Imobiliare de capital privat
Ce este proprietatea imobiliară de capital privat?
Proprietatea imobiliară de capital privat este o clasă alternativă de active compusă din investiții private și publice gestionate profesional, pe piețe imobiliare. Investiția în proprietăți imobiliare de capital privat implică achiziționarea, finanțarea și proprietatea (directă sau indirectă) a proprietăților sau proprietăților prin intermediul unui fond de investiții.
Proprietățile imobiliare de capital privat nu trebuie confundate cu un trust de investiții imobiliare de capitaluri proprii sau un REIT de capitaluri proprii, care sunt acțiuni tranzacționate public care reprezintă investiții imobiliare ale căror venituri sunt generate în principal prin venituri din închirieri pe deținerile lor imobiliare.
Chei de luat masa
- Proprietatea imobiliară de capital privat este un fond administrat profesional care investește în imobiliare.
- Spre deosebire de REIT, investițiile imobiliare de capital privat necesită o cantitate substanțială de capital și pot fi disponibile numai investitorilor cu valoare netă ridicată sau acreditați.
- Acest tip de investiții este adesea mai riscant și mai costisitor decât alte forme de fonduri de investiții imobiliare, dar randamentele de la 8% la 10% nu sunt neobișnuite.
Înțelegerea proprietăților imobiliare de capital privat
Fondurile imobiliare de capital privat permit persoanelor fizice cu valoare netă ridicată (HWNI) și instituțiilor, cum ar fi dotările și fondurile de pensii, să investească în dețineri de capitaluri proprii și datorii legate de active imobiliare.
Folosind o strategie de gestionare activă, proprietatea imobiliară de capital privat adoptă o abordare diversificată a proprietății imobiliare. Partenerii generali (GP) investesc într-o varietate de tipuri de proprietăți în diferite locații, care pot varia de la noi dezvoltări și exploatații de teren brut până la reamenajarea completă a proprietăților existente sau injecții de flux de numerar în proprietăți cu dificultăți.
Investițiile imobiliare de capital privat sunt în mod obișnuit puse în comun și pot fi structurate ca societăți în comandită limitată (LP), companii cu răspundere limitată (LLC), corpuri S, corpuri C, trusturi de investiții colective, REIT private, conturi de asigurare separate sau alte structuri juridice.
consideratii speciale
Investiția în imobiliare de capital privat necesită un investitor cu o perspectivă pe termen lung și un angajament semnificativ de capital inițial – peste 250.000 USD inițial și investiții ulterioare în timp. Investitorilor li se oferă puțină flexibilitate și lichiditate, deoarece fereastra de angajament de capital necesită de obicei câțiva ani.
Perioadele de închidere pentru proprietățile imobiliare de capital privat pot dura uneori mai mult de o duzină sau mai mulți ani. De asemenea, distribuțiile pot fi lente, deoarece acestea sunt adesea plătite din fluxul de numerar, mai degrabă decât din lichidarea directă – investitorii nu au dreptul să solicite o lichidare. Mai mult, administratorii de fonduri percep de obicei o structură de comisioane de 2 și 20, costând investitorilor 2% din activele investite pe an, plus 20% din profituri.
Următoarea categorie de investitori investește în imobiliare de capital privat:
- Instituții ( fonduri de pensii și fonduri nonprofit) și terțe părți, cum ar fi administratorii de active care investesc în numele instituțiilor
- Private investitorilor acreditați
- Persoane cu valoare netă ridicată (HWNI)
Fondurile create pentru investitori individuali necesită în general ca investiția să fie finanțată la momentul semnării acordului de investiții, în timp ce fondurile create pentru investitorii instituționali necesită un angajament de capital. Acest capital este apoi extras pe măsură ce se fac investiții adecvate. Dacă nu se fac investiții în perioada de investiții specificată prin acord, nu se poate trage nimic din angajament.
Investițiile imobiliare de capital privat sunt riscante, dar pot oferi și randamente mari.
Rentabilități imobiliare de capital privat
În ciuda lipsei de flexibilitate și lichiditate, acest tip de investiții poate oferi niveluri potențiale ridicate de venit cu o apreciere puternică a prețurilor. Randamentele anuale în intervalul 6% – 8% pentru strategiile de bază și 8% – 10% pentru strategiile core-plus nu sunt neobișnuite.
Randamentele pentru strategiile cu valoare adăugată sau oportuniste pot fi considerabil mai mari. Acestea fiind spuse, proprietatea imobiliară cu capital privat este suficient de riscantă încât investitorii își pot pierde întreaga investiție dacă un fond este subeficient.
Fondurile imobiliare de capital privat au devenit populare în anii 1990, pe fondul scăderii prețurilor proprietăților, ca o modalitate de a obține proprietăți pe măsură ce valorile au scăzut. Anterior, majoritatea investițiilor imobiliare instituționale aderau la activele de bază.
Tipuri de investiții imobiliare de capital privat
Clădiri de birouri (birouri înalte, urbane, suburbane și de grădină); proprietăți industriale (depozit, cercetare și dezvoltare, birouri flexibile sau spațiu industrial); proprietăți cu amănuntul, centre comerciale (cartier, comunitate și centre de putere); și apartamentele multifamiliale (grădină și înălțime) sunt cele mai comune investiții imobiliare de capital privat.
Există, de asemenea, investiții imobiliare de nișă, cum ar fi locuințe pentru bătrâni sau studenți, hoteluri, auto-depozitare, cabinete medicale, locuințe unifamiliale de închiriat, terenuri neamenajate, spații de producție și multe altele.