Investiții neafiliate

Ce sunt investițiile neafiliate?

Investițiile neafiliate sunt dețineri de investiții ale unei companii de asigurări cu care nu controlează și nici nu împarte proprietatea în comun. Investițiile neafiliate pot include acțiuni, obligațiuni, proprietăți și alte active și sunt adesea prezentate în situațiile financiare ale asigurătorilor.

Chei de luat masa

• Investițiile neafiliate sunt dețineri de investiții ale unei companii de asigurări cu care nu controlează și nici nu împarte proprietatea în comun.
• Asigurătorii investesc în valori mobiliare cu diverse lichidități, în scopul de a crește randamentul primelor primite.
• Aceștia trebuie să aibă fonduri disponibile rapid pentru a acoperi pasivele, astfel încât deseori fac investiții de scurtă durată în active foarte lichide.
• Autoritățile de reglementare examinează periodic aceste investiții pentru a stabili dacă sunt adecvate și sunt susceptibile să reprezinte o amenințare pentru solvabilitate. 

Înțelegerea investițiilor neafiliate

Companiile de asigurări  utilizează încasările din activitățile de subscriere în mai multe moduri diferite.

Acestea alocă fonduri ca rezerve de pierdere pentru a acoperi datoriile pe care le pot suporta de la asigurații care fac o cerere. Plătesc comisioane brokerilor care aduc noi afaceri și cheltuieli operaționale precum salarii, beneficii și cheltuieli generale. De asemenea, aceștia alocă capital pentru a investi în valori mobiliare cu diverse lichidități, în scopul de a crește randamentul primelor pe care le primesc.

Asigurătorii trebuie să aibă fonduri disponibile rapid pentru a acoperi datoriile. Drept urmare, fac adesea investiții de scurtă durată în active foarte lichide care pot fi ușor și rapid convertite în numerar, alături de active pe termen mai lung care pot oferi un randament mai mare. 

În funcție de tipul de polițe de asigurare subscrise, răspunderea unui asigurător poate dura câteva luni până la câțiva ani. Activele pe termen scurt sunt considerate parte a lichidității curente a asigurătorului, care este utilizată pentru a acoperi polițele care au o durată mai mică de un an.

Important

Mixurile de active variază în timp, în funcție de economie și de factorii specifici industriei și depind, de asemenea, de ceea ce asigurătorul este specializat în: Companiile de viață, de exemplu, au, în general, datorii pe termen mai lung, permițându-le să investească mai mult în active pe termen lung.

Istoria investițiilor neafiliate 

Din punct de vedere istoric, asigurătorii ar investi în general în clase tradiționale de active care oferă randamente constante, cum ar fi obligațiunile de stat. Această abordare a fost complicată de la criza financiară. Acum, când ratele dobânzilor extrem de scăzute sunt un instrument obișnuit, asigurătorii au fost obligați să își lărgească plasele pentru a asigura randamente decente.

În majoritatea cazurilor, acest lucru a avut ca rezultat o trecere la investiții alternative, inclusiv capital privat și finanțare structurată, cum ar fi titluri de valoare garantate ipotecare rezidențiale (RMBS).

Deoarece aceste tipuri de investiții netradiționale tind să fie mai complexe, un număr din ce în ce mai mare de asigurători au început să externalizeze deciziile de investiții către firme specializate de gestionare a investițiilor. Acest lucru a fost în special cazul asigurătorilor mai mici, care au, în general, mai puține resurse disponibile pentru a gestiona în mod eficient portofoliile pe cont propriu.

51%

Vânătoarea de randament și trecerea la investiții mai complexe, non-tradiționale, au condus aproximativ jumătate din toți asigurătorii americani să externalizeze către un manager de investiții neafiliat în 2019, potrivit Asociației Naționale a Comisarilor de Asigurări (NAIC).

consideratii speciale

Asiguratorii sunt obligați să raporteze periodic autoritățile de reglementare a asigurărilor de stat. Acești autorități de reglementare analizează ratele de lichiditate pentru a determina cât de repede un asigurător va putea să plătească pentru pasivele asigurătorilor săi, precum și pentru a stabili dacă strategiile de investiții și deținerile asigurătorului sunt susceptibile să reprezinte o amenințare pentru solvabilitatea acestuia.

Investițiile neafiliate sunt incluse în raportul  global de lichiditate, deși acest raport nu ia în considerare investițiile afiliate. Cu toate acestea, acestea nu apar în calculul raportului combinat al unui asigurător . Acest lucru se datorează faptului că raportul combinat analizează ieșirile de numerar – raportul cheltuielilor, raportul pierderii și ajustării pierderilor și raportului dividendelor – pentru a vedea câți bani costă menținerea cărții de afaceri.