Un ghid pentru începători pentru citirea unui lanț de opțiuni

Opțiunile au un limbaj propriu și, atunci când începeți să tranzacționați opțiuni, informațiile pot părea copleșitoare. Când ne uităm la o diagramă de opțiuni, mai întâi pare ca rânduri de numere aleatorii, dar diagramele de lanț de opțiuni oferă informații valoroase despre securitatea de astăzi și unde ar putea merge în viitor.

Nu toate stocurile publice au opțiuni, dar pentru cele care au, informațiile sunt prezentate în timp real și într-o ordine consecventă. Învățarea limbii unui lanț de opțiuni poate ajuta investitorii să devină mai informați, ceea ce poate face diferența între a câștiga sau a pierde bani pe piețele de opțiuni.

Chei de luat masa

• Un lanț de opțiuni are două secțiuni: apeluri și puteri. O opțiune de achiziție oferă dreptul de a cumpăra o acțiune, în timp ce o vânzare oferă dreptul de a vinde o acțiune.
• Prețul unui contract de opțiuni se numește prima, care este taxa inițială pe care un investitor o plătește pentru achiziționarea opțiunii.
• De asemenea, este listat prețul de grevă al unei opțiuni, care este prețul acțiunilor la care investitorul cumpără acțiunile dacă opțiunea este exercitată.
• Opțiunile enumeră diferite date de expirare, care au impact asupra primei unei opțiuni.

Găsirea informațiilor despre opțiuni

Lanțurile de opțiuni în timp realpot fi găsite pe majoritatea site-urilor financiare online, cu prețuri ale acțiunilor. Acestea includYahoo Finance,The Wall Street Journal Online și site-uri de tranzacționare online, precum Charles Schwab și TD Ameritrade.123

Pe majoritatea site-urilor, dacă găsiți graficul stocului subiacent, va exista un link către lanțurile de opțiuni aferente.

Ce vă spune un lanț de opțiuni

Contractele de opțiuni permit investitorilor să cumpere sau să vândă un titlu la un preț prestabilit. Opțiunile își derivă valoarea din titlul sau stocul suport, motiv pentru care sunt considerate instrumente derivate.

Apeluri și Puse

Lanțurile de opțiuni sunt listate în două secțiuni: apeluri și apeluri. O opțiune de achiziție vă oferă dreptul (dar nu obligația) de a cumpăra 100 de acțiuni ale acțiunii la un anumit preț până la o anumită dată. O opțiune de vânzare vă oferă, de asemenea, dreptul (și din nou, nu obligația) de a vinde 100 de acțiuni la un anumit preț până la o anumită dată. Opțiunile de apelare sunt întotdeauna listate mai întâi.

Data expirării

Opțiunile au diverse date de expirare. De exemplu, puteți cumpăra o opțiune de achiziție pe un stoc care expiră în aprilie sau altul care expiră în iulie. Opțiunile cu mai puțin de 30 de zile de la data expirării vor începe să piardă rapid valoarea, deoarece există mai puțin timp pentru a le executa. Ordinea coloanelor dintr-un lanț de opțiuni este următoarea: avertisment, simbol, ultim, modificare, licitare, cerere, volum și dobândă deschisă.

Fiecare contract de opțiuni are propriul său simbol, la fel ca stocul de bază. Contractele de opțiuni pe același stoc cu date de expirare diferite au simboluri de opțiuni diferite.

Pretul de exercitare

Prețul de exercitare este prețul la care poti cumpara (cu un apel) sau de a vinde (cu un put). Opțiunile de apelare cu prețuri de avertizare mai mari sunt aproape întotdeauna mai puțin costisitoare decât apelurile de avertizare mai mici. Reversul este valabil pentru opțiunile de vânzare – prețurile de reducere mai mici se traduc și în prețuri mai mici ale opțiunilor. Cu opțiuni, prețul pieței trebuie să treacă peste prețul de exercitare pentru a fi executabil. De exemplu, dacă o acțiune se tranzacționează în prezent la 30,00 USD pe acțiune și cumpărați o opțiune de achiziție pentru 45 USD, opțiunea nu merită nimic până când prețul de piață nu depășește 45 USD.

Premium

Ultimul preț este cea mai recentă tranzacție publicată, iar coloana de modificare arată cât de mult a variat ultima tranzacție față de prețul de închidere din ziua precedentă. Licitați și solicitați arată prețurile la care cumpărătorii și respectiv vânzătorii sunt dispuși să tranzacționeze chiar acum.

Gândiți-vă la opțiuni (la fel ca acțiunile) ca la mari licitații online. Cumpărătorii sunt dispuși doar să plătească atât de mult, iar vânzătorul este dispus doar să accepte atât de mult. Negocierea are loc la ambele capete până când prețurile licitate și cerere încep să se apropie.

În cele din urmă, fie cumpărătorul va lua prețul oferit, fie vânzătorul va accepta oferta cumpărătorului și va avea loc o tranzacție. Cu unele opțiuni care nu se tranzacționează foarte des, este posibil să găsiți oferta și să cereți prețuri foarte îndepărtate. Cumpărarea unei opțiuni de acest gen poate reprezenta un risc mare, mai ales dacă sunteți un comerciant de opțiuni noi.

Prețul unui contract de opțiuni se numește prima, care este taxa inițială pe care un cumpărător o plătește vânzătorului prin intermediul brokerului său pentru achiziționarea opțiunii. Primele de opțiune sunt cotate pe acțiune, ceea ce înseamnă că un contract de opțiuni reprezintă 100 de acțiuni din acțiune. De exemplu, o primă de 5 USD pentru o opțiune de achiziție ar însemna că respectivul investitor ar trebui să plătească 500 USD (5 $ * 100 acțiuni) pentru opțiunea de achiziție pentru a cumpăra acțiunile respective.

Fluctuaţie

Prima opțiunii fluctuează constant pe măsură ce prețul acțiunilor subiacente se schimbă. Aceste fluctuații se numesc volatilitate și influențează probabilitatea ca o opțiune să fie profitabilă. Dacă un stoc are o volatilitate redusă, iar prețul de exercitare este departe de prețul actual al acțiunii pe piață, opțiunea are o probabilitate redusă de a fi profitabilă la expirare. Dacă există puține șanse, opțiunea va fi profitabilă, prima sau costul opțiunii este scăzut.

Dimpotrivă, cu cât este mai mare probabilitatea ca un contract să fie profitabil, cu atât este mai mare prima.

Alți factori influențează prețul unei opțiuni, inclusiv timpul rămas pentru un contract de opțiuni, precum și cât de departe este în viitor data de expirare a contractului. De exemplu, prima va scădea pe măsură ce contractul de opțiuni se apropie de expirarea sa, deoarece investitorul are mai puțin timp pentru a obține profit.

În schimb, opțiunile cu mai mult timp până la expirare au mai multe oportunități ca prețul acțiunilor să treacă dincolo de grevă și să fie profitabil. Ca urmare, opțiunile cu mai mult timp rămas au de obicei prime mai mari.

Interes deschis și volum

În timp ce coloana de volum arată câte opțiuni tranzacționate într-o anumită zi, coloana cu dobândă deschisă arată câte opțiuni sunt restante. Dobânda deschisă este numărul de opțiuni care există pentru un stoc și includ opțiuni care au fost deschise cu câteva zile înainte. Un număr mare de dobânzi deschise înseamnă că investitorii sunt interesați de acțiunile respective pentru acel preț de grevă și data de expirare.

Dobânda deschisă este importantă, deoarece investitorii doresc să vadă lichidități, ceea ce înseamnă că există suficientă cerere pentru acea opțiune, astfel încât să poată intra și ieși cu ușurință dintr-o poziție. Cu toate acestea, dobânda deschisă ridicată nu oferă neapărat o indicație că stocul va crește sau va scădea, deoarece pentru fiecare cumpărător al unei opțiuni există un vânzător. Cu alte cuvinte, doar pentru că există o cerere mare pentru o opțiune, nu înseamnă că acești investitori sunt corecți în privința lor direcțională asupra acțiunii.

Opțiuni în afara sau în afara banilor

Ambele opțiuni call și put pot fi fie In-the money opțiuni au prețuri de exercitare, care au trecut deja peste prețul curent de piață și au valoare de bază.

De exemplu, dacă cumpărați o opțiune de apel cu un preț actual actual de 35 USD și prețul pieței este de 37,50 USD, opțiunea are deja o valoare intrinsecă de 2,50 USD. Valoarea intrinsecă este doar diferența dintre prețul de vânzare al unei opțiuni și prețul actual al acțiunii. Puteți să-l cumpărați și să-l vindeți imediat pentru profit. Acest profit garantat este deja încorporat în prețul opțiunii, iar opțiunile în bani sunt întotdeauna mult mai scumpe decât cele din bani.

Cu alte cuvinte, prima pentru opțiune intră și ea în joc în stabilirea profitabilității. Dacă opțiunea de așteptare de 35 USD avea o primă de 5 USD, opțiunea nu ar fi suficient de profitabilă pentru a exercita (sau a încasa), chiar dacă există o valoare intrinsecă de 2,50 USD. Este important ca investitorii să ia în considerare costul primei atunci când calculează rentabilitatea potențială a unei tranzacții.

Dacă o opțiune este în afara banilor, înseamnă că prețul de grevă nu a depășit încă prețul pieței. Pariți că stocul va crește în preț (pentru un apel) sau va scădea în preț (pentru o vânzare) înainte de expirarea opțiunii. Dacă prețul de piață nu se mișcă în direcția dorită, opțiunea expiră fără valoare.

Mai jos este un tabel care arată relația dintre prețul de așteptare al unei opțiuni și prețul acțiunii pentru opțiunile call și put. Vă rugăm să rețineți că termenul suport reprezintă prețul acțiunilor tranzacționate prin contractul de opțiuni.

Linia de fund

Știind cum să citiți lanțurile de opțiuni este o abilitate integrală de stăpânit, deoarece vă poate ajuta să luați decizii mai bune de investiție și să ieșiți mai des pe partea câștigătoare.