Gestionarea portofoliului pasiv vs. activ: Care este diferența?
Gestionarea portofoliului pasiv vs. activ: o prezentare generală
Investitorii au două strategii principale de investiții care pot fi utilizate pentru a genera o rentabilitate a conturilor lor de investiții: gestionarea activă a portofoliului și gestionarea pasivă a portofoliului.
- Gestionarea activă a portofoliului se concentrează pe depășirea performanței pieței în comparație cu un anumit punct de referință, cum ar fi Standard & Poor’s 500 Index.
- Gestionarea pasivă a portofoliului imită deținerile investiționale ale unui anumit indice pentru a obține rezultate similare.
După cum sugerează și numele, gestionarea activă a portofoliului implică de obicei tranzacții mai frecvente decât gestionarea pasivă.
Un investitor poate folosi un administrator de portofoliu pentru a realiza oricare dintre strategii sau poate adopta oricare dintre abordări ca investitor independent.
Chei de luat masa
- Gestionarea activă necesită cumpărarea și vânzarea frecventă în efortul de a depăși un anumit parametru de referință sau un indice.
- Managementul pasiv reproduce un anumit parametru de referință sau un indice pentru a se potrivi cu performanțele sale.
- Portofoliile de management activ se străduiesc să obțină randamente superioare, dar își asumă riscuri mai mari și implică comisioane mai mari.
Managementul activ al portofoliului
Investitorul care urmează o strategie activă de gestionare a portofoliului cumpără și vinde acțiuni în încercarea de a depăși un anumit indice, cum ar fi Standard & Poor’s 500 Index sau Russell 1000 Index.
Un fond de investiții gestionat activ are un manager de portofoliu individual, co-manageri sau o echipă de manageri care iau toate deciziile de investiții pentru fond. Succesul fondului depinde de cercetări aprofundate, previziuni de piață și expertiza echipei de management.
Managerii de portofoliu implicați în investiții active urmează tendințele pieței, schimbările economice, modificările peisajului politic și orice alți factori care pot afecta anumite companii. Aceste date sunt utilizate pentru a cumpăra sau vinde activele.
Susținătorii managementului activ susțin că aceste procese vor avea ca rezultat randamente mai mari decât se poate obține prin simpla imitare a stocurilor listate pe un indice.
Deoarece obiectivul unui administrator de portofoliu într-un fond gestionat activ este de a bate piața, această strategie necesită asumarea unui risc de piață mai mare decât este necesar pentru gestionarea pasivă a portofoliului.
Gestionarea pasivă a portofoliului este, de asemenea, cunoscută sub numele de administrarea fondurilor indexate.
Managementul portofoliului pasiv
Gestionarea pasivă a portofoliului este, de asemenea, denumită administrarea fondului index.
Portofoliul este conceput pentru a paralela rentabilitățile unui anumit indice de piață sau benchmark cât mai aproape posibil. De exemplu, fiecare stoc listat pe un indice este ponderat. Adică reprezintă un procent din index care este proporțional cu dimensiunea și influența sa în lumea reală. Creatorul unui portofoliu de indici va folosi aceleași greutăți.
Scopul gestionării pasive a portofoliului este de a genera un randament care este același cu indicele ales.
O strategie pasivă nu are o echipă de management care să ia decizii de investiții și poate fi structurată ca un fond tranzacționat la bursă (ETF), un fond mutual sau un trust de investiții unitar.
Fondurile indexului sunt marcate ca administrate pasiv, mai degrabă decât necontrolate, deoarece fiecare are un manager de portofoliu care se ocupă de replicarea indexului.
Deoarece această strategie de investiții nu este proactivă, taxele de administrare evaluate pe portofolii sau fonduri pasive sunt adesea mult mai mici decât strategiile de management activ.
Fondurile mutuale indexate sunt ușor de înțeles și oferă o abordare relativ sigură pentru a investi în segmente largi ale pieței.