6 moduri în care investitorii folosesc obligațiunile

Persoanele fizice și instituțiile pot utiliza obligațiunile în mai multe moduri – de la cele mai elementare, cum ar fi păstrarea principalului sau economisirea și maximizarea veniturilor, până la utilizări mai avansate, cum ar fi gestionarea riscului de dobândă și diversificarea unui portofoliu. Oamenii consideră uneori că legăturile sunt plictisitoare și de modă veche, în timp ce le asociază cu cadouri de la bunici.

Obligațiunile pot fi, de asemenea, o gândire ulterioară, în special în timpul evenimentelor de zbor spre calitate, când investitorii merg la cele mai sigure obligațiuni pe care le pot găsi pentru a rezista furtunilor financiare. Obligațiunile sunt mult mai complexe și mai versatile decât par și oferă o varietate de opțiuni pentru investitori în orice mediu de investiții.

Citiți mai departe pentru primele șase modalități prin care puteți pune la dispoziție obligațiuni. 

Chei de luat masa

• Obligațiunile sunt o componentă vitală a unui portofoliu bine echilibrat și diversificat.
• Obligațiunile ajută la păstrarea principalului cu un risc și o volatilitate mai mici, în medie, decât acțiunile.
• Obligațiunile produc venituri pentru investitorii care ar putea avea nevoie să se bazeze pe investițiile lor pentru a genera fluxuri de numerar din care să trăiască.
• Obligațiunile pot fi, de asemenea, folosite pentru a specula modificări ale ratei dobânzii sau pentru a corela datoriile viitoare cu.

1. Conservarea principalului

Una dintre cele mai frecvente utilizări ale obligațiunilor este păstrarea principalului. În timp ce acest concept funcționează cel mai bine cu obligațiunile care sunt percepute a fi fără riscuri, cum ar fi titlurile de stat ale guvernului SUA pe termen scurt, investitorii îl pot aplica și altor tipuri de obligațiuni. Cu excepția oricăror evenimente catastrofale, legăturile sunt eficiente în păstrarea principalului.

Deoarece obligațiunile sunt în esență împrumuturi cu rambursări programate și scadențe, creditorii (deținătorii de obligațiuni) se pot aștepta ca obligațiunile lor să păstreze valoarea și să se încheie la egalitate la scadență. (Aceasta este o versiune simplificată a duratei de viață a unei obligațiuni: poate exista o volatilitate semnificativă pe măsură ce ratele dobânzii predominante se modifică și afectează valoarea obligațiunii). O obligațiune fără risc achiziționată la egalitate și menținută până la scadență ar trebui să păstreze principalul, să scadă la egalitate și să ofere un flux de numerar de încredere.

2. Salvarea

Economisirea pentru viitor a fost în mod istoric una dintre cele mai bune utilizări ale obligațiunilor. Obligațiunile de economisire, așa cum sunt denumite în mod adecvat, oferă una dintre cele mai sigure și mai testate abordări de timp pentru economisirea pe termen lung. Acestea sunt garantate de credința și creditul deplin al guvernului SUA și sunt vândute în diverse formate, inclusiv formate de reducere și de plată a dobânzilor. Obligațiunile de economisire sunt concepute pentru a fi păstrate până la scadență și sunt de obicei oferite cadouri tinerilor investitori pentru ai ajuta să învețe despre economisire.

3. Gestionarea riscului de dobândă

Riscul ratei dobânzii este riscul inerent în toate obligațiunile ca prețul obligațiunii să fluctueze cu ratele predominante. Acest risc există deoarece valoarea prețului unei obligațiuni este un punct culminant al valorii actuale a plăților viitoare de dobânzi și a principalului returnat la scadență. Din cauza acestei evaluări, există o relație inversă între prețul actual al obligațiunii și ratele predominante.

De exemplu, atunci când ratele curente cresc, toate celelalte fiind egale, prețul obligațiunii ar trebui să scadă. Acesta este un exemplu foarte simplificat al relației dintre ratele dobânzii și prețurile obligațiunilor și se aplică mai întâi obligațiunilor de cea mai înaltă calitate. Dincolo de modificările ratei dobânzii, alți factori de risc pot afecta valoarea unei obligațiuni, inclusiv creditul, lichiditatea și durata până la scadență.

4. Diversificarea

Diversificarea este adesea cea mai ignorată utilizare a obligațiunilor. Corelația general scăzută dintre obligațiuni și alte clase de active face ca obligațiunile să fie un instrument excelent de diversificare.

De exemplu, s-ar putea crea un portofoliu simplu de acțiuni cu capacitate mare și obligațiuni de stat din SUA în care corelația încrucișată dintre active este de obicei mai mică decât una. Deși este rar să se găsească două active care sunt perfect corelate negativ, diversificarea dintre obligațiuni și acțiuni poate ajuta la calmarea acelor fluctuații volatile ale pieței, în special în timpul zborurilor către calitate.

5. Potrivirea cheltuielilor / Imunizarea

Persoanele fizice folosesc în mod obișnuit obligațiuni pentru a se potrivi unei viitoare nevoi anticipate de numerar. Instituțiile folosesc, de asemenea, această strategie pe o bază mai complexă numită imunizare. Conceptul presupune o potrivire a duratei obligațiunii cu fluxul de numerar preconizat, care poate fi realizat cu ușurință prin utilizarea unei obligațiuni cu cupon zero în care scadența se potrivește cu durata obligațiunii. Deși acest lucru nu va oferi niciun venit pe durata de viață a obligațiunii, acesta va oferi o potrivire directă.

6. Planificarea pe termen lung

Unul dintre beneficiile obligațiunilor față de alte clase de active este că obligațiunile au un flux previzibil de venituri care poate fi utilizat pentru finanțarea cheltuielilor viitoare pentru persoane fizice și a obligațiilor corporative de pensii pentru instituții. Acesta este unul dintre motivele pentru care instituțiile financiare, precum băncile și companiile de asigurări, folosesc obligațiuni pe termen lung pentru planificarea lor pe termen lung. Obligațiunile le permit să-și asocieze activele cu pasivele (cunoscute în mod obișnuit ca potrivire activ / pasiv ) cu un grad de certitudine mult mai mare decât cu alte clase de active.

Care sunt unele dintre riscurile obligațiunilor?

Desigur, niciuna dintre aceste strategii nu va funcționa dacă plățile cuponului obligațiunii sau returnarea principalului acesteia devin incerte. Obligațiunile de toate calitățile prezintă riscuri inerente, precum riscul de credit, de neplată și de dobândă. Riscul de credit și de neplată poate fi atenuat prin achiziționarea de titluri de stat de nivel investițional sau de stat. Este important să rețineți că chiar și obligațiunile care sunt considerate de calitate investițională pot scădea rapid sub acest standard. Riscul ratei dobânzii poate fi, de asemenea, atenuat doar prin menținerea obligațiunii până la scadență, deoarece valoarea nominală va fi returnată la scadență.

Linia de fund

Persoanele fizice și instituțiile pot utiliza obligațiuni pentru planificarea pe termen lung, păstrarea principalului, economisirea, maximizarea veniturilor, gestionarea riscului de dobândă și diversificarea portofoliilor. Obligațiunile oferă un flux previzibil de venituri din cupoane și valoarea lor nominală totală dacă sunt păstrate până la scadență. Ar putea portofoliul tău plictisitor să folosească o lovitură din aceste tipuri de investiții „neplăcute”?