Ce se consideră un raport ridicat datorie-capitaluri proprii?
Ce este un raport ridicat dintre datorii și capitaluri proprii?
Raportul datorie-capital propriu (D / E) este o valoare care oferă o perspectivă asupra utilizării datoriei de către o companie. În general, o companie cu un raport D / E ridicat este considerată un risc mai mare pentru creditori și investitori, deoarece sugerează că compania finanțează o cantitate semnificativă din creșterea sa potențială prin împrumuturi. Ceea ce este considerat un raport ridicat poate depinde de o varietate de factori, inclusiv industria companiei.
Chei de luat masa:
- Raportul datorii / capitaluri proprii (D / E) reflectă statutul datoriei unei companii.
- Un raport D / E ridicat este considerat riscant pentru creditori și investitori, deoarece sugerează că compania își finanțează o cantitate semnificativă din creșterea potențială prin împrumuturi.
- Dacă un raport D / E este ridicat sau nu depinde de mulți factori, cum ar fi industria companiei.
Înțelegerea raportului datorie-capitaluri proprii (D / E)
Raportul D / E corelează valoarea finanțării datoriei unei firme cu capitalul propriu. Pentru a calcula raportul D / E, împărțiți datoriile totale ale unei firme la capitalul propriu total al acționarilor – ambele elemente se găsesc în bilanțul unei companii. Structura capitalului companiei este motorul raportului datorie-capitaluri proprii. Cu cât o companie utilizează mai multe datorii, cu atât va fi mai mare raportul datorie-capitaluri proprii.
Datoria are de obicei un cost mai mic al capitalului comparativ cu capitalul propriu, în principal datorită vechimii sale în cazul lichidării. Astfel, multe companii pot prefera să utilizeze datoria în locul capitalului propriu pentru finanțarea capitalului. În unele cazuri, calculul datoriei / capitalurilor proprii poate fi limitat pentru a include doar datoria pe termen scurt și pe termen lung. Cel mai adesea, include și o formă de plăți fixe suplimentare. Împreună, datoria totală și capitalul total al unei companii se combină pentru a egala capitalul său total, care este, de asemenea, contabilizat ca active totale.
Analiza raportului datorie-capital (D / E) în funcție de industrie
Așa cum este tipic în analiza financiară, un singur raport sau un element rând nu este vizualizat izolat. Prin urmare, raportul D / E este de obicei luat în considerare împreună cu alte câteva variabile. Unul dintre principalele puncte de plecare pentru analiza unui raport D / E este compararea acestuia cu rapoartele D / E ale altor companii din aceeași industrie. În general, ratele D / E vor diferi în funcție de industrie, deoarece unele industrii tind să utilizeze mai multe finanțări datorate decât altele. În industria financiară, de exemplu, raportul D / E tinde să fie mai mare decât în alte sectoare, deoarece băncile și alte instituții financiare împrumută bani pentru a împrumuta bani, ceea ce poate duce la un nivel mai ridicat al datoriei.
Alte industrii care tind să aibă investiții mari în proiecte de capital tind, de asemenea, să se caracterizeze prin rapoarte D / E mai mari. Aceste industrii pot include utilități, transporturi și energie.
Considerații speciale pentru analiza raporturilor D / E
O variabilă populară care trebuie luată în considerare atunci când se analizează raportul D / E al unei companii este propria sa medie istorică. O companie poate fi la sau sub media industriei, dar peste propria medie istorică, ceea ce poate fi un motiv de îngrijorare. În acest caz, este important să se analizeze situația actuală a companiei și motivele datoriei suplimentare.
Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) poate oferi informații despre variabilitatea raportului D / E al unei companii. WACC arată valoarea finanțării dobânzii în medie pe dolar de capital. Ecuația descompune și plata medie pentru datorii și capitaluri proprii.
Dacă o companie are o plată a datoriilor medie scăzută, aceasta implică faptul că compania obține finanțare pe piață la o rată a dobânzii relativ scăzută. Acest avantaj poate face utilizarea datoriei mai atractivă, chiar dacă raportul D / E este mai mare decât companiile comparabile.