Cum guvernele reduc datoria națională

Ce metode de reducere a datoriilor publice s-au dovedit a fi cele mai reușite de-a lungul istoriei? Remitențele în general nu o acoperă. Răspunsurile te-ar putea surprinde.

excludă reciproc și uneori chiar contradictorii.

Chei de luat masa

• În loc să crească impozitele, guvernele emit adesea datorii sub formă de obligațiuni pentru a strânge bani.
• În perioadele de stare de rău financiară, guvernele pot răscumpăra chiar obligațiunile care au fost emise, care a fost politica numită „Asigurare cantitativă” în SUA după criza financiară 2007-2008.
• Numai creșterile fiscale sunt rareori suficiente pentru a stimula economia și a achita datoria.
• Există exemple de-a lungul istoriei în care reducerile de cheltuieli și creșterea impozitelor împreună au contribuit la reducerea deficitului.
• Răspunderea și neîndeplinirea obligațiilor datorate poate ajuta, de asemenea, un guvern să rezolve o problemă a datoriilor, dar aceste abordări au și dezavantaje notabile.

Emiterea de datorii cu obligațiuni

Luați, de exemplu, emiterea de datorii publice. Guvernele emit adesea obligațiuni pentru a împrumuta bani. Acest lucru le permite să evite creșterea impozitelor și oferă bani pentru plata cheltuielilor, stimulând în același timp economia prin cheltuieli publice, generând teoretic venituri fiscale suplimentare de la întreprinderi și contribuabili prosperi.

Emiterea de datorii pare o abordare logică, dar rețineți că guvernul trebuie să plătească dobânzi creditorilor săi și, la un moment dat, banii împrumutați trebuie rambursați. Din punct de vedere istoric, emiterea de datorii a oferit un impuls economic diferitelor țări, dar în sine, creșterea economică îmbunătățită nu a fost deosebit de eficientă în reducerea directă a datoriei publice pe termen lung.

Atunci când economia suferă ca în perioadele de șomaj ridicat, guvernele pot căuta, de asemenea, să stimuleze economia prin cumpărarea chiar a obligațiunilor pe care le-au emis. De exemplu, Rezerva Federală SUA a implementato relaxare cantitativă de câteva ori începând cu noiembrie 2008, care era un plan de cumpărare a unor cantități mari de obligațiuni de stat și alte titluri financiare pentru a stimula creșterea economică și a ajuta la recuperarea din criza financiară din 2007-2008.2

Mulți experți financiari favorizează o tactică de relaxare cantitativă pe termen scurt. Cu toate acestea, pe termen lung, cumpărarea propriei datorii nu s-a dovedit a fi mai eficientă decât împrumutarea căii spre prosperitate prin emiterea de obligațiuni.

Manipularea ratei dobânzii

Menținerea ratelor dobânzii la niveluri scăzute este o altă modalitate prin care guvernele încearcă să stimuleze economia, să genereze venituri fiscale și, în cele din urmă, să reducă datoria națională. Ratele mai mici ale dobânzii facilitează împrumutarea banilor de către persoane fizice și întreprinderi. La rândul lor, acei împrumutați cheltuiesc acești bani pe bunuri și servicii, ceea ce creează locuri de muncă și venituri fiscale.

Uniunii Europene, Regatului Unit și altor națiuni în perioadele de stres economic, cu un anumit grad de succes. Acestea fiind menționate, ratele dobânzilor menținute la sau aproape de zero pentru perioade lungi de timp nu s-au dovedit a fi un panaceu pentru guvernele îndatorite de datorii.

Instituirea reducerilor de cheltuieli

Canada sa confruntat cu un deficit bugetar de aproape două cifreîn anii ’90. Prin instituirea unor reduceri bugetare profunde (20% sau mai mult în termen de patru ani), națiunea și-a redus deficitul bugetar la zero în termen de trei ani și și-a redus datoria publică cu o treime în termen de cinci ani. Canada a realizat toate acestea fără a crește impozitele.

În teorie, alte țări ar putea imita acest exemplu.În realitate, beneficiarii cheltuielilor cu contribuabilii alimentează adesea reducerile propuse. Politicienii sunt adesea votați din funcție atunci când alegătorii lor sunt nemulțumiți de politici, așa că adesea le lipsește voința politică de a face reducerile necesare. Zeci de ani de lupte politice cu privire la securitatea socială din Statele Unite sunt un prim exemplu în acest sens, politicienii evitând acțiuni care ar mânia alegătorii.În cazuri extreme, cum ar fi Grecia în 2011, protestatarii au ieșit în stradă când opritorul de guvern a fost oprit.

Creșterea impozitelor

Guvernele ridică adesea taxele pentru a plăti cheltuielile. Impozitele pot include impozitul federal, statul și, în unele cazuri, venitul local și impozitul pe afaceri. Alte exemple includ impozitul minim alternativ, impozitele pe păcat (la alcool și produse din tutun), impozitul pe profit, impozitul pe proprietate, Legea federală a contribuțiilor la asigurări (FICA) și impozitele pe proprietate.

Deși majorările fiscale sunt o practică obișnuită, majoritatea națiunilor se confruntă cu datorii mari și în creștere. Este probabil ca nivelurile mai ridicate ale datoriei să fie în mare parte datorate eșecului de a reduce cheltuielile. Atunci când fluxurile de trezorerie cresc și cheltuielile continuă să crească, veniturile crescute fac prea puține diferențe față de nivelul total al datoriei.

Reducerea succeselor datoriei

Suedia era aproape în ruină financiară până în 1994. Cu toate acestea, la sfârșitul anilor 1990, țara avea un buget echilibrat printr-o combinație de reduceri ale cheltuielilor și creșteri de impozite. Datoria SUA a fost achitată în 1947, 1948 și 1951 sub conducerea lui Harry Truman. Președintele Dwight D. Eisenhower a reușit să reducă datoria guvernamentală în 1956 și 1957. Reducerea cheltuielilor și creșterea impozitelor au jucat un rol în ambele eforturi.

O abordare pro-business și pro-comerț este un alt mod în care națiunile își pot reduce poverile datoriilor. De exemplu, Arabia Saudită și-a redus povara datoriei de la 80% din produsul intern brut în 2003 la doar 10,2% în 2010 prin vânzarea de petrol.

Rambursarea datoriei naționale

Obținerea națiunilor bogate să-ți ierte datoriile naționale sau să-ți dea banii este o strategie care a fost folosită de mai multe ori. Multe națiuni din Africa au fost beneficiarii iertării datoriilor.  Din păcate, chiar și această strategie are defecte.

De exemplu, la sfârșitul anilor 1980, povara datoriei Ghana a fost redusă semnificativ prin iertarea datoriilor. În 2011, țara este din nou profund îndatorată. Grecia, căreia i s-au acordat miliarde de dolari în fonduri de salvare în 2010-2011, nu a fost mult mai bună după primele runde de infuzii de numerar. Salvările americane datează din 1792.

Defectarea datoriei naționale, care poate include falimentul sau restructurarea plăților către creditori este o strategie obișnuită și adesea de succes pentru reducerea datoriilor. Coreea de Nord, Rusia și Argentina au folosit toți această strategie. Dezavantajul este că devine mai greu și mai scump pentru țări să se împrumute în viitor după o neplată.

Controversă cu fiecare metodă

Pentru a-l cita pe Mark Twain, „Există trei tipuri de minciuni: minciuni , nenorociri nenorocite și statistici”. Nicăieri nu este mai adevărat decât atunci când vine vorba de datoria guvernamentală și politica fiscală.

Reducerea datoriilor și politica guvernamentală sunt subiecte politice incredibil de polarizante. Criticii fiecărei poziții se confruntă cu aproape toate cererile de reducere a bugetului și a datoriilor, argumentând despre date defecte, metodologii necorespunzătoare, contabilitatea fumului și oglinzilor și nenumărate alte probleme. De exemplu, în timp ce unii autori susțin că datoria SUA nu a scăzut niciodată din 1961, alții susțin că a scăzut de mai multe ori de atunci. Argumente și date contradictorii similare care să le susțină pot fi găsite pentru aproape fiecare aspect al oricărei discuții despre reducerea datoriei federale.

28,1 trilioane de dolari

Nivelurile record ale datoriei naționale americane au atins în 2020.

Deși există o varietate de metode utilizate de țări în diferite momente și cu diferite grade de succes, nu există o formulă magică pentru reducerea datoriei care funcționează la fel de bine pentru fiecare națiune în fiecare caz. Așa cum reducerile de cheltuieli și majorările de impozite au demonstrat succesul, implicitele au funcționat pentru mai mult de câteva națiuni (cel puțin dacă criteriul succesului este reducerea datoriilor, mai degrabă decât relații bune cu comunitatea bancară globală).

În ansamblu, poate cea mai bună strategie este cea a lui Polonius din Hamletul lui Shakespeare și susținută de Benjamin Franklin când a spus: „Nici un împrumutat, nici un împrumutat să nu fie”.