Reverse Convertible Note (RCN)

Ce este o notă inversă convertibilă (RCN)?

O bancnotă convertibilă inversă (RCN) este un produs financiar care împărtășește caracteristici atât cu obligațiunile, cât și cu acțiunile. O investiție cu cupon, oferă o plată la scadență, care depinde de performanța unui stoc subiacent. Structurate ca investiții pe termen scurt cu randament ridicat, majoritatea RCN-urilor au perioade de scadență de la trei luni la doi ani.

Chei de luat masa

• O bancnotă convertibilă inversă este o investiție cu cupon care oferă o plată la scadență care depinde de performanța unei acțiuni subiacente.
• Recompensa potențială poate avea un cost greu. RCN-urile au de obicei comisioane mari și sunt considerate de unii administratori de bani ca fiind active foarte riscante și chiar toxice.

Cum funcționează o notă convertibilă inversă (RCN)

Notele convertibile inversate au o valoare nominală care scade ca acțiuni sau numerar, indiferent de alegerea emitentului, și o rată de cupon fixă ​​pe bază de obligațiuni. RCN-urile sunt frecvent promovate ca o modalitate prin care investitorii își diversifică portofoliile fără a cumpăra atât acțiuni, cât și obligațiuni. Perioada scurtă de scadență și potențialul unei recompense cu randament ridicat fac apel la majoritatea investitorilor care caută recompense relativ rapide. Cu toate acestea, investitorii trebuie să tolereze nivelul de risc implicat.

Recompensa potențială poate avea un cost greu. RCN-urile au de obicei comisioane mari și sunt considerate de unii administratori de bani ca fiind active foarte riscante și chiar toxice.

Riscuri și considerații ale notelor convertibile reversibile

Adagiul „cumpărător ferește-te” este ceva ce investitorii ar trebui să ia în considerare atunci când investesc în RCN-uri. Configurarea lor complicată poate fi confuză pentru investitorul mediu, care poate să nu aprecieze pe deplin riscurile implicate. Ademenirea unor randamente atractive și a unei maturități rapide poate distrage atenția investitorilor și îi poate face să treacă cu vederea avertismentele și dezavantajele importante ale RCN-urilor.

Dacă stocul legat de RCN scade în valoare la sosirea datei scadenței, principalul pe care îl primiți poate fi mai mic decât valoarea notei. Investitorul ar putea ajunge cu o grămadă de acțiuni în valoare de mult mai puțin decât se aștepta. Chiar dacă vând stocul rapid, vor avea o pierdere, posibil una mare. Pe parcurs, investitorul care caută câștiguri rapide va suporta comisioane puternice. 

Autoritatea deReglementare aIndustriei Financiare (FINRA) a  emis mai multe alerte care detaliază riscurile implicate cu RCNs. Cel puțin una dintre aceste alerte a fost determinată de acțiunile de executare FINRA, inclusiv un caz în care agenția a forțat o firmă de brokeraj să plătească amenzi de peste 1,4 milioane de dolari și restituirea pentru „eșecuri de supraveghere care duc la vânzarea de convertibile reversibile neadecvate”.

Există, de asemenea, implicații fiscale de luat în considerare, care, ca și în cazul altor aspecte ale RCN-urilor, pot fi complexe. Datorită modului în care sunt configurate bancnotele reversibile convertibile (RCN), acestea fac obiectul unui tratament fiscal special. Randamentele pe care le vedeți din investițiile dvs. RCN ar putea fi supuse atât impozitului pe câștigurile de capital, cât și impozitului pe venit.