Unde fondurile de acoperire își obțin capitalul

Un fond speculativ începe cu persoana care servește ca partener general sau administrator al societății în comandită simplă care formează structura majorității fondurilor speculative. Aceasta este persoana care face alegerile și deciziile reale de investiție pentru fond.

Acestea sunt de obicei un consilier de investiții consacrat, cu o experiență dovedită în gestionarea investițiilor și / sau o strategie de investiții unică și atrăgătoare. Această persoană, uneori cu ajutorul unora dintre investitorii inițiali, caută potențiali investitori care să îi convingă să investească în fond.

Odată ce un fond a acumulat dolari pentru investiții, câștigă bani pe baza activelor administrate (AUM), precum și pe performanța fondului. Cu cât un fond de acoperire se poate acumula mai mulți bani pentru investiții și cu cât se comportă mai bine, cu atât câștigă mai mulți bani pentru sine.

Chei de luat masa

• Fondurile speculative par să acumuleze miliarde de dolari pe an pentru priceperea lor profesională de investiții și gestionarea portofoliului într-o serie de strategii.
• Fondurile speculative câștigă bani ca parte a unei structuri de comisioane plătite de investitorii fondului pe baza activelor gestionate (AUM).
• Fondurile primesc de obicei o taxă forfetară plus un procent de randamente pozitive care depășesc o anumită rată de referință sau rata de obstacol.
• Marketingul fondurilor speculative este o metodă cheie de a aduce noi investitori în dolari, ceea ce se adaugă rezultatului fondului.

Modul în care un fond de acoperire strânge bani

Un fond speculativ își strânge capitalul dintr-o varietate de surse, inclusiv persoane cu valoare netă ridicată, corporații, fundații, dotări și fonduri de pensii. Fondurile speculative nu caută de obicei investitori mici individuali, cum ar fi persoana obișnuită care achiziționează acțiuni la un fond mutual, ci în schimb caută investitori cu cantități mari de capital de investiții cu care să formeze o societate în comandită limitată.

O mare parte a strângerii de fonduri de investiții pentru un fond speculativ depinde de performanța inițială a administratorului de fond. Pentru a începe fondul și pentru a stabili un palmares de investiții, administratorul fondului investește de obicei o cantitate substanțială din banii săi în fond. Dacă administratorul de fond se comportă excepțional de bine, prezentând randamente excelente ale investiției, fondul începe apoi să atragă atenția investitorilor instituționali mari care au la dispoziție cantități substanțiale de capital pentru a investi.

De asemenea, o bună performanță va provoca investiții de capital suplimentar de la investitorii inițiali. Cheile pentru strângerea capitalului de investiții pentru un fond speculativ sunt ca administratorul fondului să poată găsi și convinge unii investitori inițiali de capacitatea sa de a gestiona fondul în mod profitabil, apoi să procedeze exact pentru a face fondul să atragă investitori suplimentari în viitorul.

Structura taxelor pentru fondul de acoperire

Două și douăzeci (sau „2 și 20”) este un acord popular de taxe, care este standard în industria fondurilor speculative și este, de asemenea, obișnuit în capitalul de risc și în capitalul privat. Companiile de administrare a fondurilor speculative percep de obicei clienților atât o taxă de administrare, cât și o taxă de performanță. „Două” înseamnă 2% din  activele administrate (AUM) și se referă la comisionul anual de administrare perceput de fondul de acoperire pentru gestionarea activelor.

„Douăzeci” se referă la comisionul standard de performanță sau de stimulare de 20% din profiturile realizate de fond peste un anumit parametru de referință predefinit. În timp ce acest aranjament profitabil de comisioane a dus la numeroși administratori de fonduri speculative devenind extrem de bogați, în ultimii ani  structura comisioanelor  a fost pusă sub incidența investitorilor și a politicienilor din diferite motive.

---

Două și douăzeci este mai puțin normală în industrie datorită fondurilor speculative care oferă aranjamente mai bune. De asemenea, robo-consilierii percep doar 0,25% din activele totale pentru administrarea capitalului și nu percep taxe suplimentare pentru profiturile obținute.

Unele fonduri speculative trebuie, de asemenea, să se lupte cu un  filigran ridicat,  care se aplică comisionului lor de performanță. O politică ridicată privind filigranul specifică faptul că managerului fondului i se va plăti un procent din profit numai dacă valoarea netă a fondului depășește valoarea sa anterioară cea mai mare. Acest lucru împiedică administratorul fondului să primească sume mari pentru performanțe slabe și se asigură că orice pierderi trebuie compensate înainte de achitarea comisioanelor de performanță.

Marketing Hedge Fund

Administratorii de fonduri speculative sunt împiedicați în eforturile lor de a strânge fonduri prin reglementări care îi împiedică să facă publicitate unui anumit fond. Cu toate acestea, ei pot face lucruri, cum ar fi crearea unui site web informațional care să explice strategiile lor de investiții și să ofere informații despre mediile lor și experiența lor ca investitori, consilieri de investiții sau manageri de bani. Administratorii de fonduri caută adesea publicitate oferind idei de tranzacționare specifice pe site-urile de investiții.

Fondurile speculative sunt adesea comercializate de administratorul de fonduri care face rețea cu prieteni sau cunoscuți de afaceri sau prin agenți de plasament terți, care sunt persoane fizice sau firme care acționează ca intermediari pentru administratorii de active, cum ar fi administratorii de fonduri de pensii sau administratorii de investiții pentru o fundație sau dotare.

Uneori, administratorii de fonduri oferă „acorduri de investiții inițiale” investitorilor inițiali. În schimbul unei investiții substanțiale în fond, investitorul primește o reducere la comisioanele de administrare a fondului sau o participație parțială la fond. Acești investitori inițiali își fac adesea propria rețea pentru a solicita alți investitori.

Administratorii de fonduri speculative pot produce unele materiale de marketing de bază pentru a oferi potențialilor investitori. Un astfel de material, denumit „pitch book” sau „tear sheet”, conține informații despre strategia fondului, administratorul fondului și o schiță a condițiilor de investiție în fond.