Ce este considerat un EV / EBITDA sănătos?

Valoarea întreprinderii (EV) în raport cu câștigurile înainte de dobândă, impozite, depreciere și amortizare (EBITDA) variază în funcție de industrie. Cu toate acestea, EV / EBITDA pentru S&P 500 a avut în medie de la 11 la 14 în ultimii ani.  EBITDA măsoară performanța financiară globală a unei firme, în timp ce EV determină valoarea totală a firmei.

Începând cu ianuarie 2020, EV / EBITDA mediu pentru S&P 500 a fost de 14,20. Ca orientare generală, o valoare EV / EBITDA sub 10 este interpretată în mod obișnuit ca fiind sănătoasă și peste medie de către analiști și investitori. Pentru a obține o mai bună înțelegere a modului în care investitorii pot utiliza metrica EV / EBITDA pentru a analiza acțiunile, vom analiza mai atent fiecare componentă a metricii și vom discuta despre unele dintre avantajele metricei.

Chei de luat masa

• Valoarea întreprinderii în raport cu câștigurile înainte de dobândă, impozite, amortizare și raportul de amortizare (EV / EBITDA) compară valoarea unei companii – inclusiv datoria – cu veniturile în numerar ale companiei minus cheltuielile fără numerar.
• Valoarea EV / EBITDA este un instrument popular de evaluare care îi ajută pe investitori să compare companiile pentru a lua o decizie de investiție.
• EV calculează valoarea totală a companiei sau valoarea evaluată, în timp ce EBITDA măsoară performanța financiară globală și profitabilitatea unei companii.
• De obicei, la evaluarea unei companii, o valoare EV / EBITDA sub 10 este văzută ca fiind sănătoasă.
• Cel mai bine este să utilizați metrica EV / EBITDA atunci când comparați companii din aceeași industrie sau sector.

Valoarea întreprinderii (EV)

Investitorii și analiștii utilizează metrica valorii întreprinderii (EV) pentru a calcula valoarea monetară totală sau valoarea evaluată a unei companii. În timp ce unii investitori se uită pur și simplu la capitalizarea de piață a unei companii pentru a determina valoarea unei companii, alți investitori consideră că valoarea valorii întreprinderii oferă o imagine mai completă a adevăratei valori a unei companii. Acest lucru se datorează faptului că valoarea întreprinderii ia în considerare și suma datoriei pe care o are compania și rezervele sale de numerar.

Calculul valorii întreprinderii (EV)

Pentru a calcula valoarea întreprinderii, determinați capitalizarea de piață a companiei prin înmulțirea acțiunilor restante ale companiei cu prețul actual de piață al unei acțiuni. La acest număr, adăugați datoria pe termen lung și pe termen scurt a companiei. În cele din urmă, scădeți numerarul și echivalentele de numerar ale companiei. Acum aveți valoarea întreprinderii a companiei.

Acest rezultat arată câți bani ar fi necesari pentru a cumpăra o companie întreagă. Valoarea întreprinderii calculează prețul teoretic de preluare pe care o companie ar trebui să îl plătească pentru a achiziționa o altă companie. Deși există și alți factori care ar putea juca într-un preț final de achiziție, valoarea întreprinderii oferă o alternativă mai cuprinzătoare pentru a determina valoarea unei companii decât capitalizarea de piață.

Câștiguri înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare (EBITDA)

Investitorii folosesc EBITDA ca o modalitate utilă de a măsura performanța financiară generală și profitabilitatea unei companii. EBITDA este o valoare simplă pe care investitorii o pot calcula folosind numerele găsite în bilanțul și în contul de profit și pierdere al unei companii. EBITDA îi ajută pe investitori să compare o companie cu mediile din industrie și cu alte companii.

Calculul EBITDA

Pentru a calcula EBITDA pentru o companie, va trebui să găsiți mai întâi câștigurile, impozitele și cifrele dobânzii în contul de profit și pierdere al companiei. Puteți găsi sumele de amortizare și amortizare în situația fluxului de numerar al companiei. Cu toate acestea, o comandă rapidă utilă pentru calcularea EBITDA este de a începe cu profitul operațional al companiei, cunoscut și sub numele de câștiguri înainte de dobânzi și impozite (EBIT). De acolo puteți adăuga amortizarea și amortizarea.

Multiplu EV / EBITDA

Raportul EV / EBITDA este o valoare populară utilizată ca instrument de evaluare pentru a compara valoarea unei companii, inclusiv datoria, cu câștigurile în numerar ale companiei minus cheltuielile non-numerar. Este ideal pentru analiștii și investitorii care doresc să compare companii din aceeași industrie.

Raportul întreprindere-valoare-EBITDA este calculat prin împărțirea EV la EBITDA sau a  câștigurilor înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare. De obicei, valorile EV / EBITDA sub 10 sunt văzute ca fiind sănătoase. Cu toate acestea, compararea valorilor relative între companiile din aceeași industrie este cea mai bună modalitate pentru investitori de a determina companiile cu cel mai sănătos EV / EBITDA într-un anumit sector.

Avantajele analizei EV / EBITDA

La fel ca raportul P / E (preț-câștiguri), cu cât EV / EBITDA este mai mic, cu atât este mai ieftină evaluarea pentru o companie. Deși raportul P / E este de obicei utilizat ca instrument de evaluare, există avantaje în utilizarea raportului P / E împreună cu EV / EBITDA. De exemplu, mulți investitori caută companii care au atât evaluări scăzute utilizând P / E și EV / EBITDA, cât și o creștere solidă a dividendelor.