Riscul de preț

Care este riscul de preț?

Riscul de preț este riscul unei scăderi a valorii unui titlu sau a unui portofoliu de investiții, excluzând o scădere a pieței, din cauza mai multor factori. Investitorii pot utiliza o serie de instrumente și tehnici pentru acoperirea riscului de preț, variind de la decizii relativ conservatoare (de exemplu, opțiuni de cumpărare de vânzare ) la strategii mai agresive (de exemplu, vânzare în lipsă ).

PRINCIPALELE REZERVĂRI

• Riscul de preț este riscul ca valoarea unui titlu sau a unei investiții să scadă.
• Factorii care afectează riscul de preț includ volatilitatea câștigurilor, gestionarea deficitară a afacerii și modificările prețurilor.
• Diversificarea este instrumentul cel mai comun și eficient pentru a atenua riscul de preț.
• Instrumentele financiare, cum ar fi opțiunile și vânzarea în lipsă, pot fi, de asemenea, utilizate pentru acoperirea riscului de preț.

Înțelegerea riscului de preț

Riscul de preț depinde de o serie de factori, inclusiv volatilitatea câștigurilor, gestionarea deficitară, riscul industriei și modificările prețurilor. Un model de afaceri slab care nu este sustenabil, o denaturare a situațiilor financiare, riscuri inerente în ciclul unei industrii sau risc de reputație din cauza încrederii reduse în managementul afacerii, sunt toate domenii care vor afecta valoarea unui titlu. Companiile mici, de start-up, au, în general, un risc de preț mai mare decât companiile mai mari, bine stabilite. Acest lucru se datorează în principal faptului că, într-o companie mai mare, managementul, capitalizarea pieței, situația financiară și locația geografică a operațiunilor sunt de obicei mai puternice și mai bine echipate decât companiile mai mici.

Anumite industrii de mărfuri, cum ar fi piețele petrolului, aurului și argintului, au o volatilitate mai mare și un risc de preț mai mare. Materiile prime ale acestor industrii sunt susceptibile la fluctuațiile prețurilor datorate unei varietăți de factori globali, precum politica și războiul. Mărfurile văd, de asemenea, un risc ridicat de preț pe măsură ce tranzacționează pe piața futures, care oferă un nivel ridicat de pârghie.

Diversificarea pentru a minimiza riscul de preț

Spre deosebire de alte tipuri de risc, riscul de preț poate fi redus. Cea mai comună tehnică de atenuare este diversificarea. De exemplu, un investitor deține acțiuni în două lanțuri de restaurante concurente. Prețul stocului unui lanț scade din cauza unui focar de boală transmisă de alimente. Ca urmare, concurentul realizează o creștere a afacerilor și a prețului acțiunilor sale. Scăderea prețului de piață al unei acțiuni este compensată de creșterea prețului acțiunii celuilalt. Pentru a reduce și mai mult riscul, un investitor ar putea achiziționa acțiuni ale diferitelor companii din diferite industrii sau în locații geografice diferite.

Futures și opțiuni pentru acoperirea riscului de preț

Riscul de preț poate fi acoperit prin achiziționarea de instrumente financiare derivate numite contracte futures și opțiuni. Un contract futures obligă o parte să finalizeze o tranzacție la un preț și o dată predeterminate. Cumpărătorul unui contract trebuie să cumpere și vânzătorul trebuie să vândă activul suport la prețul stabilit, indiferent de alți factori. O opțiune oferă cumpărătorului posibilitatea de a cumpăra sau vinde garanția, în funcție de contract, deși nu sunt obligați.

Atât producătorii, cât și consumatorii pot utiliza aceste instrumente pentru a acoperi riscul de preț. Un producător este preocupat de scăderea prețului, iar consumatorul este preocupat de scăderea prețului. Un investitor, în funcție de poziția pe care o iau într-o investiție, va fi preocupat de prețul care se deplasează în direcția opusă poziției respective și, prin urmare, poate folosi un viitor sau o opțiune pentru a acoperi cealaltă parte a tranzacției.

Exemplu de opțiune

O opțiune de vânzare oferă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde o marfă sau o acțiune pentru un anumit preț în viitor, indiferent de rata de piață actuală. De exemplu, o opțiune de vânzare poate fi achiziționată pentru a vinde un anumit titlu pentru 50 USD în șase luni. După șase luni, dacă riscul de preț este realizat și prețul acțiunilor este de 30 USD, opțiunea put poate fi exercitată (vânzarea titlului la prețul mai mare), reducând astfel riscul de preț.

Vânzare scurtă la riscul de acoperire a prețurilor

Riscul de preț poate fi valorificat prin utilizarea vânzării în lipsă. Vânzarea în lipsă implică vânzarea de acțiuni în care vânzătorul nu deține stocul. Vânzătorul, anticipând o reducere a prețului acțiunii din cauza riscului de preț, intenționează să împrumute, să vândă, să cumpere și să restituie acțiuni. De exemplu, pe baza credinței căderii iminente a unui anumit stoc, un investitor împrumută 100 de acțiuni și este de acord să le vândă cu 50 USD pe acțiune. Investitorul are 5.000 de dolari și 30 de zile pentru a returna acțiunile împrumutate pe care le-a vândut. După 30 de zile, dacă prețul acțiunilor a scăzut la 30 USD pe acțiune, investitorul este capabil să cumpere 100 de acțiuni pentru 30 USD, să returneze acțiunile de unde au fost împrumutate și să păstreze profitul de 2.000 USD datorită impactului riscului de preț.