unei companii: suspendări de tranzacționare SEC, active mari, dar venituri mici, situații financiare care conțin elemente neobișnuite în notele de subsol, probleme ciudate de audit și proprietate mare din interior.

Exemplu real de fraudă a stocurilor de bani

Zirk de Maison, rezident în California, a creat aproape jumătate dintr-o duzină de companii de tip shell și le-a oferit ca penny acțiuni investitorilor între 2008 și 2013, potrivit Biroului Federal de Investigații (FBI). De Maison le-a spus investitorilor că companiile s-au angajat într-o varietate de afaceri, cum ar fi extracția aurului și tranzacționarea diamantelor, atunci când, de fapt, nu au făcut nimic. El a vândut acțiunile din „camere de cazan”, birouri undebrokerii folosesc tactici de înaltă presiune pentru a împinge oamenii să cumpere acțiuni promițând profituri mari.În 2015, de Maison și alți șapte făptași au fost găsiți vinovați de fraudă a valorilor mobiliare și condamnați la închisoare federală. 

Cum se creează un stoc Penny?

Companiile mici și startup-urile emit de obicei acțiuni ca mijloc de strângere de capital pentru a dezvolta afacerea. Deși procesul este lung, emiterea de acțiuni este adesea una dintre cele mai rapide și mai eficiente modalități prin care o companie de start-up poate obține capital.

Un penny stock, ca orice alt stoc tranzacționat public, este creat printr-un proces numit o ofertă publică inițială sau IPO. Pentru a fi listată pe OTCBB, compania trebuie să depună mai întâi o declarație de înregistrare la SEC sau un dosar care să ateste că oferta se califică pentru o scutire de la înregistrare. De asemenea, trebuie să verifice legile valorilor mobiliare de stat în locațiile pe care intenționează să le vândă. Odată aprobată, compania poate începe procesul de solicitare a comenzilor de la investitori.

În cele din urmă, compania poate solicita ca acțiunile să fie listate la o bursă mai mare sau poate tranzacționa pe piața fără bursă.

Asigurarea Penny Stock

Ca și în cazul altor oferte noi, primul pas este angajarea unui subscriitor, de obicei un avocat sau o bancă de investiții specializată în oferte de valori mobiliare. Oferta companiei trebuie fie înregistrată la SEC, conform Regulamentului A din Securities Act din 1933, fie depusă în conformitate cu  Regulamentul D  dacă este scutită. În cazul în care compania trebuie să se înregistreze, Formularul 1-A, declarația de înregistrare, trebuie depusă la SEC împreună cu situațiile financiare ale companiei și materialele de vânzare propuse.

Situațiile financiare trebuie să rămână disponibile publicului pentru examinare, iar rapoartele în timp util trebuie depuse la SEC pentru a menține oferta publică. Odată aprobate de SEC, comenzile pentru acțiuni pot fi solicitate de la public însoțind materiale de vânzare și prezentări, cum ar fi un prospect.

Tranzacționarea acțiunilor Penny

După ce comenzile inițiale sunt colectate și stocul este vândut investitorilor, o ofertă înregistrată poate începe tranzacționarea pe piața secundară prin listarea la o bursă precum NYSE, Nasdaq sau tranzacționarea fără rețetă. Multe stocuri de penny finalizează tranzacționarea prin OTC datorită cerințelor stricte de listare pe bursele mai mari.

Uneori, companiile fac o ofertă de piață secundară suplimentară după IPO, care diluează acțiunile existente, dar oferă companiei acces la mai mulți investitori și la majorarea capitalului. În plus, este obligatoriu ca companiile să continue să furnizeze în mod public situații financiare actualizate pentru a menține investitorii informați și pentru a menține capacitatea de a cota în cadrul Buletinului publicitar.

Regulile SEC pentru Penny Stocks 

Acțiunile Penny sunt considerate investiții extrem de speculative. Pentru a proteja investitorii, SEC și Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA) au reguli pentru a reglementa tranzacționarea stocurilor de penny. Toți brokerii-dealeri trebuie să respecte Secțiunea 15 (h) din Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934 și regulile însoțitoare pentru a fi eligibili pentru a gestiona tranzacții cu acțiuni de penny.

• În conformitate cu regulile din Actul de schimb din §240.15g-9, broker-dealerul trebuie să aprobe tranzacția investitorului și să se asigure că investiția este adecvată pentru achiziționarea acestora. 
• Aceștia trebuie să furnizeze clientului un document de divulgare standardizat, așa cum este subliniat în §240.15g-2. Acest document explică riscurile asociate cumpărării stocurilor de bani, drepturile clienților și remediile în caz de fraudă.
• Regula §240.15g-3 impune dealerilor-brokeri să dezvăluie și să confirme prețurile cotate curent înainte de a finaliza o tranzacție cu acțiuni de penny.
• Regula §240.15g-4 prevede că brokerul trebuie să informeze investitorul despre fondurile pe care brokerul le câștigă din facilitarea tranzacției.
• Brokerii trebuie să trimită lunar extrase de cont care să includă detalii despre numărul și identitatea fiecărui penny stoc în contul clientului, așa cum este descris de regula §240.15g-6. Aceste declarații trebuie să explice că stocul de penny are o lichiditate limitată pe piață și să ofere o estimare a valorii pe care le consideră acțiunile pe această piață limitată.

Tranzacție după oră

Acțiunile Penny pot fi tranzacționate după ore și, din moment ce multe mișcări semnificative ale pieței se pot întâmpla după închiderea schimburilor, acțiunile Penny sunt supuse   fluctuațiilor volatile după ore. În cazul în care investitorii în acțiuni de penny execută tranzacții de cumpărare sau vânzare după ore, ar putea să vândă acțiuni la prețuri foarte ridicate sau să cumpere acțiuni la prețuri foarte mici.

Cu toate acestea, chiar și cele mai bune stocuri de penny sunt supuse unor lichidități reduse și raportări inferioare. De asemenea, dacă un penny stock crește după ore, un investitor care dorește să vândă stocul ar putea avea dificultăți în găsirea unui cumpărător. Acțiunile Penny se tranzacționează rar, cu atât mai mult după orele de piață, ceea ce poate face dificilă cumpărarea și vânzarea după ore.

Când nu este un stoc Penny?

Evenimente multiple pot declanșa tranziția unui stoc de penny la un stoc obișnuit. Compania poate emite noi valori mobiliare într-o ofertă înregistrată la SEC sau poate înregistra o clasă existentă de valori mobiliare la organismul de reglementare.

Ambele tipuri de tranzacții necesită în mod automat ca firma să adere la raportări periodice, inclusiv dezvăluiri către investitori cu privire la activitățile sale comerciale, condițiile financiare și managementul companiei, cu excepția cazului în care există o scutire. Aceste depuneri impun, de asemenea, rapoarte trimestriale 10-Q, formularul anual 10-K și rapoarte periodice ale formularului 8-K, care detaliază evenimente neașteptate și semnificative.

În unele cazuri, există condiții suplimentare care vor impune unei companii să depună rapoarte la SEC. Rapoartele trebuie depuse dacă o companie are cel puțin 2.000 de investitori, mai mult de 500 de investitori care nu pot fi clasificați ca investitori acreditați și dețin active de peste 10 milioane USD.

De obicei, companiile cu active de cel mult 10 milioane de dolari și mai puțin de 2.000 de acționari înregistrați nu trebuie să respecte regulile de raportare în temeiul SEC.  Interesant este faptul că unele companii optează pentru transparență prin depunerea acelorași tipuri de rapoarte pe care alte firme, poate mai reputate, trebuie să le facă.

Exemplu de stoc Penny

Majoritatea acțiunilor în bani nu se tranzacționează pe principalele burse de piață. Cu toate acestea, există unele companii mari, bazate pe capitalizarea pieței, care tranzacționează sub 5 dolari pe acțiune pe principalele burse, cum ar fi Nasdaq.

Un exemplu de stoc de penny listat pe Nasdaq este Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), o mică companie biofarmaceutică cu sediul în Coral Gables, Florida.Începând cu 7 ianuarie 2021, prețul acțiunilor este de 3,55 USD pe acțiune.În ultimele 12 luni, prețul acțiunilor a fluctuat între 2 și 5 USD. Pe 10 august 2020, stocul s-a închis la 4,26 USD;cu toate acestea, a doua zi prețul a scăzut la 3,34 dolari, o scădere de aproape 22%.

Deși pot exista câștiguri considerabile în tranzacționarea acțiunilor în bani, există, de asemenea, riscuri egale sau mai mari de a pierde o investiție semnificativă într-o perioadă scurtă.