Ce este necesar pentru tranzacționarea unei acțiuni ca opțiune?
Există riscuri suplimentare implicate în opțiuni, astfel încât schimburile de opțiuni au pus în aplicare cerințe specifice înainte ca acțiunile unei companii să poată fi listate pentru contractele de opțiuni. Companiile individuale nu au niciun cuvânt de spus cu privire la faptul dacă opțiunile pe acțiunile lor tranzacționează sau nu pe o bursă de opțiuni. Decizia de a enumera opțiunile de capitaluri proprii pentru un anumit capital propriu este în totalitate la latitudinea burselor în sine.
Chei de luat masa
- Înainte ca opțiunile să poată fi scrise, o acțiune trebuie să fie înregistrată corespunzător, să aibă un număr suficient de acțiuni, să fie deținută de acționari suficienți, să aibă un volum suficient și să aibă un preț suficient de ridicat.
- Specificul acestor reguli se poate schimba, dar ideea generală este de a proteja investitorii.
- Opțiunile sunt relativ noi și a existat o perioadă în care nu existau opțiuni pentru acțiuni.
- Chiar dacă sunt disponibile opțiuni, este posibil să nu îndeplinească propriile cerințe de risc.
Cele cinci cerințe
ConformregulilorChicago Board Options Exchange ( CBOE ), există cinci criterii pe care un stoc trebuie să le îndeplinească înainte de a putea avea opțiuni începând din decembrie 2020.
- Garanția de capital de bază trebuie să fie un stoc NMS înregistrat corespunzător.
- Compania trebuie să dețină cel puțin 7.000.000 de acțiuni deținute public.
- Stocul de bază trebuie să aibă cel puțin 2.000 de acționari.
- Volumul de tranzacționare trebuie să fie egal sau să depășească 2.400.000 de acțiuni în ultimele 12 luni.
- Prețul garanției trebuie să fie suficient de ridicat pentru o anumită perioadă.
Schimburile de opțiuni, cum ar fi CBOE, nu vor permite tranzacționarea opțiunilor cu titlul de bază dacă o companie nu îndeplinește nici măcar unul dintre aceste criterii.
O companie nu poate avea opțiuni tranzacționate pe acțiunile sale până la cel puțin trei zile lucrătoare de la data ofertei publice inițiale ( IPO ).
Cerințe de preț
Regulile de preț sunt cele mai critice din multe puncte de vedere. Acțiunile Penny și alte titluri la prețuri scăzute suferă adesea de reputație proastă, care ar putea fi afectată și mai mult de speculațiile de pe piața opțiunilor. Mai mult, divizările de acțiuni ar putea crea mai multe acțiuni și ar putea evita cele mai multe alte reguli fără regulile de preț.
Cerințele de preț sunt oarecum mai complexe decât celelalte. Regulile de preț continuă să evolueze pentru a satisface cerințele în schimbare ale participanților la piață, protejând în același timp investitorii. Acțiunile Penny sunt deja volatile și sunt supuse manipulării prețurilor, așa că trebuie acordată o atenție sporită extinderii opțiunilor la titluri la prețuri scăzute.Începând cu decembrie 2020, existau două tipuri de valori mobiliare și cerințe de preț corespunzătoare.
Cerințe de preț pentru valorile mobiliare acoperite
Majoritatea acțiunilor majore din SUA sunt titluri acoperite și se confruntă cu cerințe de preț mai puțin stricte pentru tranzacționarea opțiunilor. Aceste acțiuni trebuie să se închidă la 3,00 USD pe acțiune sau mai mult în ultimele trei zile înainte ca opțiunile să poată fi scrise. Restricția de timp aici este cea care împiedică tranzacționarea opțiunilor pe acțiuni în primele trei zile după o IPO.
Cerințe de preț pentru alte valori mobiliare
Regulile sunt ceva mai stricte pentru alte valori mobiliare. Dacă o garanție nu este acoperită, atunci trebuie să se închidă la 7,50 USD sau mai mult pentru mai mult de 50% din zilele lucrătoare din ultimele trei luni înainte ca opțiunile să poată fi scrise. Valorile mobiliare care nu sunt acoperite tind să fie mai volatile, astfel încât aceste reguli contribuie la asigurarea faptului că îndeplinesc cu adevărat toate cerințele.
Un scurt istoric al compensării și volumului opțiunilor
Astăzi este greu de crezut, dar a existat o perioadă în care nicio acțiune nu avea opțiuni.În ciuda existenței din anii 1970, contractele de opțiuni au devenit foarte populare doar în secolul XXI. Chicago Board Options Exchange (CBOE) și-a deschis porțile în 1973 și a devenit cea mai mare piață de opțiuni din lume.În prima zi, puțin peste 900 de contracte au schimbat mâna pe doar 16 acțiuni.În anul 1999, volumul total al contractelor de opțiuni la bursele SUA a fost de aproximativ 500 de milioane;volumul respectiv a crescut la peste 1,5 miliarde de contracte în 2005.
Până la sfârșitul anului 2017, Options Clearing Corporation a fost cel mai marecentru de compensare pentru instrumente financiare derivate din lumeși a raportat compensarea a 4,5 miliarde de contracte pentru anul respectiv. Investitorii au descoperit eficiența imensă a costurilor în utilizarea puterii de pârghie a opțiunilor pentru a-și spori rentabilitățile potențiale și a-și acoperi riscurile.În 2020, OCC a eliminat un record de 7,52 miliarde de contracte.
Cerințe privind riscurile personale
Multe opțiuni listate la bursă ar putea să nu îndeplinească cerințele dvs. de risc. În calitate de instrumente derivate, acestea au o reputație parțial meritată de a fi mai periculoase decât valorile mobiliare subiacente. Cu toate acestea, adevărul este că opțiunile pot reduce efectiv riscul atunci când sunt folosite judicios. Ele pot fi chiar mai puțin riscante decât acțiunile în anumite situații, deoarece angajamentul financiar este mai mic. În plus, opțiunile sunt mai fiabile decât o comandă stop-loss. În cele din urmă, opțiunile deschid o varietate de alternative pentru investitorii strategici pentru a-și îndeplini obiectivele de investiții prin utilizarea opțiunilor sintetice.