Listare primară
Ce este o listă principală?
O listă principală este bursa principală la care se tranzacționează acțiunile unei companii publice. Pentru unele companii, este crucial să existe o listă principală de prestigiu la New York Stock Exchange (NYSE) sau Nasdaq, deoarece aceasta conferă credibilitate acțiunilor și face investitorii mai susceptibili să cumpere acțiuni. În plus față de o listă principală, o acțiune poate tranzacționa la alte burse cu listări secundare. O companie ar putea dori să facă acest lucru pentru a-și crește lichiditatea și acoperirea investitorilor.
Chei de luat masa
- O listă principală se referă la bursa pe care au apărut pentru prima dată acțiunile unei companii, în principal prin intermediul unei IPO.
- O listă principală la o bursă importantă semnalează adesea că valorile mobiliare ale emitentului sunt de înaltă calitate și că emitentul este de încredere.
- Pentru a obține o listă principală, compania emitentă trebuie să îndeplinească un set de criterii financiare și de reglementare stricte.
- În plus față de listarea sa principală, o acțiune poate tranzacționa la alte burse cu listări secundare pentru a crește lichiditatea și acoperirea investitorilor.
Înțelegerea listelor principale
Acțiunile devin disponibile mai întâi la o bursă ca parte a listării principale după ce o companie își efectuează oferta publică inițială (IPO). Într-o IPO, o companie prețuiește și vinde acțiuni unui set inițial de acționari publici. După ce IPO „plutește” aceste acțiuni în mâinile acționarilor publici, acțiunile pot fi cumpărate și vândute pe o bursă listată, prin piața secundară.
Cerințele de listare cuprind diferitele criterii și standarde minime stabilite de burse, cum ar fi NYSE, pentru a permite calitatea de membru al bursei. Doar atunci când sunt îndeplinite cerințele de listare a unei bursă, o companie poate enumera acțiuni la bursa respectivă pentru tranzacționare. Companiile care nu îndeplinesc cerințele de listare ar putea fi în continuare capabile să ofere acțiuni pentru tranzacționare fără rețetă.
De exemplu, Snap ( Dow Jones Industrial Average (DJIA), cu o capitalizare de piață totală în zeci de miliarde de dolari.
Înregistrare duală
Pentru a fi listată la mai multe burse, o practică numită listare duală sau listare încrucișată, compania trebuie să îndeplinească cerințele pentru a fi listată la aceste alte burse, cum ar fi mărimea companiei și lichiditatea acțiunilor.
Listarea dublă este atractivă pentru multe companii din afara SUA datorită profunzimii piețelor de capital din SUA, cea mai mare economie din lume . Companiile tind să listeze în țări care au o cultură similară sau care împărtășesc o limbă comună cu jurisdicția lor nativă. De exemplu, multe dintre cele mai mari companii canadiene sunt, de asemenea, listate la bursele din SUA.
O companie străină poate căuta o listare obișnuită, cel mai prestigios tip de listare, la o bursă precum NYSE sau Nasdaq, dar cerințele pentru a face acest lucru sunt stricte.3 În plus față de îndeplinirea criteriilor de listare a burselor, compania străină trebuie să îndeplinească și cerințele de reglementare din SUA, să își reexamineze situația financiară și să aranjeze compensarea și decontarea tranzacțiilor sale. De exemplu, listarea încrucișată ar permite unei corporații multinaționale să tranzacționeze nu doar pe NYSE , ci și pe bursa din Londra. În cazul în care compania nu îndeplinește continuu cerințele de listare a unei bursă, aceasta va fi radiată.
O formă populară de listare duală pentru multe companii din afara SUA este prin chitanțele de depozitare americane (ADR). Un ADR reprezintă acțiunile străine ale companiei deținute în trust de o bancă custodie din țara de origine a companiei și deține aceleași drepturi ale acțiunilor.
Avantajele listării pe o bursă
Dincolo de prestigiu, există o serie de avantaje atunci când acțiunile unei companii sunt listate public într-o bursă. Aceste avantaje pot include:
- Capacitatea de a achiziționa alte companii folosind capitaluri proprii în loc de numerar
- Atragerea atenției investitorilor influenți, fondurilor speculative, fondurilor mutuale și comercianților instituționali
- Capacitatea de a strânge fonduri prin emiterea de oferte suplimentare de acțiuni
- O capacitate sporită de a atrage și a compensa mai bine angajații
- O reducere a costurilor obținerii de capital prin împrumuturi