Titluri de valoare protejate împotriva inflației (TIPS)
Ce sunt valorile mobiliare protejate împotriva inflației (TIPS)?
Valorile mobiliare protejate împotriva inflației (TIPS) sunt un tip de garanție a trezoreriei emise de guvernul SUA. SFATURILE sunt indexate la inflație pentru a proteja investitorii de o scădere a puterii de cumpărare a banilor lor. Pe măsură ce inflația crește, TIPS ajustează prețul pentru a-și menține valoarea reală.
Chei de luat masa
- Siguranța protejată împotriva inflației de trezorerie (TIPS) este o obligațiune de trezorerie care este indexată la un indicator inflaționist pentru a proteja investitorii de scăderea puterii de cumpărare a banilor lor.
- Valoarea principală a TIPS crește odată cu creșterea inflației, în timp ce plata dobânzii variază în funcție de valoarea principală ajustată a obligațiunii.
- Suma principalului este protejată, deoarece investitorii nu vor primi niciodată mai puțin decât principalul investit inițial.
Înțelegerea valorilor mobiliare protejate împotriva inflației (TIPS)
Valoarea principală a TIPS crește odată cu creșterea inflației. Inflația este ritmul în care prețurile cresc în întreaga economie americană, măsurată de indicele prețurilor de consum (IPC). Inflația devine o problemă atunci când nu există o creștere proporțională a creșterii salariilor reale pentru a compensa efectele negative ale creșterii prețurilor.
SFATURILE sunt un activ popular atât pentruprotejarea portofoliilor de inflație, cât și pentru aprofita de aceasta, deoarece plătesc dobânzi la fiecare șase luni pe baza unei rate fixe determinate la licitația obligațiunii. Cu toate acestea, sumele de plată a dobânzii pot varia, deoarece rata se aplică principalului ajustat sau valorii obligațiunii. Dacă valoarea principalului este ajustată mai mare în timp din cauza creșterii prețurilor,rata dobânzii va fi înmulțită cu valoarea principalului majorat. Drept urmare, investitorii primesc dobânzi mai mari sau plăți cu cupoane pe măsură ce crește inflația.În schimb, investitorii vor primi plăți de dobânzi mai mici dacă apare deflația.
TIPS sunt emise cu scadențe de cinci, 10 și 30 de ani și sunt considerate o investiție cu risc redus, deoarece guvernul SUA le susține. La scadență, TIP-urile returnează principalul ajustat sau principalul inițial, oricare dintre acestea este mai mare.
SFATURILE pot fi achiziționate direct de la guvern prinsistemuldirect altrezoreriei, în trepte de 100 USD cu o investiție minimă de 100 USD și sunt disponibile cu scadențe de 5, 10 și 30 de ani.
Unii investitori preferă să obțină TIPS printr-un fond mutual TIPS sau un fond tranzacționat la bursă (ETF). Cu toate acestea, achiziționarea de TIPS direct permite investitorilor să evite comisioanele de administrare asociate fondurilor mutuale.
consideratii speciale
SFATURI Relația cu inflația și deflația
SFATURILE sunt importante, deoarece contribuie la combaterea riscului inflațional care erodează randamentul obligațiunilor cu rată fixă. Riscul de inflație este o problemă, deoarece rata dobânzii plătite pentru majoritatea obligațiunilor este fixă pe durata de viață a obligațiunii. Drept urmare, dobânzile obligațiunii ar putea să nu țină pasul cu inflația. De exemplu, dacă prețurile cresc cu 3% și obligațiunea unui investitor plătește 2%, investitorul are o pierdere netă în termeni reali.
TIPS sunt concepute pentru a proteja investitorii de efectele negative ale creșterii prețurilor pe durata de viață a obligațiunii. Valoarea nominală – principală – crește odată cu inflația și scade odată cu deflația, măsurată de IPC. Când TIPS scade, deținătorilor de obligațiuni li se plătește principalul ajustat la inflație sau principalul inițial, oricare dintre acestea este mai mare.
Să presupunem că un investitor deține 1.000 USD în TIPS la sfârșitul anului, cu o rată a cuponului de 1%. Dacă nu există inflație măsurată de IPC, investitorul va primi plăți cu cupoane de 10 USD pentru anul respectiv. Cu toate acestea, dacă inflația crește cu 2%, principalul de 1.000 USD va fi ajustat în creștere cu 2% la 1.020 USD. Rata cuponului va rămâne aceeași la 1%, dar va fi înmulțită cu suma principală ajustată de 1.020 USD pentru a ajunge la o plată a dobânzii de 10.20 USD pentru anul respectiv.
Dimpotrivă, dacă inflația ar fi negativă, cunoscută sub numele de deflație, cu prețuri în scădere cu 5%, principalul ar fi ajustat în jos la 950 USD. Plata dobânzii rezultată ar fi de 9,50 USD pe an. Cu toate acestea, la scadență, investitorul va primi nu mai puțin de suma investită de 1.000 USD sau un principal mai mare ajustat, dacă este cazul.
Plățile dobânzii pe durata de viață a obligațiunii sunt supuse calculării pe baza unei sume mai mici a principalului în caz de deflație, dar investitorul nu riscă niciodată să piardă principalul inițial dacă este păstrat până la scadență. Dacă investitorii vând TIPS înainte de scadență pe piața secundară, ar putea primi mai puțin decât principalul inițial.
Avantajele și dezavantajele sfaturilor
Datorită capacității de a crește principalul împreună cu inflația, rata dobânzii returnate investitorilor este mai mică decât ar fi disponibilă pentru alte titluri cu venit fix. Dobânzile plătite cresc cu orice ajustări ale principiului. Aceste investiții sunt aproape fără riscuri, deoarece guvernul SUA susține datoria, iar investitorul va primi prețul total investit returnat la scadența TIP.
Ajustările semestrale ale inflației unei obligațiuni TIPS sunt considerate venituri impozabile de IRS, chiar dacă investitorii nu vor vedea acei bani până când nu vând obligațiunea sau ajung la scadență. Unii investitori dețin TIPS în conturile de pensionare amânate pentru a evita complicațiile fiscale. Cu toate acestea, este important ca investitorii să contacteze un profesionist în domeniul fiscal pentru a discuta despre eventualele ramificații fiscale ale investițiilor în TIPS.
TIPS plătește de obicei rate mai mici ale dobânzii decât alte titluri de stat sau corporative, deci nu sunt neapărat optime pentru investitorii cu venituri. Avantajul lor este în principal protecția împotriva inflației, dar dacă inflația este minimă sau inexistentă, utilitatea lor scade. Un alt risc asociat cu TIPS este potențialul menționat anterior pentru o factură fiscală mai mare.
Pro
-
Principalul crește odată cu inflația, ceea ce înseamnă că, la scadență, deținătorilor de obligațiuni li se plătește principalul ajustat la inflație
-
Investitorilor nu li se va plăti niciodată mai puțin decât principalul inițial atunci când TIPS devine matur
-
Plățile dobânzilor cresc odată cu creșterea inflației, deoarece rata este calculată pe baza soldului principal ajustat
Contra
-
Rata dobânzii oferită este de obicei mai mică decât majoritatea obligațiunilor cu venit fix care nu au o ajustare a inflației
-
Investitorii ar putea fi supuși unor impozite mai mari pentru creșterea plăților cupoanelor
-
Dacă inflația nu se materializează în timp ce se țin TIPS, utilitatea deținerii TIPS scade