Decontare continuă
Ce este o decontare continuă?
O decontare continuă este procesul de decontare a tranzacțiilor de securitate la date succesive bazate pe data specifică la care a fost efectuată tranzacția inițială, astfel încât tranzacțiile executate astăzi vor avea o dată de decontare cu o zi lucrătoare mai târziu decât tranzacțiile executate ieri. Acest lucru contrastează cu decontarea contului, în care toate tranzacțiile sunt decontate o dată într-o perioadă stabilită de zile, indiferent de momentul în care a avut loc tranzacția. Decontarea tranzacției se referă la momentul livrării garanției după executarea tranzacției.
Chei de luat masa
- Decontarea continuă se referă la compensarea tranzacțiilor pe o serie predeterminată de zile.
- Ideea este de a permite tranzacțiilor să ajungă la contul unui investitor sau comerciant la scurt timp după ce au loc, mai degrabă decât să aștepte o anumită zi a fiecărei luni (adică decontarea contului).
- Majoritatea stocurilor se stabilesc în mod continuu în funcție de următoarea zi lucrătoare după ce au fost executate (T + 1).
Înțelegerea decontului continuu
Valorile mobiliare vândute pe piața secundară se stabilesc de obicei la trei zile lucrătoare după data inițială de tranzacționare. În cadrul unui portofoliu, dacă unele acțiuni sunt vândute miercuri, acestea se vor deconta luni următoare dacă nu au existat sărbători de piață. Acțiunile din același portofoliu care sunt vândute joi s-ar stabili marți următoare dacă nu ar exista sărbători de piață.
În cele din urmă, dacă unele dintre acțiuni sunt vândute vineri, acestea se vor stabili miercurea următoare dacă nu au existat sărbători de piață. Când valorile mobiliare sunt vândute și decontate în zilele lucrătoare succesive, se spune că se confruntă cu o decontare continuă.
În schimb, investitorii care participă la decontarea contului vor vedea toate tranzacțiile plasate într-o perioadă de timp definită decontându-se în aceeași zi. De exemplu, dacă o instituție stabilește toate tranzacțiile care au loc între 1 și 15 ale lunii pe 16 ale lunii, toți investitorii care au plasat tranzacții pe parcursul acelei perioade își vor vedea decontările în aceeași zi. Un investitor care a achiziționat o garanție nu va primi garanția în contul său și va deține în mod oficial acea garanție până la tranzacționarea tranzacției.
Perioade de decontare
În 1975, Congresul a adoptat secțiunea 17A din Legea burselor de valori mobiliare din 1934, care a îndrumat Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC) să stabilească un sistem național de compensare și decontare pentru a facilita tranzacțiile cu valori mobiliare. Astfel, SEC a creat reguli care să guverneze procesul de tranzacționare a valorilor mobiliare, care includea conceptul unui ciclu de decontare. SEC a stabilit, de asemenea, durata reală a perioadei de decontare. Inițial, perioada de decontare acorda atât cumpărătorului, cât și vânzătorului timpul necesar pentru a face ceea ce era necesar – ceea ce însemna livrarea manuală a certificatelor sau a banilor către brokerul respectiv – pentru a-și îndeplini partea din tranzacție.
Astăzi, banii sunt transferați instantaneu, dar perioada de decontare rămâne la locul său – atât ca regulă, cât și ca comoditate pentru comercianți, brokeri și investitori. Acum, majoritatea brokerilor online solicită comercianților să aibă suficiente fonduri în conturi înainte de a cumpăra acțiuni. De asemenea, industria nu mai emite certificate de hârtie pentru a reprezenta proprietatea. Deși unele certificate de stocuri există încă din trecut, tranzacțiile cu valori mobiliare sunt înregistrate astăzi aproape exclusiv pe cale electronică, utilizând un proces cunoscut sub denumirea de contabilitate; iar tranzacțiile electronice sunt susținute de extrasele de cont.