S&P 500: Indexul pe care trebuie să-l cunoașteți - KamilTaylan.blog
1 mai 2021 22:05

S&P 500: Indexul pe care trebuie să-l cunoașteți

Dacă ar fi să folosiți o singură cantitate pentru a indica puterea economiei, care ar fi aceasta? Indicele de încredere a consumatorilor este prea subiectiv. Rata șomajului supraestimează lucrătorii de sub masă și subestimează lucrătorii descurajați. Chiar dacă indicele Dow Jones Industrial Average este cel mai bun și cel mai cunoscut citat S&P 500, indicatorul numeric zilnic de facto al economiei SUA. În timp ce S&P 500 primește a doua facturare chiar și în mass-media financiară și o recunoaștere redusă în altă parte, importanța sa este vitală.


Cea mai recentă reechilibrare a S&P 500 a fost anunțată la 12 martie 2021 și a intrat în vigoare înainte de deschiderea piețelor la 22 martie 2021. NXP Semiconductors (NXPI), Penn National Gaming (PENN), Generac Holdings (GNRC), Caesars Entertainment (CZR) au fost adăugate la S&P 500. Au înlocuit Xerox Holdings (XRX), Flowserve (FLS), SL Green Realty (SLG) și Vontier (VNT).

Ce este într-un nume?

În primul rând, etimologia termenului.„S&P” este Standard și Poor’s. Henry Poor a fost un analist financiar din secolul al XIX-leacare a compilat o carte anuală care enumeracompaniile feroviare deținute public.  Publicația sa a fuzionat cu cele aleBiroului de Statistică„Standard”în 1941.  Și „500” este numărul de stocuri care alcătuiesc indicele.

Asta este. Indicele include 500 dintre cele mai mari companii (nu neapărat cele mai mari 500) ale căror acțiuni tranzacționează fie pe NYSE, fie pe NASDAQ. La fel ca papii și câștigătorii de Oscar, componentele S&P 500 sunt selectate de comitet. Și, la fel ca și Colegiul Cardinalilor și Academia de Arte și Științe Cinematografice, comitetul S&P 500 funcționează în cadrul unor criterii specifice. Pentru a se califica pentru index, o companie trebuie să aibă:

  • o plafon de piață de 8,2 miliarde de dolari (conform indicațiilor din februarie 2019)
  • sediul central din SUA
  • valoarea comerțului său cu capitalizare de piață anual
  • cel puțin un sfert de milion din acțiunile sale se tranzacționează în fiecare din ultimele șase luni
  • majoritatea acțiunilor sale în mâinile publicului
  • cel puțin un an de la prima sa ofertă publică
  • suma celor patru trimestre anterioare ale câștigurilor trebuie să fie pozitivă, precum și a celui mai recent trimestru.

Între ele, NYSE și NASDAQ listează câteva mii de companii. Dar numai primul criteriu reduce acel număr la mai puțin de o mie. Adăugați încă câteva etaloane și este ușor să vedeți cum S&P poate reduce până la 500 de acțiuni cu capacitate mare adecvate pentru includere. 

Matematică complexă

Spre deosebire de Dow, pe care îl calculați doar adunând prețurile stocurilor componente și înmulțind cu o constantă, S&P 500 este mai complex.În loc să adauge prețurile acțiunilor constituente, S&P 500 adaugă capitalizarea de piață ajustată la fluctuație a companiilor.„Ajustat la variație” înseamnă numărarea doar a acțiunilor disponibile pentru noi, obișnuite, cu excepția celor deținute de conducere, de guverne și de alte companii.  Există sute de companii aparent „tranzacționate public” care își păstrează majoritatea acțiunilor în interior.

Arătat ușa

Cu atâtea componente și criterii atât de stricte, S&P 500 este dinamic. S&P Dow Jones Indices, filiala S&P Global, Inc., care determină componentele indexului, are puțină răbdare pentru slăbiciuni.  United States Steel Corp. ( cei mai de seamă ai industriei secolului XX, a fost inclus pe S&P 500 încă de la începuturile sale. De fapt, la un moment dat, US Steel a fost cea mai mare companie din lume. Din păcate, nu a obținut profit de ani de zile. Când a scăzut sub pragul de 4 miliarde de dolari în 2013, indicele a lansat-o și a făcut loc pentru Martin Marietta Materials Inc. ( Wall Street, epoca fierului cedează epocii pietrei.

Cifra de afaceri scăzută

Dar chiar și companiile abile din punct de vedere tehnologic trebuie să îndeplinească lista cerințelor S&P 500 sau să piară. Advanced Micro Devices Inc. ( Cifra de afaceri a S&P 500 a fost mai mică decât ați putea crede, dar perioada în care companiile rămân pe listă este în scădere.

Uneori, companiile cumpără o companie pe care o înlocuiește pe index sau o companie se învârte dintr-o mare parte din ea. Companiile listate S&P 500 Forest Labs, Beam și Life Technologies au fost achiziționate de companii mai mari în 2014.1112  Alte companii părăsesc lista atunci când nu mai pot atinge cerința de capitalizare de piață. De obicei, atunci când se întâmplă acest lucru, compania este apoi retrogradată la indexul din care a fost promovată înlocuirea sa. De exemplu, în 2014 Rowan a luat locul lui Mallinckrodt pe S&P MidCap 400.

Există vreo tendință de supraviețuire aici? Sigur, dar există și o tendință de supraviețuire în economie în general. Stocurile rămase înfloresc datorită restului. Un studiu susține chiar că, de-a lungul deceniilor, stocurile șterse din S&P 500 au ajuns să își depășească performanțele înlocuitoare.

Linia de fund

În cea mai mare parte, S&P 500 nu transmite informații care diferă drastic de indicii comparabili. Urmărește în mare măsură (sau invers) mai exclusivistul Dow și mai inclusiv Russell 2000. S&P 500 reprezintă un fel de mediu fericit: suficient de cuprinzător pentru a indica puterea sau slăbiciunea relativă a economiei mai mari, dar nu atât de exhaustiv încât să includă prea mult zgomot cu semnalul. La echilibru, 500 S & P este indicele de indici – pentru bellwether adoptat de analiști, factorii de decizie politică, și participanții de pe piață simplii.

 

Related Posts