Impartirea stocului
Ce este o împărțire de acțiuni?
O împărțire a acțiunilor este atunci când o companie împarte acțiunile existente ale acțiunii sale în mai multe acțiuni noi pentru a spori lichiditatea acțiunilor. Deși numărul acțiunilor restante crește cu un anumit multiplu, valoarea totală în dolari a acțiunilor rămâne aceeași în comparație cu sumele pre-împărțite, deoarece împărțirea nu adaugă nicio valoare reală.
Cele mai frecvente rapoarte de împărțire sunt 2-pentru-1 sau 3-pentru-1 (uneori notate ca 2: 1 sau 3: 1), ceea ce înseamnă că deținătorul de acțiuni va avea două sau trei acțiuni după ce are loc divizarea, respectiv, pentru fiecare acțiune deținută anterior divizării.
Chei de luat masa
- O împărțire a acțiunilor este atunci când o companie împarte acțiunile existente ale acțiunii sale în mai multe acțiuni noi pentru a spori lichiditatea acțiunilor.
- Deși numărul acțiunilor restante crește cu un anumit multiplu, valoarea totală în dolari a acțiunilor rămâne aceeași în comparație cu sumele pre-împărțite, deoarece împărțirea nu adaugă nicio valoare reală.
- Cele mai comune rapoarte de divizare sunt 2-pentru-1 sau 3-pentru-1, ceea ce înseamnă că acționarul va avea două sau trei acțiuni, respectiv, pentru fiecare acțiune deținută anterior.
- Împărțirea inversă a acțiunilor reprezintă efectiv tranzacția opusă, în care o companie împarte, în loc să înmulțească, numărul acțiunilor pe care le dețin acționarii, crescând prețul pieței în consecință.
Cum funcționează o împărțire a acțiunilor
O divizare de acțiuni este o acțiune corporativă în care o companie își împarte acțiunile existente în mai multe acțiuni. Practic, companiile aleg să-și împartă acțiunile, astfel încât să poată reduce prețul de tranzacționare al acțiunilor la un interval considerat confortabil de majoritatea investitorilor și să crească lichiditatea acțiunilor.
Majoritatea investitorilor cumpără mai confortabil, să zicem, 100 de acțiuni de 10 USD, spre deosebire de 10 acțiuni de 100 USD. Astfel, atunci când prețul acțiunilor unei companii a crescut substanțial, multe firme publice vor ajunge să declare o divizare a acțiunilor la un moment dat pentru a reduce prețul la un preț de tranzacționare mai popular. Deși numărul acțiunilor restante crește în timpul unei împărțiri de acțiuni, valoarea totală în dolari a acțiunilor rămâne aceeași în comparație cu sumele pre-împărțite, deoarece împărțirea nu adaugă nicio valoare reală.
Când se implementează o împărțire a acțiunilor, prețul acțiunilor se ajustează automat pe piețe. Consiliul de administrație al unei companii ia decizia de a împărți acțiunile în mai multe moduri. De exemplu, o împărțire a stocului poate fi 2-pentru-1, 3-pentru-1, 5-pentru-1, 10-pentru-1, 100-pentru-1 etc. pentru fiecare acțiune deținută de un investitor, vor fi acum trei. Cu alte cuvinte, numărul acțiunilor restante pe piață se va tripla.
Pe de altă parte, prețul pe acțiune după împărțirea acțiunii 3 la 1 va fi redus prin împărțirea prețului la trei. În acest fel, valoarea globală a companiei, măsurată prin capitalizarea pieței, ar rămâne aceeași.
Capitalizarea de piață se calculează prin înmulțirea numărului total de acțiuni restante cu prețul pe acțiune. De exemplu, să presupunem că XYZ Corp. are 20 de milioane de acțiuni în circulație și acțiunile se tranzacționează la 100 USD. Limita sa de piață va fi de 20 de milioane de acțiuni x 100 USD = 2 miliarde USD. Să presupunem că consiliul de administrație al companiei decide să împartă stocul 2-la-1. Imediat după intrarea în vigoare a divizării, numărul acțiunilor restante se va dubla la 40 de milioane, în timp ce prețul acțiunilor ar fi redus la jumătate la 50 de dolari, lăsând plafonul de piață neschimbat la 40 de milioane de acțiuni x 50 de dolari = 2 miliarde de dolari.
În Marea Britanie, o împărțire a acțiunilor este denumită o emisiune de scrip, o emisiune de bonusuri, o emisiune de capitalizare sau o emisiune gratuită.
Motive pentru o împărțire a stocului
De ce companiile trec prin bătăile de cap și cheltuielile unei împărțiri de acțiuni? Din câteva motive foarte bune. În primul rând, o împărțire se face de obicei atunci când prețul acțiunilor este destul de ridicat, ceea ce face scump pentru investitori să achiziționeze un lot standard de 100 de acțiuni.
În al doilea rând, numărul mai mare de acțiuni aflate în circulație poate duce la o lichiditate mai mare pentru acțiuni, ceea ce facilitează tranzacționarea și poate restrânge diferența de ofertă-cerere. Creșterea lichidității unei acțiuni facilitează tranzacționarea acțiunilor pentru cumpărători și vânzători. Lichiditatea oferă un grad ridicat de flexibilitate în care investitorii pot cumpăra și vinde acțiuni ale companiei fără a avea un impact prea mare asupra prețului acțiunilor. Lichiditatea adăugată poate reduce pierderile de tranzacționare pentru companiile care se angajează în programe de răscumpărare de acțiuni. Pentru unele companii, aceasta poate însemna economii semnificative în prețurile acțiunilor.
În timp ce o scindare, în teorie, nu ar trebui să aibă niciun efect asupra prețului acțiunilor, aceasta are adesea ca rezultat reînnoirea interesului investitorului, care poate avea un impact pozitiv asupra prețului acțiunilor. Deși acest efect poate fi temporar, rămâne faptul că împărțirile de acțiuni ale companiilor blue-chip reprezintă o modalitate excelentă pentru investitorul mediu de a acumula un număr tot mai mare de acțiuni la aceste companii.
Multe dintre cele mai bune companii depășesc în mod obișnuit nivelul prețului la care anterior își împărțiseră acțiunile, determinându-le să fie supuse unei repartizări a acțiunilor din nou. Walmart, de exemplu, și-a împărțit acțiunile de până la 11 ori pe bază de 2 pentru 1 de la momentul în care a devenit publică în octombrie 1970 până în martie 1999. Un investitor care deținea 100 de acțiuni la oferta publică inițială (IPO)Walmartar fi Am văzut că miza mică crește la 204.800 de acțiuni în următorii 30 de ani.
Exemplu de împărțire a stocului
În august 2020, Apple (AAPL ) și-a împărțit acțiunile cu 4 la 1 pentru a o face mai accesibilă unui număr mai mare de investitori. Chiar înainte de divizare, fiecare acțiune tranzacționa la aproximativ 540 USD. După împărțire, prețul pe acțiune la deschiderea pieței a fost de 135 USD (aproximativ 540 ÷ 4 USD). De asemenea, acționarilor existenți li s-au acordat patru acțiuni suplimentare pentru fiecare acțiune deținută, astfel încât un investitor care deținea 1.000 de acțiuni din AAPL pre-divizare ar avea 4.000 de acțiuni după divizare. Acțiunile restante ale Apple au crescut de la 3,4 la aproximativ 13,6 miliarde de acțiuni, cu toate acestea, plafonul de piață a rămas în mare parte neschimbat, la 2 trilioane de dolari.
Împărțirea stocului vs. împărțirea stocului invers
O împărțire tradițională a acțiunilor este, de asemenea, cunoscută sub numele de împărțire a acțiunilor forward. O împărțire a stocului invers este opusul unei împărțiri a acțiunilor forward. O companie care emite o împărțire inversă a acțiunilor scade numărul acțiunilor sale restante și crește prețul acțiunilor. Ca și o împărțire a acțiunilor la termen, valoarea de piață a companiei după o împărțire inversă a acțiunilor ar rămâne aceeași. O companie care întreprinde această acțiune corporativă ar putea face acest lucru dacă prețul acțiunii sale ar fi scăzut la un nivel la care riscă să fie radiat de la un schimb pentru că nu îndeplinește prețul minim necesar pentru a fi listat. O companie ar putea, de asemenea, să-și împartă acțiunile invers, pentru a o face mai atrăgătoare pentru investitorii care ar putea să o perceapă ca fiind mai valoroasă dacă ar avea un preț al acțiunilor mai mare.
O împărțire inversă / inversă a acțiunilor este o strategie specială de împărțire a acțiunilor folosită de companii pentru a elimina acționarii care dețin mai puțin de un anumit număr de acțiuni din acțiunile acelei companii. O împărțire a stocului invers / forward utilizează o împărțire a acțiunilor inversă urmată de o împărțire a acțiunilor forward Scindarea inversă reduce numărul total de acțiuni pe care le deține un acționar, determinând încasarea unor acționari care dețin mai puțin decât minimul cerut de scindare. Împărțirea acțiunilor la termen crește numărul total de acțiuni pe care le deține un acționar.
întrebări frecvente
Ce se întâmplă dacă dețin acțiuni care suferă o împărțire a acțiunilor?
Atunci când o acțiune se împarte, creditează acționarii cu înregistrări cu acțiuni suplimentare, care sunt reduse în preț într-un mod comparabil. De exemplu, într-o împărțire tipică de acțiuni 2: 1, dacă dețineați 100 de acțiuni care tranzacționau 50 USD chiar înainte de divizare, veți deține apoi 200 de acțiuni la 25 USD fiecare. Brokerul dvs. se va ocupa automat de acest lucru, deci nu trebuie să faceți nimic.
O împărțire de acțiuni va avea impact asupra taxelor mele?
Nu. Primirea acțiunilor suplimentare nu va avea ca rezultat venituri impozabile conform legislației americane existente. Baza de impozitare a fiecărei acțiuni deținute după împărțirea acțiunilor va fi jumătate din ceea ce era înainte de împărțire.
Diviziunile de acțiuni sunt bune sau rele?
Împărțirea acțiunilor se face în general atunci când prețul acțiunilor unei companii a crescut atât de mult încât ar putea deveni un impediment pentru noii investitori. Prin urmare, o divizare este adesea rezultatul creșterii sau al perspectivelor de creștere viitoare și este un semnal pozitiv. Mai mult, prețul unei acțiuni care tocmai s-a împărțit poate vedea o creștere pe măsură ce noii investitori caută acțiuni la un preț relativ mai bun.
Împărțirea acțiunilor face compania mai mult sau mai puțin valoroasă?
Nu, scindările sunt acțiuni neutre. Împărțirea crește numărul de acțiuni restante, dar valoarea sa globală nu se modifică. Prin urmare, prețul acțiunilor se va regla în jos pentru a reflecta capitalizarea de piață reală a companiei. Dacă o companie plătește dividende, dividendele noi vor fi ajustate în natură. Scindările nu sunt, de asemenea, nedilutive, ceea ce înseamnă că acționarii vor păstra aceleași drepturi de vot pe care le aveau înainte de scindare.
O împărțire de acțiuni poate fi altceva decât 2-pentru-1?
În timp ce o împărțire de acțiuni 2: 1 este cea mai frecventă, orice alt raport poate fi realizat atât timp cât este aprobat de acționarii companiei și de consiliul de administrație. Acestea pot include, de exemplu, 3: 1, 10: 1, 3: 2 etc. În ultimul caz, dacă ați deține 100 de acțiuni, ați primi 50 de acțiuni suplimentare după divizare.