Lichiditate secundară

Ce este lichiditatea secundară?

Termenul de lichiditate secundară se referă la lichiditatea care provine de pe piața secundară sau de la o bursă de valori publică. Reprezintă valoarea titlurilor tranzacționate, inclusiv acțiuni, fonduri tranzacționate la bursă (ETF) și fonduri mutuale, printre altele. Această formă de lichiditate este generată de investitorii obișnuiți care își vând acțiunile reciproc sau prin intermediul unui market maker. Acțiunile se mută de pe piața primară, unde au loc ofertele publice inițiale (IPO), pe piața secundară după ce investitorii instituționali își vând titlurile.

Chei de luat masa

• Lichiditatea secundară se referă la investitorii care își vând acțiunile pe piața secundară cumpărătorilor de pe o bursă de valori publică.
• Acest tip de lichiditate este utilizat în general de marii investitori și fondatori pentru a-și încasa pachetul de acțiuni într-o companie.
• Tranzacțiile private pot genera, de asemenea, lichiditate secundară atunci când un investitor își vinde acțiunea către un fond de capital privat sau un investitor alternativ.
• Provocările din jurul lichidității secundare includ absența transparenței și lipsa unui număr suficient de participanți pe piață.
• Cumpărătorii și vânzătorii care participă pe piața secundară includ compania emitentă, fondatorii și angajații acesteia, precum și investitorii cu amănuntul și investitorii existenți.

Înțelegerea lichidității secundare

Lichiditatea secundară este utilizată de investitorii de pe piața secundară, unde acțiunile își schimbă mâinile între cumpărători și vânzători pe o bursă. Aceste acțiuni devin disponibile după investitori majori și fondatorii companiei denumerar din lor de capital exploatațiile într -o companie. Aceste participații sunt achiziționate în mod normal în timpul unei IPO pe piața primară.

Iată cum funcționează. Atunci când o companie intră în bursă, banca de investiții de subscriereși / sau sindicatul dealerilor de valori mobiliare vând acțiuni inițiale investitorilor de pe piața primară, care este formată în principal din investitori instituționali. Este posibil ca acești investitori să dorească să vândă aceste acțiuni altor investitori de pe piața secundară.

Această piață se referă de obicei la tranzacțiile care au loc pe o bursă publică.În mod normal, există mai mulți participanți la piață decât pe prima. Tranzacțiile pot avea loc și în mod privat atunci când un investitor de capital își vinde angajamentul față de un fond de capital privat sau un investitor alternativ. Aceste dețineri sunt mult mai puțin lichide decât cele achiziționate prin bursele publice și sunt de obicei destinate să fie deținute pe termen lung.

Lichiditatea secundară prezintă o serie de provocări din perspectiva reglementării. Unele dintre ele includ absența transparenței și a informațiilor cu privire la finanțe și nelichiditatea sau lipsa unui număr suficient de participanți pe o piață secundară pentru a desfășura tranzacții. Lichiditatea secundară, de asemenea, nu vine cu același set de protecții disponibile investitorilor care își lichidează participațiile pe piețele publice.

---

O piață secundară lichidă este esențială pentru piața IPO, deoarece interesul crescut pentru titlurile noi este generat de o lichiditate mai mare.

consideratii speciale

Există diferite tipuri de cumpărători și vânzători pe piața secundară, iar motivele pentru care participă variază. Următoarea este o scurtă listă a anumitor participanți la piață și a motivațiilor acestora.

Compania

Corporația din spatele unei emisiuni de capital este unul dintre principalii cumpărători și vânzători de pe piața secundară. În calitate de vânzător, compania încearcă să atragă cea mai mare atenție pentru a crește dimensiunea bazei sale de investitori. Însă, în calitate de cumpărător, încearcă să prevină diluarea acțiunilor, care se întâmplă atunci când emite noi acțiuni pe piață, scăzând astfel proprietatea acționarilor existenți.

Fondatorii unei companii și angajații săi pot fi, de asemenea, printre principalii vânzători. De obicei, își descarcă acțiunile ca o modalitate de a obține acces la capital sau de a și diversifica participațiile.

Investitori retail și existenți

Acestea două se numără printre cele mai mari grupuri de cumpărători de pe piață. Investitorii cu amănuntul cumpără acțiuni pentru a investi în companii care au potențialul de creștere cea mai mare. Investitorii existenți sau cei care dețin deja acțiuni la o anumită companie, cumpără mai multe acțiuni pentru a-și crește participația la o companie.

Exemplu de lichiditate secundară

Iată un exemplu ipotetic pentru a arăta cum funcționează lichiditatea secundară. Să presupunem că fondatorul unei companii are nevoie urgentă de fonduri pentru uz personal. Ei pot vinde o parte din participațiile lor pe piața secundară pentru a crește suma necesară de capital.

Exemplu real de lichiditate secundară

Lichiditatea secundară apare în general în cazul creșterii evaluărilor pentru startup-uri. Compania Ride-sharing Uber ( UBER ) a fost considerată un startup foarte fierbinte pentru lumea investițiilor.

Mai mulți investitori timpurii, cum ar fi Benchmark Capital și First Round Ventures, și-au încasat o parte sau toate mizele în startup în ianuarie 2018. Firma japoneză de capital privatSoftBank Group și-a cumpărat participațiile ca parte a investiției sale în companie.