Care este formula pentru calcularea WACC în Excel?
Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) este o valoare financiară care arată care este costul total al capita l ( rata dobânzii plătită pentru fondurile utilizate pentru operațiunile de finanțare ) pentru o firmă. În loc să fie dictat de conducerea unei companii, WACC este determinat de participanții externi la piață și semnalează rentabilitatea minimă pe care o corporație ar lua-o asupra unei baze de active existente, în efortul său de a capta interesul investitorilor, creditorilor și altor furnizori de capital. Companiile care nu demonstrează un număr WACC primitor își pot pierde sursele de finanțare, care sunt susceptibile să își desfășoare capitalul în altă parte.
Chei de luat masa
- Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) este o valoare financiară care dezvăluie care este costul total al capitalului pentru o firmă.
- Costul capitalului este rata dobânzii plătită pentru fondurile utilizate pentru operațiunile de finanțare.
- Companiile finanțează operațiuni fie prin datorii, fie prin capitaluri proprii, unde fiecare sursă are propriul cost asociat.
- Companiile fără un număr WACC primitor riscă să-și piardă sursele de finanțare, care probabil își vor aduce dolari în altă parte.
Toate companiile trebuie să își finanțeze operațiunile, iar această finanțare provine fie din datorii, capitaluri proprii, fie dintr-o combinație a celor două. Fiecare sursă are un anumit cost asociat. Și atunci când se analizează diferite opțiuni de finanțare, calculul WACC oferă companiei costul său de finanțare, care este apoi utilizat pentru a reduce proiectul sau afacerea într-un model de evaluare.
Calcul WACC
WACC se calculează cu următoarea ecuație:
Pentru capitalul datoriei, costul este fie rata dobânzii efective a obligațiunilor, fie rata dobânzii unei datorii comparabile pentru o afacere similară. Reduceți costul datoriilor cu (1 – cota de impozitare) deoarece plățile dobânzilor la datorii sunt deductibile din impozit, iar această reducere fiscală reduce costul efectiv al datoriei.
Pentru fondurile de capitaluri proprii, costul capitalului este mai complicat, deoarece nu există o rată a dobânzii declarată. Pentru acțiunile preferate, puteți calcula costul ca rată a dividendului acțiunilor. Folosind Modelul de stabilire a prețului activelor de capital (CAPM ), puteți estima costul capitalului propriu.
În ceea ce privește costul capitalului, scala de la cel mai ieftin la cel mai scump se desfășoară după cum urmează: datoria, capitalul preferat și, în cele din urmă, capitalul propriu.
Corporațiile se bazează pe cifrele WACC pentru a afla care sunt proiectele care merită.
Calculul WACC în Excel
Calculul WACC este un exercițiu relativ simplu. La fel ca în majoritatea modelărilor financiare, cel mai provocator aspect este obținerea datelor corecte cu care să se conecteze la model.
Următoarea ilustrație ilustrează datele necesare pentru estimarea WACC a unei companii:
Costul datoriei după impozitare poate fi obținut din dezvăluirile datoriilor conținute în înregistrările unei companii. După cum sa menționat, costul capitalului propriu este calculat cu CAPM. Capitalul total se calculează prin adăugarea datoriei la valoarea de piață a capitalului propriu.