Transparenţă

Ce este transparența?

Deși termenul de transparență nu este un termen financiar sau metric în sine, el a devenit din ce în ce mai important pentru consumatori și investitori în ultimii câțiva ani. Transparența este măsura în care investitorii au acces facil la informațiile financiare necesare despre o companie, cum ar fi nivelurile prețurilor, adâncimea pieței și rapoartele financiare auditate. Investitorii necesită, de asemenea, transparență cu firmele de investiții și cu fondurile în jurul diferitelor comisioane care le vor fi percepute.

Transparența poate include, de asemenea, claritate pentru consumatori cu privire la comisioanele pe care le percepe o bancă sau rata pe care consumatorii o vor plăti în cele din urmă companiei lor de carduri de credit.

Chei de luat masa

• Transparența este accesul și divulgarea corectă a informațiilor financiare, cum ar fi rapoartele financiare auditate ale unei companii.
• Transparența implică, de asemenea, claritate cu firmele de investiții și cu fondurile în jurul diferitelor comisioane care vor fi percepute clienților.
• Transparența pentru consumatori include divulgarea corectă a comisioanelor bancare și a ratei dobânzii percepute de companiile de carduri de credit.

Înțelegerea transparenței

Deciziile financiare se iau de obicei pe baza unei evaluări a unei situații financiare. Investitorii analizează situațiile financiare ale unei companii pentru a determina dacă acțiunea merită cumpărată. Pe de altă parte, consumatorii aleg o bancă sau o firmă de investiții bazată, parțial, pe costuri sau comisioane. Dezvăluirea adecvată a taxelor, ratelor dobânzilor și a penalităților este importantă pentru a lua decizii solide cu privire la ce card de credit sau împrumut să solicitați, precum și la ce cont bancar să deschideți sau în ce fond mutual să investiți.

Deoarece deciziile investitorilor cu privire la ce garanție să cumpere se bazează pe rapoartele financiare ale unei companii, rapoartele ar trebui să fie cât mai transparente posibil. De exemplu, să presupunem că două companii au niveluri similare ale datoriei, dimensiunea, expunerea la riscul de piață și câștigurile. O companie operează cu transparență în ceea ce privește rapoartele sale financiare, în timp ce cealaltă companie conduce mai multe companii cu rapoarte financiare complexe. Investitorii pot gravita la prima companie, deoarece pot înțelege cu ușurință fundamentele și riscurile implicate ale companiei. Cu toate acestea, investitorii care își pun banii în companie cu o structură complexă ar putea rata detalii financiare critice care ar putea duce la o performanță slabă a companiei și o pierdere a investiției.

Prin urmare, este important ca regulile de transparență să fie respectate de toate companiile. Natura critică a transparenței și a consecvenței față de piețele financiare este motivul pentru care sunt reglementate companiile cotate la bursă, precum New York Stock Exchange (NYSE).

Transparență necesară

US Securities and Exchange Commission (SEC) este agenția guvernului federal responsabilă de reglementarea raportării financiare pentru corporații. Obiectivele principale ale SEC sunt protejarea investitorilor prin asigurarea unei funcționări corecte și ordonate a piețelor financiare. SEC solicită companiilor cotate la bursă să își raporteze datele financiare trimestriale – numite 10-Q – și cele financiare de la sfârșitul anului – numite 10-K. De asemenea, companiile trebuie să depună un raport anual, precum și rapoarte intermediare, cum ar fi 8K, care conțin informații și evoluții financiare pertinente.

Mai jos sunt câteva dintre situațiile financiare solicitate de SEC, așa cum sunt prezentate în Manualul lor de raportare financiară :

Adeverinta de venit

Contul de profit și arată profitul și pierderea unei corporații. Declarația prezintă veniturile pe linia de sus. Sunt enumerate cheltuielile de funcționare, cum ar fi costul bunurilor vândute, precum și veniturile din exploatare. De asemenea, alte cheltuieli includ cheltuieli generale sau de vânzare, cheltuieli generale și administrative (SG&A), precum și cheltuieli cu dobânzile și impozitele plătite. Profitul sau venitul net este listat în partea de jos a declarației de profit și pierdere. 

Bilanț

În bilanț arată active, pasive, și acționari capitaluri proprii sau acționarilor unei corporații de capital. Activele pot include active fixe, cum ar fi de la utilaje sau echipamente, în timp ce datoriile pot include datorii pe termen scurt și datorii pe termen lung, cum ar fi datoria.

Situația fluxurilor de trezorerie

Situația activități de investiții, cum ar fi achiziționarea de echipamente care ar ajuta pe termen lung pe parcursul zilei companiei. Activitățile de finanțare sunt, de asemenea, enumerate, care includ orice intrări sau ieșiri de numerar referitoare la finanțarea companiei, cum ar fi împrumuturile, emiterea de obligațiuni și emiterea de acțiuni. 

Situația capitalului propriu al acționarilor

Situația capitalului propriu înregistrează toate modificările capitalului propriu, care au avut loc în acea perioadă. Aceste modificări pot include orice răscumpărare de acțiuni, emiterea de acțiuni, precum și orice dividende plătite acționarilor. Dividendele sunt de obicei plăți în numerar efectuate investitorilor ca recompensă pentru deținerea acțiunii. Cu toate acestea, dividendele pot fi plătite și ca acțiuni de acțiuni.

Situația veniturilor cuprinzătoare

Situația veniturilor globale enumeră alte tipuri de venituri, care pot include elemente precum câștigurile sau pierderile din schimb valutar, acoperirea și activitatea de pensii.

Importanța transparenței

Transparența contribuie la reducerea incertitudinii și a fluctuațiilor prețurilor acțiunilor sălbatice, deoarece toți participanții la piață pot baza deciziile de valoare pe aceleași date. Companiile au, de asemenea, o motivație puternică de a furniza informații,  deoarece transparența este recompensată de performanța acțiunilor.

Un indicator puternic al creșterii viitoare este modul în care o afacere își investește banii. Atunci când un investitor nu poate găsi informații care să indice unde investește o companie, este mai puțin probabil ca investitorul să investească în afacere. Situațiile financiare opace ar putea ascunde nivelul datoriei unei companii, de exemplu, în timp ce afacerea se luptă cu insolvența.

Investitorii ar trebui să fie conștienți de investițiile subiacente care își compun portofoliile. De exemplu, deținerea unui singur stoc înseamnă a investi într-o singură companie, în timp ce deținerea unui fond mutual înseamnă a investi într-un coș de valori mobiliare sau companii. Transparența îi ajută pe investitori să prezinte cât de mult este implicat riscul achiziționării unui titlu, ceea ce poate ajuta la luarea unor decizii de investiții mai informate.

Investitorii ar trebui să își compare rentabilitățile investiționale cu cele ale valorilor mobiliare aferente, valorile de referință și alte clase de active pentru a ajuta la determinarea performanței investiției lor. Dacă un stoc, de exemplu, nu este performant în timp ce industria se descurcă bine, ar putea fi un steag roșu. Cu alte cuvinte, participanții la piață ar putea fi îngrijorați de situația financiară a companiei, de perspectivele de venituri, de sarcina datoriilor sau de capacitatea conducerii de a conduce compania în mod eficient.

Limitările investiționale, cum ar fi restricțiile de lichiditate – ceea ce înseamnă că este dificil să cumpărați și să vindeți cu ușurință acțiuni – precum și structura comisioanelor pentru fonduri și investiții, ar trebui să fie puse la dispoziție.

Exemplu de transparență

În februarie 2016, șase grupuri la o adunare a acționarilor Tyson au discutat cu președintele consiliului de administrație John Tyson despre lipsa de transparență pe care compania a oferit-o în rapoartele sale financiare. Frăția Internațională a Teamsterilor a menționat că contribuțiile la Federația Americană pentru Carne de Vită, Consiliul Național al Puiului, precum și la eforturile de lobby de stat și locale, nu erau disponibile. Mai mulți acționari au observat că deversarea chimică de apă uzată acidă de la Tyson în Monett, Missouri a ucis peste 100.000 de pești pe căile navigabile ale orașului.

Acționarii au dorit mai multe informații despre îmbunătățirea planificată a companiei în ceea ce privește calitatea apei în zonele vegetale. În plus, acționarii au solicitat un raport anual care să arate înregistrările privind siguranța plantelor pentru a se asigura că înregistrările se îmbunătățesc în timp. Membrii familiei Tyson au controlat drepturile de vot ale companiei și nu au aprobat ceea ce li se cerea. Drept urmare, toate cele șase propuneri au fost votate în jos.

Cu toate acestea, Tyson Foods a fost ulterior amendat cu 2 milioane de dolari la începutul anului 2018 de către Departamentul de Justiție al SUA, după cum a raportat inițial Associated Press. Ca parte a soluționării, compania a fost obligată să angajeze un auditor independent pentru a-și revizui procedurile de respectare a mediului, pentru a efectua instruiri și pentru a aduce îmbunătățiri la instalațiile lor de păsări.