Ce înseamnă rollover în contextul pieței valutare?

Pe piața valutară (FX), răsturnarea este procesul de prelungire a datei de decontare a unei poziții deschise.În majoritatea tranzacțiilor valutare, un comerciant este obligat să preia livrarea monedei la două zile după data tranzacției. Cu toate acestea, prin trecerea poziției – închiderea simultană a poziției existente la rata de închidere zilnică și reintrarea la noua rată de deschidere în următoarea zi de tranzacționare – comerciantul extinde în mod artificial perioada de decontare cu o zi.

Chei de luat masa

• O reportare pe piețele valutare se referă la mutarea unei poziții la următoarea dată de livrare, caz în care rularea implică o taxă.
• În funcție de faptul dacă un comerciant are o poziție lungă sau scurtă, acesta poate primi un credit de răsturnare sau altfel datorează un debit.
• Rata de rulare în valută este rentabilitatea netă a dobânzii la o poziție valutară deținută peste noapte de un comerciant. 

Redarea pozițiilor FX

Comercianții pe termen lung din ziua valutară pot câștiga bani pe piață tranzacționând din partea pozitivă a ecuației de rulare. Comercianții încep prin calcularea punctelor swap, care este diferența dintre rata forward și rata spot a unei perechi valutare specifice, exprimată în pips. Comercianții își bazează calculele pe paritatea ratei dobânzii, ceea ce implică faptul că investițiile în diferite valute ar trebui să conducă la randamente acoperite care sunt egale, indiferent de ratele dobânzii valutelor.

Comercianții calculează punctele swap pentru o anumită dată de livrare luând în considerare beneficiul net sau costul împrumutării unei monede și împrumutarea alteia împotriva acesteia în perioada cuprinsă între data valorii spot și data livrării la termen. Prin urmare, comerciantul câștigă bani atunci când se află pe partea pozitivă a plății de trecere a dobânzii.

Credit de rulare

Adesea denumit mâine viitoare, trecerea la capăt este utilă în valută, deoarece mulți comercianți nu au intenția de a livra moneda pe care o cumpără; mai degrabă, vor să profite de schimbările cursurilor de schimb. Deoarece fiecare tranzacționare în valută implică împrumutarea monedei unei țări pentru a cumpăra alta, primirea și plata dobânzilor este o situație obișnuită. La sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare, un comerciant care a ocupat o poziție lungă într-o monedă cu randament ridicat față de moneda pe care a împrumutat-o ​​va primi o sumă de dobândă în contul său.

În schimb, un comerciant va trebui să plătească dobânzi dacă moneda pe care a împrumutat-o ​​are o rată a dobânzii mai mare în raport cu moneda pe care a achiziționat-o. Comercianții care nu doresc să încaseze sau să plătească dobânzi ar trebui să își închidă pozițiile până la ora 17:00 Est.

Rețineți că dobânzile primite sau plătite de un comerciant valutar în cursul acestor tranzacții valutare sunt considerate de IRS ca venituri sau cheltuieli obișnuite din dobânzi. În scopuri fiscale, comerciantul valutar ar trebui să țină evidența dobânzilor primite sau plătite, separat de câștigurile și pierderile obișnuite din tranzacționare.

Exemplu de răsturnare

Majoritatea schimburilor valutare afișează rata de răsturnare, ceea ce înseamnă că, în general, nu este necesară calcularea ratei. Dar luați în considerare perechea valutară NZDUSD, unde sunteți NZD lung și USD scurt. Cursul de schimb la 30 ianuarie 2019 este de 0,69.  Rata dobânzii NZD overnight pentru banca de rezervă a țării este de 1,75%.  Rata fondurilor federale în USD  este de 2,4%.

Pentru o poziție de 100.000 dobânda lungă este de 9,3 EUR sau 100.000 * 0,0093%. Pentru NZD scurt, costul este de 5,01 NZD sau 100.000 * 1,67 * 0,003%. EUR convertit în NZD este egal cu 15,53 sau 9,3 * 1,67. Afișat în general în sâmburi, rata de răsturnare NZDUSD este de -0,0026% sau 0,26 sâmburi. Pe o poziție noțională de 100.000, rata de răsturnare ar fi -2,6 NZD sau -3,8 USD.