Poziţie

Ce este o poziție?

O poziție este suma unui titlu, activ sau proprietate care este deținut (sau vândut scurt ) de către o persoană fizică sau altă entitate. Un comerciant sau investitor adoptă o poziție atunci când fac o achiziție printr – un ordin de cumpărare, de semnalizare urcarea intenție; sau dacă vând titluri scurte cu intenție de urs.

Deschiderea unei noi poziții este urmată în cele din urmă la un moment dat în viitor prin ieșirea sau închiderea poziției.

Chei de luat masa

• O poziție este stabilită atunci când un comerciant sau investitor execută o tranzacție care nu compensează o poziție existentă.
• Pozițiile deschise pot fi lungi, scurte sau neutre ca răspuns la direcția prețului său.
• Pozițiile pot fi închise fie pentru profit, fie pentru pierdere, luând poziția opusă; de exemplu, vânzarea de acțiuni care au fost cumpărate pentru a deschide o poziție lungă.
• Pozițiile pot fi închise voluntar sau involuntar – ca în cazul unei lichidări forțate sau a unei obligațiuni care a ajuns la scadență.

Înțelegerea pozițiilor

Pozițiile vin în două tipuri principale. Pozițiile lungi sunt cele mai frecvente și implică deținerea unei garanții sau a unui contract. Pozițiile lungi câștigă atunci când există o creștere a prețului și pierd atunci când există o scădere. În schimb, pozițiile scurte au profit atunci când titlul de bază scade în preț. Un scurtmetru implică adesea valori mobiliare care sunt împrumutate și apoi vândute, pentru a fi răscumpărate, sperăm, la un preț mai mic.

În funcție de tendințele pieței, mișcări și fluctuații, o poziție poate fi profitabilă sau neprofitabilă. Retratarea valorii unei poziții deschise pentru a reflecta valoarea actuală actuală este denumită în industrie drept „ mark-to-market ”.

Un al treilea tip de poziție se numește neutru (sau delta neutru ). O astfel de poziție nu se schimbă prea mult în valoare dacă prețul instrumentului suport crește sau scade. În schimb, pozițiile neutre experimentează profit sau pierdere pe baza altor factori, cum ar fi modificările ratelor dobânzii, volatilității sau ratelor de schimb.

Fondurile speculative de lungă durată  , neutre în piață,  utilizează aceste poziții și folosesc adesea drept reper  rata  de rentabilitate fără risc, deoarece nu se îngrijorează de direcția pieței.

consideratii speciale

Termenul poziție poate fi folosit în mai multe situații, după cum este ilustrat în următoarele exemple:

1. Dealerii vor menține adesea un cache de poziții lungi în anumite valori mobiliare, pentru a facilita tranzacționarea rapidă.
2. Un comerciant închide o poziție, rezultând un profit net de 10%.
3. Un importator de ulei de măsline are o poziție scurtă naturală în euro, deoarece euro curge în mod constant în și din mâinile sale.

Pozițiile pot fi fie speculative, reducătoare de risc, fie consecința naturală a unei anumite afaceri. De exemplu, un speculator valutar poate cumpăra lire sterline britanice presupunând că vor aprecia în valoare și că este considerat o poziție speculativă. Cu toate acestea, o afacere din SUA care tranzacționează cu Regatul Unit poate fi plătită în lire sterline, oferindu-i o poziție valutară naturală lungă în lire sterline.

Speculatorul valutar va deține poziția speculativă până când va decide să o lichideze, obținând un profit sau limitând o pierdere. Cu toate acestea, afacerea care tranzacționează cu Regatul Unit nu poate abandona pur și simplu poziția sa naturală la lire sterline în același mod. Pentru a se izola de fluctuațiile valutare, afacerea își poate filtra veniturile printr-o poziție de compensare, numită hedge.

Poziții deschise și risc

O poziție deschisă reprezintă expunerea pe piață pentru investitor. Riscul există până la închiderea poziției. Pozițiile deschise pot fi deținute de la minute la ani, în funcție de stilul și obiectivul investitorului sau comerciantului.

Desigur, portofoliile sunt compuse din multe poziții deschise. Cantitatea de risc implicată de o poziție deschisă depinde de mărimea poziției în raport cu dimensiunea contului și perioada de deținere. În general, perioadele lungi de deținere sunt mai riscante, deoarece există o expunere mai mare la evenimente de piață neașteptate.

Singura modalitate de eliminare a expunerii este închiderea sau acoperirea împotriva pozițiilor deschise. În special, închiderea unei poziții scurte necesită cumpărarea acțiunilor, în timp ce închiderea pozițiilor lungi implică vânzarea poziției lungi.

---

Rețineți că, atunci când utilizați contracte de opțiuni, puteți lua o poziție lungă într-un put, dar ceea ce vă oferă o expunere scurtă la titlul de bază.

Poziții de închidere și P&L

Pentru a ieși dintr-o poziție deschisă, trebuie să fie închisă. Un lung se va  vinde pentru a închide; un scurt va  cumpăra pentru a închide. Închiderea unei poziții implică astfel acțiunea opusă care a deschis poziția în primul rând.

Diferența dintre prețul la care a fost deschisă poziția într-un titlu și prețul la care a fost închis reprezintă profitul sau pierderea brută (P&L) pe poziția respectivă. Pozițiile pot fi închise pentru orice număr de motive, pentru a lua în mod voluntar profituri sau oprirea pierderilor, reduce expunerea, de a genera numerar etc. Un investitor care vrea să compenseze un  impozit pe câștigurile de capital de  răspundere, de exemplu, se va închide o poziție de securitate pe o pierde în pentru a realiza sau a  recolta o pierdere.

Pozițiile pot fi, de asemenea, închise involuntar de către brokerul sau firma de compensare; de exemplu, în cazul lichidării unei poziții scurte dacă o apăsare generează un apel de marjă care nu poate fi satisfăcut. Aceasta este cunoscută sub numele de lichidare forțată. De asemenea, poate fi inutil ca investitorul să inițieze poziții de închidere pentru titlurile care au scadență finită sau date de expirare, cum ar fi contractele de obligațiuni și opțiuni. În astfel de cazuri, poziția de închidere este generată automat la scadența obligațiunii sau la expirarea opțiunii.

Perioada de timp dintre deschiderea și închiderea unei poziții într-o garanție indică perioada de deținere a garanției. Această perioadă de deținere poate varia foarte mult, în funcție de preferința investitorului și de tipul de garanție. De exemplu,  comercianții de zi  închid, în general, pozițiile de tranzacționare în aceeași zi în care au fost deschise, în timp ce un investitor pe termen lung poate închide o poziție lungă într-un  stoc blue-chip la  mulți ani după deschiderea poziției.

Poziții Spot vs. Futures

O poziție directă într-un activ care este conceput pentru a fi livrat imediat este cunoscută sub numele de „ spot ” sau poziție de numerar. Spoturile pot fi livrate literalmente a doua zi, a doua zi lucrătoare sau, uneori, după două zile lucrătoare în cazul în care titlul în cauză solicită La data tranzacției, prețul este stabilit, dar în general nu se va stabili la un preț fix, având în vedere fluctuațiile pieței.

Tranzacțiile care nu sunt spot pot fi denumite „poziții futures” sau „poziții forward” și, în timp ce prețul este încă stabilit la data tranzacției, data decontării la finalizarea tranzacției și garanția livrată pot apărea în viitor. Acestea sunt poziții indirecte, deoarece nu implică poziții directe în subiectul real.